四天時間里，美團-W首席執(zhí)行官兼理想汽車非執(zhí)行董事王興累計減持超過570萬股,，套現(xiàn)超過6億港元,。此次減持發(fā)生在6月10日至13日。過去兩年間,，王興已多次減持理想汽車,。尤其是在該公司披露2025年一季報后，他的減持動作開始加速,。

業(yè)內(nèi)人士認為,，王興的減持行為是他作為個人投資者的資金調(diào)配行動，他不參與理想汽車管理,，這使得該公司成為更好的減持對象,。從過去兩年來看，理想汽車單車平均凈利潤不斷下滑,，給投資者留下了業(yè)績不佳的印象。

港交所權(quán)益披露信息顯示,，6月10日至6月13日,，王興累計減持了573.7萬股理想汽車，減持均價在109港元到118港元之間,，套現(xiàn)金額總共超過6億港元,，持股比例從20.94%下降到20.61%。上一次減持發(fā)生在今年3月19日至3月21日,，當(dāng)時理想汽車已經(jīng)披露了2024年業(yè)績,。自2023年一季度起，王興就開始加速減持理想汽車,。截至2023年3月20日,，他持有理想汽車22.57%的股份，持股數(shù)量為3.9億股,。到了2025年6月13日,，持股數(shù)量降至不到3.68億股。兩年多時間內(nèi),，累計減持比例接近兩個百分點,。

港股100研究中心顧問余豐慧分析稱，王興繼續(xù)減持理想汽車是其作為個人投資者的一種資金調(diào)配行為,。盡管他仍持有大量理想汽車股份,，表明對公司依然抱有信心，但減持也可能為了實現(xiàn)投資收益或滿足其他個人財務(wù)需求,。重要股東的減持通常會引起短期股價波動,，但這并不直接反映公司的長期價值或業(yè)務(wù)前景,。投資者應(yīng)關(guān)注公司的基本面和長遠發(fā)展?jié)摿Α?/p>

也有港股私募人士指出，對王興而言,，美團外賣等主營業(yè)務(wù)面臨激烈競爭,，而理想汽車也存在行業(yè)競爭壓力。由于王興不參與理想汽車管理,，因此相比美團,，理想汽車是一個更“合適”的套現(xiàn)對象。

相對于純電動車造車新勢力依然集體虧損的局面,，增程式混合動力電池成本較低,，這也是理想汽車2023年成功扭虧為盈的原因之一。然而,，隨著賽力斯,、零跑汽車等競爭對手在增程式技術(shù)路線上的進一步發(fā)力，可能會蠶食理想汽車的市場份額,。

王興大手筆減持的這兩年多,，理想汽車單車平均凈利潤也出現(xiàn)了下跌。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2023年一季度,，理想汽車實現(xiàn)了1.78萬元的單車平均凈利潤。到了今年一季度,，這一數(shù)字降至不到0.7萬元/輛,，累計降幅超過六成。長江證券認為,，受理想L6銷售占比提升及降價促銷影響,，理想汽車2025年一季度單車平均售價26.6萬元，同比下跌3.6萬元,，環(huán)比下跌0.3萬元,。

另一方面，理想汽車最近兩年的一季報披露時間也在持續(xù)延后,。該公司披露2023年一季報是在同年5月10日,，2024年推遲到5月20日公布，今年則推遲到5月29日,，比以往晚了近20天,。有投行人士表示，較晚公布一季報的企業(yè)可能存在特殊情況,，投資者應(yīng)更加謹慎對待,。

桓睿天澤總經(jīng)理莫小城認為，由于“規(guī)模換增長”的商業(yè)模式,，新能源車的未來還需審慎觀察,。上述港股私募人士指出,，下游終端售價不斷降低的車企面臨上游原材料價格大幅上漲的壓力，從而帶來毛利率的挑戰(zhàn),。例如,，銅、鋁等主要工業(yè)品價格上漲,，給汽車零部件和整車企業(yè)造成一定的成本壓力,，尤其是電動車要求輕量化，對鋁的需求越來越高,，鋁價上漲而車價卻無法上漲,，導(dǎo)致成本壓力難以轉(zhuǎn)嫁給消費者。