特朗普動手了,！原油、黃金和美股會如何市場動蕩加劇(2)

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2025-06-22 11:59:10 華爾街見聞

交易員和經(jīng)紀商表示，過去一周市場波動加劇，使得交易定價更加困難。Marex Group Plc高級大宗商品策略師Ryan Fitzmaurice表示,，交易員和分析師應(yīng)該在投機性去風險化的背景下看待當前的油價波動。展望未來，市場波動性和未平倉合約量將是需要關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域,。

期權(quán)市場同樣出現(xiàn)劇烈波動，交易員為對沖價格進一步飆升風險支付了巨額溢價,。自沖突開始以來,，看漲期權(quán)合約交易量創(chuàng)下紀錄新高。運輸成本也大幅上升,，從中東到中國的原油運輸費用自以色列發(fā)動攻擊前上漲了近90%,。運輸汽油和航空燃油等燃料的船舶的收益也大幅上漲，保險費也大幅上漲,。

目前市場正密切關(guān)注霍爾木茲海峽的安全狀況,，全球約五分之一的石油產(chǎn)量和消費通過這一關(guān)鍵水道流動。近1000艘船只每天的GPS信號遭到干擾,，造成日益嚴重的安全風險,。兩艘油輪在該地區(qū)相撞并發(fā)生爆炸，盡管船東聲稱與沖突無關(guān),，但凸顯了該水道船只面臨的危險,。投資者正在權(quán)衡最壞情況下的各種市場情形,，而能源價格的走向?qū)⒊蔀闆Q定性因素。

分析指出,，中東沖突升級對美元產(chǎn)生復雜影響,。在美國直接參與伊以沖突的情況下，美元可能從避險需求中受益,。但從長期來看,，美國主導的“國家建設(shè)”前景可能會削弱美元。Macquarie Group全球外匯和利率策略師Thierry Wizman在報告中表示,，交易員可能更擔心歐洲,、英國和日本貿(mào)易條件的隱性惡化，而不是對美國這個主要石油生產(chǎn)國的經(jīng)濟沖擊,。

美國股市目前對中東沖突升級的反應(yīng)相對溫和,。標普500指數(shù)在以色列發(fā)動攻擊后最初出現(xiàn)下跌，但隨后基本保持穩(wěn)定,，過去一周幾乎沒有變化,。不過，如果攻擊導致伊朗石油供應(yīng)中斷,，市場才會真正坐起來關(guān)注,。花旗集團分析師指出,，地緣政治緊張局勢在很大程度上被股市忽視,，但它們正被納入石油定價中。對他們而言,，股市的關(guān)鍵將來自能源大宗商品定價,。

德意志銀行最新研報中提到，自上周以來黃金地緣政治風險溢價的迅速消退,，與其歷史上對類似地緣政治事件的反應(yīng)相比顯得異常,。在伊以沖突持續(xù)升級之際，現(xiàn)貨黃金本周卻持續(xù)下跌,，收于3370美元下方,，累計跌超1.8%，為三周以來首次下跌,。就在沖突爆發(fā)的上周,，現(xiàn)貨黃金大幅拉升，最高逼近3450美元,。不過,，德意志銀行稱，歷史數(shù)據(jù)表明,，黃金的事件風險溢價往往在危機發(fā)生后的第8-20個交易日達到峰值,，平均漲幅為5.5%（現(xiàn)貨價格）和6.3%（模型殘差）,。考慮到伊以沖突的嚴重性和美軍的實際行動,，應(yīng)為黃金在未來幾周內(nèi)重建風險溢價做好準備,。

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(責任編輯：zx0001)

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