一家世界500強(qiáng),，宣布破產(chǎn) 傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的“達(dá)爾文時(shí)刻”

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2025-06-22 14:38:56 新浪財(cái)經(jīng)

曾經(jīng)的世界第七大汽車供應(yīng)商馬瑞利近期在美國特拉華州破產(chǎn)法院啟動了《破產(chǎn)法》第11章程序,，試圖通過債務(wù)重組挽救其瀕臨崩潰的財(cái)務(wù)狀況,。這家具有90多年歷史的零部件巨頭如今背負(fù)著沉重債務(wù),，站在了生死存亡的十字路口,。

一家世界500強(qiáng),，宣布破產(chǎn)

馬瑞利的危機(jī)源于多重因素交織的結(jié)果,。2019年,，美國私募巨頭KKR主導(dǎo)的一場并購將日本康奈可與菲亞特克萊斯勒旗下的瑪涅蒂·馬瑞利合并,，意圖打造一個(gè)年?duì)I收超140億歐元的全球前五零部件集團(tuán),。然而，這場看似強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的并購卻因文化沖突,、技術(shù)路線割裂以及過度依賴單一客戶等問題淪為一場災(zāi)難,。

馬瑞利的崩塌不僅是企業(yè)自身戰(zhàn)略失誤的結(jié)果，更是傳統(tǒng)汽車供應(yīng)鏈在電動化轉(zhuǎn)型中面臨的集體陣痛的縮影,。隨著電動化和智能化浪潮的洶涌來襲,，傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商的“護(hù)城河”正在被迅速沖垮。從核心部件的替代革命,，到芯片與軟件的控局之戰(zhàn),，再到材料科學(xué)的降維打擊，整個(gè)汽車供應(yīng)鏈的底層邏輯正在發(fā)生深刻變革,。

馬瑞利的破產(chǎn)警示所有傳統(tǒng)供應(yīng)鏈企業(yè)：唯有以技術(shù)升維打破路徑依賴,，以生態(tài)協(xié)同重構(gòu)產(chǎn)業(yè)關(guān)系，以數(shù)字效率抵御周期風(fēng)險(xiǎn),，方能在新生態(tài)中贏得生機(jī),。

馬瑞利曾位列全球第七的零部件巨頭,，因6500億日元（約324億元人民幣）的債務(wù)壓頂，被迫在破產(chǎn)保護(hù)與收購要約之間尋求生機(jī),。2019年的并購導(dǎo)致內(nèi)部采購體系長期并行,，成本控制效果差，首批集成式車燈模塊的良品率下降,。更致命的是,，合并后兩家公司的技術(shù)協(xié)同徹底失敗，毛利率不升反降,。此外,，馬瑞利過度依賴日產(chǎn)和Stellantis兩大傳統(tǒng)車企，這兩家客戶自身深陷電動化轉(zhuǎn)型泥潭,，導(dǎo)致訂單銳減,。

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