風(fēng)格上,，聚焦金融和成長(zhǎng),。當(dāng)前市場(chǎng)情緒回升以及成交釋放下，整體向好趨勢(shì)明顯。根據(jù)歷史復(fù)盤,，7月金融和成長(zhǎng)相對(duì)占優(yōu),。對(duì)于今年來(lái)說(shuō)，金融和成長(zhǎng)仍有表現(xiàn)的基礎(chǔ),。一方面,，政策刺激和提振，近期陸家嘴金融論壇上央行,、證監(jiān)會(huì)出臺(tái)金融開放舉措,，且六部門出臺(tái)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，提出積極發(fā)展股權(quán)融資,、拓展多元化消費(fèi)融資渠道等,，短期政策偏積極；另一方面,，支持科技創(chuàng)新的政策大概率持續(xù),，且人工智能、人形機(jī)器人等技術(shù)和產(chǎn)品不斷更新迭代,，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)趨勢(shì)向上,，均指向7月產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行大概率延續(xù)，疊加流動(dòng)性預(yù)計(jì)維持寬松,，成長(zhǎng)風(fēng)格可能也相對(duì)占優(yōu),。

具體操作上,，重點(diǎn)是科技,。6月底銀行等權(quán)重板塊調(diào)整跡象初顯，利率下行周期疊加政策大力扶持科技創(chuàng)新,，為科技題材股接力成為市場(chǎng)主導(dǎo)創(chuàng)造契機(jī),。從半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)看，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程持續(xù)加速,，國(guó)內(nèi)企業(yè)在核心設(shè)備,、關(guān)鍵材料及高端芯片設(shè)計(jì)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)不斷取得技術(shù)突破；人工智能領(lǐng)域同樣發(fā)展迅猛,，應(yīng)用場(chǎng)景從AI大模型向智能安防,、智能醫(yī)療等細(xì)分賽道加速拓展。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注具備自主核心技術(shù),、研發(fā)投入占比較高且產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)占有率領(lǐng)先的科技企業(yè),。

聚焦軍工板塊。從政策方面看,，2025年國(guó)防預(yù)算同比增7.2%,，軍工企業(yè)訂單排至2026年,。此外，9月3日將舉辦閱兵紀(jì)念抗戰(zhàn)勝利80周年,。閱兵作為展示國(guó)家軍事實(shí)力的重要時(shí)刻,，是推動(dòng)軍工板塊上漲的重要催化劑。未來(lái)一段時(shí)間,，軍工板塊或處于事件催化的上漲預(yù)期之中,。從技術(shù)迭代角度看，智能化裝備（無(wú)人機(jī),、衛(wèi)星導(dǎo)航）需求激增,。美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)軍工產(chǎn)業(yè)影響極其有限，“避風(fēng)港”特征凸顯,，投資者可關(guān)注軍工產(chǎn)業(yè)鏈中核心企業(yè),。

中報(bào)行情也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。7月,，上市公司將陸續(xù)披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告,。中報(bào)業(yè)績(jī)不僅是企業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)成果的集中展現(xiàn)，更是投資者評(píng)估公司價(jià)值,、判斷未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾罁?jù),。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，中報(bào)業(yè)績(jī)的好壞將直接影響個(gè)股乃至整個(gè)板塊的表現(xiàn),。招商證券綜合工業(yè)企業(yè)盈利,、行業(yè)景氣度，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)延續(xù)較高增速的領(lǐng)域主要集中在TMT,、中游制造,、消費(fèi)服務(wù)及其他領(lǐng)域。從已發(fā)布的部分業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,，市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì),。部分行業(yè)龍頭憑借競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，但部分行業(yè)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,、需求下滑,、原材料價(jià)格波動(dòng)及產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，出現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)減甚至虧損,。這意味著中報(bào)行情既蘊(yùn)藏機(jī)遇,，也潛藏風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)績(jī)超預(yù)期的企業(yè)有望帶動(dòng)股價(jià)上揚(yáng),，為投資者創(chuàng)造超額收益,，而業(yè)績(jī)不及預(yù)期的公司則可能面臨股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)增,、基本面良好的個(gè)股,。