國際油價會否失守60美元關(guān)口供應(yīng)過剩預(yù)期加劇

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2025-07-07 19:14:06 第一財經(jīng)

7月7日開盤后,，國際油價大幅低開,。美國WTI原油期貨盤中一度跌超2%,，最低下探至65.4美元/桶；布倫特原油期貨盤中跌超1%，最低下探至67.22美元/桶。

國際油價會否失守60美元關(guān)口

石油輸出國組織歐佩克在當?shù)貢r間7月5日表示，鑒于當前市場基本面穩(wěn)健,，石油庫存處于低位，沙特,、俄羅斯,、伊拉克、阿聯(lián)酋,、科威特,、哈薩克斯坦、阿爾及利亞,、阿曼等OPEC+八大主要產(chǎn)油國決定日均增產(chǎn)54.8萬桶,。這一決定旨在逐步解除此前220萬桶/日的減產(chǎn)計劃。2023年11月,，上述八國宣布220萬桶/日自愿減產(chǎn)措施,，此后多次延期至今年3月底。隨后,，這些國家決定自4月起逐步增加石油產(chǎn)量,，每日增產(chǎn)13.8萬桶直至2026年9月，以回撤自愿減產(chǎn)措施,。

然而,，在今年4月維持13.8萬桶/日增產(chǎn)速度后，這些國家將增產(chǎn)幅度提升至三倍——5至7月每日增產(chǎn)41.1萬桶,。8月增幅更是達到54.8萬桶/日,，高于原油交易商此前普遍預(yù)期的41.1萬桶/日增產(chǎn)規(guī)模。中信期貨分析師李云旭表示,，今年4至8月OPEC+累積配額增量已達191.8萬桶/日,，若9月仍按此節(jié)奏增產(chǎn)，OPEC+本輪增產(chǎn)將提前于今年9月全部完成,。BI資深行業(yè)分析師Henik Fung表示,，OPEC+增產(chǎn)意在重新掌握市場,，但在全球需求疲軟情況下，此舉可能會導(dǎo)致供應(yīng)過剩和油價下跌,，隨著繼續(xù)增產(chǎn)措施延續(xù),，油價或跌至60美元/桶，低于OPEC成員國財政收支平衡水平,。

行業(yè)人士認為,，OPEC+增產(chǎn)節(jié)奏,、特朗普政府關(guān)稅政策的具體實施以及全球宏觀經(jīng)濟情況將成為影響油價進一步走勢的關(guān)鍵因素,。目前，供應(yīng)過剩預(yù)期正在主導(dǎo)市場,。海通期貨報告稱,，消費旺季市場基本面確實較為健康，但隨著消費旺季深入,，需求端增量已基本兌現(xiàn),，接下來幾個月需求幾乎不會有太大增長空間，而供應(yīng)端,，OPEC+在接下來兩個月高達96萬桶/日的提產(chǎn)計劃將加劇原油市場供應(yīng)過剩壓力,。該機構(gòu)舉例稱，中國原油加工量雖連續(xù)5周高于去年同期,，但增量中相當一部分匹配給化工鏈條,，而國內(nèi)汽柴油消費明顯低于去年同期，原油實際需求增量仍比較有限,。

美國總統(tǒng)特朗普最新發(fā)布的關(guān)稅威脅也在削弱市場整體風(fēng)險偏好,。當?shù)貢r間7月4日，特朗普稱美國政府將從當天起開始致函貿(mào)易伙伴,，設(shè)定新的單邊關(guān)稅稅率,，新關(guān)稅“十有八九”從8月1日開始生效，“關(guān)稅稅率可能從60%,、70%到10%,、20%不等”。特朗普關(guān)稅政策的不確定性引發(fā)市場對全球貿(mào)易和經(jīng)濟增長的憂慮,，市場參與者擔心該舉措會擾亂全球供應(yīng)鏈,，抑制主要經(jīng)濟體能源消費，削弱原油需求增長動力,。需求疲軟疊加供應(yīng)增長,，原油市場平衡將面臨更嚴峻挑戰(zhàn)。

(責任編輯：0764)

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