特朗普全球貿(mào)易戰(zhàn)下的首個(gè)財(cái)報(bào)季：華爾街準(zhǔn)備好了嗎？Q2財(cái)報(bào)季籠罩貿(mào)易戰(zhàn)陰霾

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2025-07-11 09:32:49 財(cái)聯(lián)社

美國(guó)企業(yè)即將公布第二季度財(cái)報(bào),，許多投資者正密切關(guān)注這些業(yè)績(jī)數(shù)據(jù),，以評(píng)估全球貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。摩根大通等大型銀行定于7月15日率先發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告,，正式開(kāi)啟本輪財(cái)報(bào)季,。

特朗普全球貿(mào)易戰(zhàn)下的首個(gè)財(cái)報(bào)季：華爾街準(zhǔn)備好了嗎？

盡管第二季度美股企業(yè)的盈利增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將大幅放緩至5.8%,，遠(yuǎn)低于第一季度的13.7%,，但美元急劇貶值可能有助于抵消部分潛在關(guān)稅影響。目前,，標(biāo)普500指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率約為22倍，高于過(guò)去十年的平均水平18倍,，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)盈利增長(zhǎng)是否足以支撐當(dāng)前股價(jià)的質(zhì)疑,。

特朗普全球貿(mào)易戰(zhàn)下的首個(gè)財(cái)報(bào)季：華爾街準(zhǔn)備好了嗎？Q2財(cái)報(bào)季籠罩貿(mào)易戰(zhàn)陰霾

特朗普發(fā)起的全球貿(mào)易戰(zhàn)成為本輪財(cái)報(bào)季的最大不確定性因素,。他宣布將于8月1日起對(duì)進(jìn)口銅征收50%的關(guān)稅,，并計(jì)劃推出針對(duì)半導(dǎo)體和藥品的新關(guān)稅。此外,，特朗普還向日本,、韓國(guó)等22個(gè)國(guó)家發(fā)出警告，稱它們面臨輸美商品關(guān)稅大幅提高的壓力,。這些措施可能導(dǎo)致美國(guó)物價(jià)上漲并拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，政策不確定性也可能導(dǎo)致企業(yè)推遲決策。

Truist Advisory Services首席市場(chǎng)策略師Keith Lerner表示,，在第一季度財(cái)報(bào)季時(shí),，撤回業(yè)績(jī)指引的公司數(shù)量低于預(yù)期，表明企業(yè)仍具韌性,。然而,，問(wèn)題在于這種韌性可能是由于影響尚未顯現(xiàn)。Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz指出,，盡管貿(mào)易談判仍在進(jìn)行,，但關(guān)稅很可能再次成為眾多企業(yè)財(cái)報(bào)電話會(huì)議的主題。

高盛首席美國(guó)股票策略師David Kostin認(rèn)為,，企業(yè)將通過(guò)提高價(jià)格將70%的關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,。不過(guò),，5月份美國(guó)核心通脹指標(biāo)漲幅低于預(yù)期，一些商業(yè)調(diào)查顯示,，關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的程度可能有所降低,。Kostin還提到，更高的關(guān)稅尚未對(duì)銷售預(yù)測(cè)或企業(yè)支出計(jì)劃產(chǎn)生影響,，但如果企業(yè)被迫承擔(dān)關(guān)稅成本,，部分企業(yè)的利潤(rùn)率將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

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