到了2023年初，杉杉股份雖依舊坐擁兩大核心業(yè)務(wù)——鋰電負(fù)極材料與偏光片,，但負(fù)債率高、經(jīng)營現(xiàn)金流和融資結(jié)構(gòu)已現(xiàn)疲態(tài),。就在這一節(jié)點(diǎn),，命運(yùn)給了公司最沉重的一擊：鄭永剛突然離世。

經(jīng)過首輪博弈,，2023年5月,，周婷正式進(jìn)入董事會。表面上“繼母與繼子”達(dá)成和解,，但暗地里雙方理念與利益的沖突,、對立愈發(fā)激烈。鄭駒堅(jiān)持杉杉股份應(yīng)以先進(jìn)制造為基礎(chǔ),，繼續(xù)押注鋰電板塊,，公司全球化布局也應(yīng)再進(jìn)一步。周婷則強(qiáng)調(diào)“收縮防守”,，主張暫停所有非核心投資,，優(yōu)先穩(wěn)住現(xiàn)金流。決策分歧之下,，公司陷入“議而不決,、決而不行”的內(nèi)耗漩渦。

2023年,，杉杉股份營收降至190億元,，凈利潤萎縮至7.6億元。母公司杉杉集團(tuán)更是出現(xiàn)1.4億元虧損,。進(jìn)入2024年,，企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)一步惡化：貸款、債券頻繁違約,，被多家銀行與合作伙伴訴諸法律,。這一年,，杉杉股份遭遇上市以來首次年度虧損，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,。公司營收同比下降2.05%,，歸母凈利潤虧損3.67億元，扣非凈利潤虧損7.68億元,。

據(jù)多位接近杉杉高層的人士透露,，鄭駒對于管理危機(jī)四伏的杉杉已經(jīng)意興闌珊，真正興趣已轉(zhuǎn)向其私募基金及海外投資項(xiàng)目,。一位內(nèi)部員工坦言,，鄭駒太年輕了，集團(tuán)太大,，風(fēng)浪太急,，他壓不住局面。業(yè)內(nèi)共識認(rèn)為,，鄭駒未能在繼承初期樹立威信,，加速了集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的連鎖爆發(fā)。

2024年11月,，杉杉權(quán)斗迎來高潮,。鄭駒以“工作原因”辭去董事長職務(wù)，周婷正式接掌杉杉控股與集團(tuán)雙重董事長職務(wù),。她在交接聲明中表示將團(tuán)結(jié)一致,，帶領(lǐng)杉杉奮力前行。但此時的杉杉已是滿目瘡痍,。

2025年1月,，法院凍結(jié)控股股東及其一致行動人所持股份，杉杉集團(tuán)被正式申請破產(chǎn)重整,。2月底,，寧波市鄞州區(qū)法院裁定其進(jìn)入重整程序。6月,，寧波中院對鄭駒所持181萬股杉杉股份實(shí)施司法強(qiáng)制執(zhí)行,，拍賣清零。鄭駒也因此被列為失信被執(zhí)行人,，昔日“豪門太子”徹底跌出牌局,。與此同時，知名投資者魏巍以8.42元/股的均價競得1300萬股股份,，杉杉控股及一致行動人持股比例降至26.36%,。創(chuàng)始家族對公司的控制權(quán)由此被大幅稀釋。

杉杉的破產(chǎn)重整面臨三重危局：巨額債務(wù)短期償債壓頂，業(yè)務(wù)造血乏力主營業(yè)務(wù)萎縮,，控制權(quán)爭奪仍未止息,。2025年盛夏，杉杉控股總部大樓依然佇立于黃浦江畔,。面對媒體追問,，周婷哽咽回應(yīng)，杉杉走到今天她真的很遺憾,，已經(jīng)盡全力了,。雖然她仍堅(jiān)稱杉杉不放棄，不躺平,，但外界愈發(fā)懷疑，不躺平又能怎樣,？

這場跨越兩年的傳承風(fēng)暴終以兩敗俱傷收場,。杉杉的悲劇也成為中國民營企業(yè)傳承危機(jī)的又一案例。數(shù)據(jù)顯示,，未來10年中國將有超過300萬家民企面臨代際更替,，而“口頭托付”“無遺囑安排”式的鄭永剛困局仍在無數(shù)企業(yè)中悄然重演。