踏破3500點(diǎn) A股的牛市或正在進(jìn)行多因素共振支撐行情(2)

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2025-07-18 00:14:45 第一財經(jīng)

隨著A股攀升至年內(nèi)高點(diǎn),，部分板塊因交易過熱而有所調(diào)整,。但A股技術(shù)面并未走壞，長周期仍處于上升趨勢，表明當(dāng)前市場正通過橫盤震蕩消化前期獲利盤,，為后續(xù)上漲積蓄動能,。預(yù)計接下來各類積極因素將持續(xù)演繹,，A股仍有較大上漲空間,，有望走出長牛慢牛行情。穩(wěn)增長政策仍有充足發(fā)力空間,，預(yù)計后續(xù)仍有刺激性政策落地。全年增長目標(biāo)設(shè)定在5%,，上半年實際增速已超目標(biāo)值,。下半年廣義財政空間還有超7萬億元，央行下半年可能還有一次降準(zhǔn)和降息,。此外,，針對經(jīng)濟(jì)中存在結(jié)構(gòu)性問題，房地產(chǎn)領(lǐng)域或有新政推出,，就業(yè),、養(yǎng)老、育兒等民生領(lǐng)域可能會有配套施策,。這些舉措有望助力A股接下來持續(xù)走強(qiáng),。

宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇與企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，將共同構(gòu)筑A股牛市的堅實基礎(chǔ),。存款利率下行正驅(qū)動居民儲蓄遷移,，潛在萬億級增量資金蓄勢待發(fā)。盡管A股頻創(chuàng)新高,，但從新開戶數(shù)據(jù)及社交平臺情緒觀察,，場外資金大規(guī)模入場跡象尚不明顯，整體流入仍屬溫和。鑒于央行維持寬松貨幣政策,，銀行為穩(wěn)定凈息差,，下半年存款利率有望繼續(xù)下調(diào)以壓降負(fù)債成本。同時,，國債收益率迭創(chuàng)新低,，帶動固收產(chǎn)品收益持續(xù)下行。參考美日經(jīng)驗,，存款利率下行疊加股市走強(qiáng),，往往觸發(fā)居民儲蓄大規(guī)模轉(zhuǎn)向權(quán)益市場。居民儲蓄轉(zhuǎn)移與機(jī)構(gòu)增配共同引入的增量資金,，將合力推升A股估值中樞,，支撐市場持續(xù)上行。

政策面,、基本面與資金面已形成有力共振,，市場情緒顯著回暖，投資者信心不斷增強(qiáng),，A股市場上漲動能日益充沛,，未來積極因素有望持續(xù)演繹，一輪具備較堅實基礎(chǔ)的牛市行情正呼之欲出,，建議投資者積極關(guān)注,。

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