原標題：劉志勤：“滬倫通”打通了中國資本市場

中國資本市場的一舉一動都牽動世界上投資者的神經(jīng),，近來有關(guān)“滬倫通”即將在2018年開通的消息引發(fā)關(guān)注,。輿論普遍認為，“滬倫通”的真正落地,，是中國開放資本市場最扎實和最具現(xiàn)實意義的具體措施,。國際市場對此抱有種種期望,，證明中國的舉措恰當(dāng)其時，水到渠成,。

中國在2014年和2016年分別開通“深港通”,，和“滬港通”,，完成了中國股市與香港市場的互聯(lián)互通，極大地推動了國內(nèi)資本市場的健康發(fā)展,，增強了證劵市場對香港和內(nèi)地企業(yè)之間的融資融券的能力,，特別是提升國內(nèi)證劵交易所了解，熟悉與掌握相關(guān)國際法的對接,，為進一步擴大資本市場對外開放做好了充分準備,。正是在推進“深港通”和“滬港通”的同時，中國就開始對“滬倫通”進行了細致認真地分析研究,，對各種可能產(chǎn)生的問題與英國有關(guān)部門進行交流,。目前，一切準備工作就緒,，“萬事俱備,，只欠東風(fēng)”了。

“滬倫通”將繼續(xù)采取慎重和循序漸進的原則推進,，首先采用的金融產(chǎn)品是“全球存托憑證”,，在市場上屬于比較穩(wěn)健和安全的金融工具。目前還沒有公布具體的經(jīng)營規(guī)模,，但是可以肯定的是在開始階段不會太大,。如果參考“深港通”和“滬港通”的規(guī)模，在剛開始是每天的額度限制在較小的規(guī)模,，隨著交易市場的逐步完善和成熟,，交易量穩(wěn)步上升。

“滬倫通”的特點是不僅可以用美元交易,，還可以采用英鎊和人民幣交易,。這顯然是有利于人民幣的國際化進程，也有利于國際資本市場的穩(wěn)定,。由于中國正在大力推進“一帶一路”的發(fā)展,，國際市場對人民幣的需求將有大幅增加，國際投資者和各國的項目公司,，可以通過“滬倫通”比較更方便的獲得資金支持,，這不僅增加了資金來源的渠道，而且加強了中英兩國資本證劵交易所的合作,，而且增加了向第三方市場的互聯(lián)互通。中國有多家實力雄厚的企業(yè)正在躍躍欲試,，期望能夠盡快的參與到“滬倫通”的交易之中,，增加在國際市場的存在感，和競爭力,。中國企業(yè)如海爾等正計劃在英國股市試水,，其成功經(jīng)驗對于其它中資后來者都有極高的價值,。在歐洲許多國家和城市，都可以看到如海爾或其它中資企業(yè)的廣告,，產(chǎn)品已經(jīng)逐步滲入當(dāng)?shù)厥袌?。如果股票發(fā)行成功，一定可以讓中資產(chǎn)業(yè)如虎添翼,，成為實力雄厚的跨國企業(yè),。

對于許多英國企業(yè)而已，它們更迫切需要建立在中國資本市場的信譽,，為積極深入和參與到中國的“大發(fā)展”的“大機遇”當(dāng)中,。

中英兩國已經(jīng)決定的雄安設(shè)立“金融技術(shù)”中心，為中英未來的友好合作關(guān)系奠定良好基礎(chǔ),，現(xiàn)在籌備中的“滬倫通”將成為新的合作典范,，為世界經(jīng)濟復(fù)蘇和中英經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供安全保護。

“滬倫通”的重要意義在于可以使中國企業(yè)直接對接英國市場,，能夠更有效地把國際資本市場的法律法規(guī)引入中國市場,。可以推動在債劵,，債轉(zhuǎn)股等領(lǐng)域的合作,，是中國市場更快與國際接軌的重要舉措。

英國是個老牌的證劵市場強國,，倫敦股票交易所更是國際上首屈一指的資本交易中心,，具有不可替代的地位。中國的證劵市場與倫敦交易市場的互聯(lián)互通,，將使中國的證劵市場更加“法制化,，國際化”，對中國和英國以致全世界市場具有重要意義,。中國未來還會繼續(xù)建立與其它成熟金融市場的聯(lián)通,，“滬倫通”的領(lǐng)頭羊作用不可小覷。(作者是中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員)