摘要：對居民儲蓄存款增速下降問題,，需要辯證地觀察和分析,。無論是各項(xiàng)存款余額還是居民儲蓄存款余額，下降的都是增速而不是絕對額,，都是在維持較高增速之后的一種回落,。下一步需保證居民儲蓄率大致穩(wěn)定,，并在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下發(fā)揮好金融對改善民生和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

中國人民銀行近日公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)引起社會廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,，截至8月末,，我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增長8.3%。此前39年間,，這個速度從未低于9%,。居民儲蓄存款增速下滑更加嚴(yán)重，已從10年前的18%下降到7%左右,。于是,，有人開始分析中國人為什么不愛存錢了，國人的錢都去哪兒了。更有經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心,，居民儲蓄率下降明顯,，有可能加大整個社會償債壓力和金融風(fēng)險(xiǎn)。

筆者認(rèn)為,，對居民儲蓄存款增速下降問題,，需要辯證地觀察和分析。

首先,，無論是各項(xiàng)存款余額還是居民儲蓄存款余額,，下降的都是增速而不是絕對額。單就增速而言,，無論是8.3%還是7%,，其實(shí)都是一個不算低的速度。而且,，無論是創(chuàng)造新低還是降幅過大,，其實(shí)都是在維持較高增速之后的一種回落。這是因?yàn)榇饲霸鲩L速度較快,，以致基數(shù)擴(kuò)大也較快,。在本世紀(jì)初，我國居民儲蓄存款余額達(dá)到7萬億元,，現(xiàn)在已相當(dāng)于那時的近10倍,。如同GDP等其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一樣，隨著存款基數(shù)的擴(kuò)大,，每增長一個百分點(diǎn)的絕對值和難度也不斷擴(kuò)大,，增速回落實(shí)屬規(guī)律使然。

其次,，當(dāng)下城鄉(xiāng)居民人均可支配收入增速已回落至7%以下,，盡管民眾未必會把全部新增收入存入銀行，但數(shù)字顯示,，新增收入增速與儲蓄增速也大致保持了相同幅度的回落,，且后者的增速還略高一些。

盡管目前,，還不必?fù)?dān)心所謂儲蓄率的“明顯下降”,，但對居民收入中儲蓄以外部分的去向還是值得作一下分析的。鑒于今年CPI增速明顯高于過去一段時間,，對中低收入群體而言,，增加的收入中肯定有一部分要用于應(yīng)對基本消費(fèi)品價格上漲。鑒于目前CPI中不包括房價,，在調(diào)控形勢下,，多數(shù)城市商品房價格仍保持一定增幅,，三四線城市漲幅更高，房價或租房因素會在很大程度上對沖居民收入增加的部分,。