近期發(fā)布的2019年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，我國(guó)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng),，市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行,。尤其是在今年9月,，各項(xiàng)金融數(shù)據(jù)整體好轉(zhuǎn)，普遍高于市場(chǎng)預(yù)期,。

雖然數(shù)據(jù)良好,，但同時(shí)出爐的9月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)讓人有些擔(dān)心。今年9月,，CPI同比上漲3%,，為2013年12月以來(lái)的高點(diǎn)。

與此同時(shí),，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，今年以來(lái)，全球已有超過(guò)30個(gè)經(jīng)濟(jì)體降息,。10月底,，美聯(lián)儲(chǔ)還將公布議息決議，市場(chǎng)預(yù)期,，美聯(lián)儲(chǔ)仍有較高概率再度降息,。

CPI走高、外部降息潮洶涌,，這使得接下來(lái)的貨幣政策走向成為各方關(guān)注的焦點(diǎn),。在席卷全球的降息潮面前，我國(guó)會(huì)不會(huì)亦步亦趨,？CPI走高會(huì)不會(huì)使得前期堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策走向收緊,？

先看降息潮。作為一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體,，我國(guó)貨幣政策一直遵循以我為主的原則,，主要根據(jù)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。今年以來(lái),，我國(guó)貨幣政策繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的取向,，不搞“大水漫灌”,，在保持定力的同時(shí)，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),，做好預(yù)調(diào)和微調(diào),，保持流動(dòng)性的合理充裕，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度,。如近期,，央行改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，就是通過(guò)改革的辦法來(lái)引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行,，起到緩解小微民營(yíng)企業(yè)融資難,、融資貴的作用,。

再看CPI,。央行貨幣政策的目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定，對(duì)內(nèi)是保持物價(jià)總水平穩(wěn)定,，對(duì)外是保持人民幣匯率穩(wěn)定,，因此需要關(guān)注物價(jià)。CPI是央行貨幣政策關(guān)注的重要指標(biāo),。但物價(jià)指標(biāo)并不止一個(gè),，除了CPI，還有核心CPI,、PPI,、GDP的縮減指數(shù)等，都需要予以關(guān)注,。

關(guān)注CPI,，同樣需要關(guān)注CPI走高的原因。此次CPI漲幅重返“3區(qū)間”主要受肉類食品影響,，是典型的結(jié)構(gòu)性上漲,，而非貨幣擴(kuò)張導(dǎo)致。隨著今年保供穩(wěn)價(jià)措施效果的逐漸顯現(xiàn),，再加上養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性的回升,，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，今年年底前生豬產(chǎn)能將探底趨穩(wěn),，豬肉市場(chǎng)供應(yīng)有望逐步穩(wěn)定和恢復(fù),。在此背景下，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為,，即便個(gè)別月份CPI同比漲幅達(dá)到或超過(guò)3%,，今年仍然能夠?qū)崿F(xiàn)年度物價(jià)調(diào)控目標(biāo)。

“當(dāng)前中國(guó)并不存在持續(xù)通脹或者是通縮的基礎(chǔ),?！毖胄胸泿耪咚舅鹃L(zhǎng)孫國(guó)峰強(qiáng)調(diào),，我國(guó)貨幣政策仍將保持穩(wěn)健，但是也要防止通脹預(yù)期擴(kuò)散,，甚至形成惡性循環(huán),。

因此，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),，中央銀行需要關(guān)注預(yù)期的變化,，釋放出穩(wěn)健的信號(hào)。一方面,，通過(guò)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，保持貨幣供應(yīng)量M2和社會(huì)融資規(guī)模的增長(zhǎng)與名義GDP增速基本匹配。另一方面,，還須下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo),，堅(jiān)持用市場(chǎng)化改革辦法促進(jìn)實(shí)際利率水平明顯降低，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微,、民營(yíng)企業(yè)的支持力度,，努力做到金融對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持與民營(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)，推動(dòng)供給體系,、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架,，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體良性循環(huán)。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 陳果靜）