中國政府債券正在成為美國國債,、黃金和瑞士法郎等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的替代資產(chǎn)。據(jù)瑞銀市場研究分析,，在市場波動加劇時,，中國國債表現(xiàn)與投資者期望的避險資產(chǎn)表現(xiàn)一致。在衡量市場恐慌情緒的波動率指數(shù)（VIX）出現(xiàn)飆升時,，中國國債的收益率收窄,，這表明投資者越來越將中國國債市場視為“避風港”。因此,，中國政府債券在新興市場中脫穎而出,，成為避險資產(chǎn)的替代選擇。這一方面在于中國資本市場開放的舉措,。這些舉措拓寬了內陸和離岸債券市場以及中國與國際重要市場之間的連接渠道（如滬倫通）,，向國際投資者進一步開放了在岸市場。同時,，也在于中國政府債券納入國際指數(shù),。彭博社將中國政府債券納入彭博巴克萊指數(shù)，隨后預計富時羅素和摩根大通等市場指數(shù)的供應商也會將中國債券納入其指數(shù),，中國國債只是第一批,。另一方面，人民幣作為國際儲備貨幣正在崛起,。盡管美元仍然是主要國際儲備貨幣,，隨著中國在岸市場與全球金融體系的緊密融合、中國債券納入國際指數(shù),、人民幣計價的石油跨境交易規(guī)模上升,，以及英國清算所自動支付系統(tǒng)（CHAPS）興起，都將推動人民幣成為國際化貨幣。