與此次降準(zhǔn)時點(diǎn)相似，2019年1月4日,，央行也實施了全面降準(zhǔn),，分兩次降準(zhǔn)1個百分點(diǎn)，釋放資金約1.5萬億元,。

引導(dǎo)融資成本下行

“此次降準(zhǔn)降低銀行資金成本每年約150億元,，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資實際成本，特別是降低小微企業(yè),、民營企業(yè)融資成本,。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,。

此次全面降準(zhǔn)，將釋放長期資金8000多億元,。在此次全面降準(zhǔn)中,，僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行,、農(nóng)村合作銀行,、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行就獲得長期資金1200多億元，有利于增強(qiáng)立足當(dāng)?shù)?、回歸本源的中小銀行服務(wù)小微企業(yè),、民營企業(yè)的資金實力。

“本次降準(zhǔn)直接效應(yīng)是降低銀行資金成本,，增加金融機(jī)構(gòu)信貸投放能力,。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示,，銀行資金來源成本下降,，有助于激勵銀行在給實體經(jīng)濟(jì)貸款時下調(diào)利率。

陳冀解釋稱,，此次降準(zhǔn)釋放的8000多億元資金,，在對沖掉節(jié)后陸續(xù)到期的6000億元逆回購后，資金的凈投放量有限,。但降準(zhǔn)與逆回購資金投放有本質(zhì)區(qū)別,，準(zhǔn)備金率下調(diào)向銀行體系釋放的是長期無資金成本的資金,；而逆回購資金既有資金成本，到期后還有資金回落壓力,，屬于短期平抑市場波動的調(diào)劑資金,。

陳冀表示，年初央行數(shù)量型調(diào)控對政策工具的選擇已經(jīng)表明,，當(dāng)前的調(diào)控要為銀行體系補(bǔ)充更多長期穩(wěn)定資金,，以對接年初銀行信貸季節(jié)性投放“旺季”，讓更多資金能夠切實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉,，推動中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè),。

每年1月份都是貸款的“大月”。銀行都想著“早投放,、早受益”,，因此對資金的需求量格外大。王青認(rèn)為,，降準(zhǔn)增加了銀行的可貸資金來源,，預(yù)計在降準(zhǔn)效應(yīng)帶動下，2020年針對實體經(jīng)濟(jì)的信貸和社融增速有望小幅上行,。