6月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》《創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,，自公布之日起施行,。從6月15日起，深交所開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票,、再融資,、并購重組申請。這些改革措施將進(jìn)一步深化多層次資本市場建設(shè),，提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

多層次資本市場新圖景

滬深兩個(gè)證券交易所構(gòu)成我國資本市場的頂層,，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。我國公開發(fā)行上市公司的數(shù)量及規(guī)模與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展速度不相匹配，對中小企業(yè)的覆蓋面不夠,，包容性不強(qiáng),。資本市場要更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更有力地支撐中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級,，關(guān)鍵在于“多層次”,。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，是推進(jìn)我國資本市場新一輪改革開放的重大舉措,?？苿?chuàng)板運(yùn)行一年來開局良好，實(shí)質(zhì)性增強(qiáng)了資本市場對我國關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平。

如今,，深交所創(chuàng)業(yè)板推廣注冊制,、新三板推出精選層均將落地。至此,，以上交所主板,、科創(chuàng)板，深交所主板,、創(chuàng)業(yè)板,，新三板精選層和新三板以及區(qū)域股權(quán)市場為主的正金字塔形多層次資本市場形成，資本市場多層次結(jié)構(gòu)在完善,，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度,、深度不斷提高。

深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

目前,，我國境內(nèi)多層次資本市場已經(jīng)形成了公開市場和非公開市場兩大類,，其中前者包括滬深交易所和新三板，屬于證券（股票）市場范疇,；后者包括區(qū)域股權(quán)市場,、私募股權(quán)市場、創(chuàng)投市場,、天使投資市場,，屬于股權(quán)/產(chǎn)權(quán)市場范疇。

建設(shè)多層次資本市場,，關(guān)鍵是要打通“交易場所的多層次”及“交易場所內(nèi)部分層”,，以各層次協(xié)調(diào)發(fā)展、互聯(lián)互通,，有效提升資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)的服務(wù)能力,。