M2連續(xù)8個(gè)月保持兩位數(shù)增長(zhǎng),，M1增速創(chuàng)下33個(gè)月以來(lái)新高——

金融支持力度不減企業(yè)現(xiàn)金流持續(xù)好轉(zhuǎn)

11月11日,，中國(guó)人民銀行公布的10月份金融數(shù)據(jù)顯示,，10月末，廣義貨幣（M2）余額214.97萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)10.5%,，增速比上月末低0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高2.1個(gè)百分點(diǎn),。初步統(tǒng)計(jì),，10月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.42萬(wàn)億元，比上年同期多5493億元,。10月份人民幣貸款增加6898億元,，同比多增285億元。

雖然10月末M2增速與上月相比略有放緩,，但M2增速已連續(xù)第8個(gè)月保持在兩位數(shù)水平,。今年3月末，M2增速重回兩位數(shù),，創(chuàng)下2017年4月份以來(lái)的新高,。

10月末M2增速小幅回落與季節(jié)性因素密切相關(guān)。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析,，10月份是繳稅大月,，季節(jié)性效應(yīng)促進(jìn)財(cái)政存款增加，這導(dǎo)致企業(yè)短期信貸規(guī)模增速有所下降,，M2增速也較上月有小幅回落跡象,。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，10月份新增人民幣貸款環(huán)比少增符合季節(jié)性規(guī)律,。一方面,，受國(guó)慶和中秋“雙節(jié)”假期影響，10月份工作日少于上月,，也少于去年10月份,；另一方面，9月份為三季度末,，信貸也存在明顯的沖量現(xiàn)象,。沖量過(guò)后，10月份新增人民幣貸款略有回落也符合季節(jié)性特征,。

另一值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是狹義貨幣（M1）,。10月末,，M1余額60.92萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.1%,，增速分別比上月末和上年同期高1個(gè)和5.8個(gè)百分點(diǎn),，為33個(gè)月以來(lái)的最高水平。王青認(rèn)為,，M1創(chuàng)新高主要原因是經(jīng)濟(jì)修復(fù)持續(xù)推進(jìn),，各類市場(chǎng)主體業(yè)務(wù)活動(dòng)增強(qiáng)；同時(shí),，在前期信貸大規(guī)模流向企業(yè)后,，企業(yè)活期存款也在增加。

對(duì)于M1增速,，唐建偉表示,，M1增速保持穩(wěn)定上升趨勢(shì)顯示出宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的態(tài)勢(shì)明顯，各方面經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期,。圍繞“六穩(wěn)”“六?！钡恼咧鸩揭娦В鐣?huì)經(jīng)濟(jì)保持了較好的恢復(fù)性增長(zhǎng),，尤其是進(jìn)出口貿(mào)易表現(xiàn)突出,。宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)內(nèi)需消費(fèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，企業(yè)生產(chǎn)持續(xù)好轉(zhuǎn),，企業(yè)現(xiàn)金流恢復(fù)到較好的水平,。

票據(jù)融資被認(rèn)為是觀察中小微企業(yè)融資情況的指標(biāo)之一，因此備受關(guān)注,。10月份,，票據(jù)融資減少1124億元，已連續(xù)第5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng),。票據(jù)融資萎縮,，是否說(shuō)明企業(yè)融資需求不足？

對(duì)此,，央行貨政司司長(zhǎng)孫國(guó)峰近期表示,，票據(jù)融資只是中小微、民營(yíng)企業(yè)融資的一個(gè)融資渠道,，不能僅以票據(jù)融資的多少判斷中小微企業(yè),、民營(yíng)企業(yè)的融資需求，還是要看這些企業(yè)貸款增長(zhǎng)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款增長(zhǎng)的整體情況,。

“整體上看,，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度并未受到實(shí)質(zhì)影響。”王青認(rèn)為,，雖然10月份新增票據(jù)融資,、非銀貸款和居民短期貸款這三項(xiàng)同比多減或少增，但與此同時(shí),，當(dāng)月投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的信貸規(guī)模仍然同比多增逾千億元,。

當(dāng)月，企業(yè)債券融資回升,、中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)維持強(qiáng)勁勢(shì)頭。10月份,，企業(yè)債券凈融資2522億元,，在除信貸之外的融資渠道中增長(zhǎng)勢(shì)頭最好。王青表示,，其主要原因是發(fā)行人對(duì)于利率的預(yù)期趨穩(wěn),，帶動(dòng)企業(yè)債券融資需求回暖。同時(shí),，10月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款維持較強(qiáng)的同比擴(kuò)張勢(shì)頭,，顯示企業(yè)信貸需求依然旺盛。10月份,，企（事）業(yè)單位貸款增加2335億元,，中長(zhǎng)期貸款增加4113億元。

唐建偉認(rèn)為,，鑒于海外新冠肺炎疫情發(fā)展仍不明朗,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要穩(wěn)定的流動(dòng)性支撐，未來(lái)央行將加大結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具運(yùn)用,，以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)符合新發(fā)展理念相關(guān)領(lǐng)域的支持力度,。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者陳果靜）