原標(biāo)題：【解局】比特幣,，被“斃”了

據(jù)多家財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，中國監(jiān)管當(dāng)局要求境內(nèi)比特幣交易所制定無風(fēng)險(xiǎn)清退方案,，9月底前關(guān)停,。

目前，國內(nèi)三大比特幣交易平臺(tái)中,，“比特幣中國”和“微比特”兩家已經(jīng)正式宣布將關(guān)閉交易平臺(tái),。一路高歌猛進(jìn)的比特幣交易，在中國,，終于被按下了暫停鍵,。

不過，冷靜下來思考,，從2010年4月公開交易,，到近兩年在中國投資圈興起，監(jiān)管部門為什么突然在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上按下暫停鍵,，我們又該如何認(rèn)識(shí)這些新型金融概念呢,？

流行

昨天,，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于防范比特幣等所謂“虛擬貨幣”風(fēng)險(xiǎn)的提示》，指出比特幣交易平臺(tái)涉眾人數(shù)擴(kuò)大,、投機(jī)氛圍濃厚,，是洗錢、販毒,、走私,、非法集資等違法犯罪活動(dòng)的工具；各類所謂“幣”的交易平臺(tái),，在我國并無合法設(shè)立的依據(jù),。

與此同時(shí)，是比特幣價(jià)格的高位下跌,。據(jù)路透社的報(bào)道,，自從“比特幣中國”宣布本月底停止交易，比特幣價(jià)格就大幅下跌了11.3%,，至3426.92美元,。這也是比特幣連續(xù)7天下跌，成為其一年來持續(xù)最久的跌勢(shì),。

追根溯源,，比特幣是怎么流行起來的？

這還得說回2008年金融危機(jī),。危機(jī)之后，美國實(shí)行量化寬松（QuantitativeEasing）的貨幣政策,，不斷向市場投放大量的貨幣,，以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這導(dǎo)致美元大幅貶值,，緊接著全球主要央行也大放水,，貨幣貶值進(jìn)一步加劇。人們開始對(duì)政府壟斷貨幣發(fā)行權(quán)和貨幣信用,，產(chǎn)生了很深的質(zhì)疑,。

這個(gè)時(shí)候，比特幣的出場,，就有點(diǎn)“自帶光環(huán)了”,。作為世界上第一款虛擬貨幣，比特幣有幾大特點(diǎn)：匿名性,、去中心化,、不可篡改、不可追溯,、跨境流動(dòng)等,。此外,，開發(fā)者聲稱它總量有限（2100萬個(gè)）、產(chǎn)出趨緩,。

這些特點(diǎn),，無疑擊中了那些自由主義、無政府主義者的興奮點(diǎn),。他們認(rèn)為,，虛擬貨幣既能彌補(bǔ)法定貨幣的天然缺陷，還能躲避監(jiān)管,，進(jìn)行“地下”和跨境資金交易,，必須大力推廣。

發(fā)展到這幾年,，其聲勢(shì)更是勢(shì)如破竹,。最高峰時(shí)，其價(jià)值相較于7年前,，漲了500萬倍,，參與者從專業(yè)小眾快速擴(kuò)散到普通大眾，國內(nèi)甚至出現(xiàn)了“炒股炒房不如炒幣”的論調(diào),。

與此同時(shí),，一大批“虛擬貨幣”跟風(fēng)輪漲。2017年以來,，萊特幣價(jià)格上漲476%,，瑞波幣價(jià)格上漲54倍，以太幣價(jià)格上漲13倍,。

如此受追捧,，名字里還帶個(gè)“幣”字，虛擬貨幣真能如那些自由主義者所愿,，與法定貨幣并肩嗎,？

本質(zhì)

拋開花哨的概念，我們可以對(duì)照法定貨幣的基本職能,，去認(rèn)識(shí)比特幣等虛擬貨幣,。

作為一般等價(jià)物，貨幣的基本職能是：價(jià)值尺度,、流通手段,、支付手段、價(jià)值貯藏,、世界貨幣等,。我們一條一條來看：

首先，暴漲暴跌的虛擬貨幣，缺乏明確的價(jià)值基礎(chǔ),，難以發(fā)揮價(jià)值尺度和流通手段的職能,，最終只能淪為投機(jī)的工具。

再從貨幣信用上看,，像中國,、美國這些主權(quán)國家發(fā)行貨幣，依賴的是國家信用和黃金儲(chǔ)備等標(biāo)準(zhǔn),，而虛擬貨幣的“信用”基礎(chǔ)是數(shù)學(xué)算法,。

這意味著什么？今天這個(gè)幣的算法嚴(yán)密,，那這個(gè)幣的安全性可能就高一些,，明天那個(gè)幣的算法存在漏洞，或者被黑客攻破,，就很有可能導(dǎo)致投資者的資產(chǎn)受損,。事實(shí)上，在幣圈,，比特幣被盜是常事,，因而其貯藏的功能也無法實(shí)現(xiàn)。

此外,，新算法層出不窮,，新型虛擬貨幣也就層出不窮。那這些虛擬貨幣之間,、虛擬貨幣和法定貨幣之間如何兌換,？顯然，目前還無好的解決辦法,。

更嚴(yán)峻的問題在于,，貨幣種類一多，交易成本就會(huì)上去,。而虛擬貨幣的匿名性和不可追溯性，又將增加貨幣政策的監(jiān)測難度,。這樣一來,，不受監(jiān)管的虛擬貨幣，很容易變成跨境洗錢的工具,。

這樣一種貨幣,，又如何能稱之為法定貨幣呢？

事實(shí)上,，早在2013年,，中國央行就指明，比特幣為“網(wǎng)絡(luò)虛擬商品”,，不是法定貨幣,。

近日,，原中國央行副行長、現(xiàn)中國互金協(xié)會(huì)會(huì)長李東榮也指出：“虛擬貨幣不具有法償性,、強(qiáng)制性等貨幣屬性,。不能作為價(jià)值尺度和支付手段?！辈⑶?，他說，有確鑿的證據(jù)證明,，比特幣及其平臺(tái)被非法活動(dòng)所利用,。

亂象

既然不過是一個(gè)虛擬貨幣，為何央行又要如此重視,、下狠手,？

原因很簡單，比特幣正日益成為各類違法犯罪活動(dòng)的“幫兇”,，潛藏社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),。

事實(shí)上，在充斥著各類嚴(yán)重違法犯罪活動(dòng)的“暗網(wǎng)”（Dark Web）世界,，比特幣正作為主要支付工具,，大行其道。這些違法活動(dòng)包括：走私,、販毒,、軍火、色情,、暗殺等,。

典型案例如絲路網(wǎng)站（Silk Road），借道“暗網(wǎng)”,，售賣毒品,，完全依靠比特幣進(jìn)行交易。美國聯(lián)邦調(diào)查局于2013年查禁了絲路網(wǎng)站,，2014年再次查封其2.0版本,，但類似網(wǎng)站仍層出不窮。

在國內(nèi),，公眾投資者面臨的,，還不僅僅是違法犯罪和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，更有交易平臺(tái)帶來的風(fēng)險(xiǎn),。近期,，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)就在風(fēng)險(xiǎn)提示中指出，各類所謂“幣”的交易平臺(tái)，在我國并無合法設(shè)立的依據(jù),。

在中國,，98%的比特幣交易，是通過比特幣交易平臺(tái)進(jìn)行的,。

但這些交易平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)重重,。一種情況是攜款潛逃，例如2013年,，國內(nèi)比特幣交易平臺(tái)GBL,，以遭黑客攻擊為由突然跑路，用戶損失2000多萬元,。

還有一種情況是網(wǎng)絡(luò)安全和風(fēng)險(xiǎn)防控不到位,。2016年，香港比特幣交易平臺(tái)Bitfinex約7200萬美元的比特幣遭竊,，最終的損失卻要由用戶平攤,。

此外，比特幣交易平臺(tái)兼具信息中介和交易中介職能,，為炒買炒賣活動(dòng)提供了信息和交易便利,，也是造成比特幣市場風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。

背離

我們到底需要一種怎樣的貨幣,，一種怎樣的貨幣環(huán)境,？

央行行長周小川關(guān)于數(shù)字貨幣的講話，值得思考,。他說：“數(shù)字資產(chǎn),、區(qū)塊鏈等技術(shù)會(huì)產(chǎn)生不容易預(yù)測到的影響，在發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題,，需要進(jìn)行規(guī)范,。”

可見,，央行層面的研究,，是法定貨幣的數(shù)字化，通過科技創(chuàng)新提高支付系統(tǒng)的效率和安全性,。但社會(huì)和公眾卻利用虛擬貨幣和區(qū)塊鏈等,，走向了融資和投機(jī)。

比如,，至今也沒幾個(gè)能說得清楚的區(qū)塊鏈技術(shù)，在用作虛擬貨幣底層技術(shù)時(shí),，存在的問題就不少,。

首先是網(wǎng)絡(luò)安全。島叔的一位從事區(qū)塊鏈研究的朋友曾經(jīng)說，真正擁有比特幣的人基本不在網(wǎng)上存儲(chǔ)代幣,，而是將它們存在硬盤里,。最先進(jìn)的技術(shù)，卻用最原始的方式儲(chǔ)存,，這事是不是有點(diǎn)諷刺,？

其次,，比特幣的代碼是開源的,，這也就意味著，技術(shù)人士可以修改代碼,，產(chǎn)生源源不斷的虛擬貨幣，也就突破了比特幣“總量有限”屬性,。

這事兒的關(guān)鍵在哪兒呢？在于這些虛擬貨幣可以與法定貨幣兌換,，例如比特幣可以兌換成日元,，日元可以與世界上幾乎所有法定貨幣兌換。這種情況下,，如果虛擬貨幣的數(shù)量任意增加，那么整個(gè)國際貨幣體系就亂套了,。

此外,，比特幣還很容易滋生套利行為。比如,，拿人民幣換成比特幣，到日本再拿比特幣換成日元買房子,，連中間匯兌都省去了,。這不是給資本外逃提供了技術(shù)手段嘛。

因此,，9月4日,，央行叫停代幣交易平臺(tái)的兌換功能,，特別是與法定貨幣的兌換功能，是非常精確的打擊手段,。

近幾年來,，監(jiān)管部門一直強(qiáng)調(diào),，要脫虛向?qū)?，保護(hù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但無論是從技術(shù)上，還是發(fā)展方向上,，比特幣等虛擬貨幣都與這一理念背道而馳,。

而最近這一輪監(jiān)管的組合拳,，既是對(duì)全國金融工作會(huì)議精神的貫徹落實(shí),，也是對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)，更是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)早防范,、早化解理念的貫徹,。

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