融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理鄒曦在其剛剛發(fā)布的年報(bào)中表示，融通基金看好周期核心資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì),，尤其是具有明顯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),，并受到強(qiáng)勁周期景氣推動(dòng)的行業(yè)，包括工程機(jī)械,、重卡,、水泥、消費(fèi)建材等,，值得高度關(guān)注,。遭遇外生極端因素沖擊之后，以上行業(yè)盈利增長(zhǎng)的持續(xù)性和穩(wěn)定性預(yù)計(jì)將得到再次驗(yàn)證,，存在估值提升的機(jī)會(huì),。

內(nèi)需驅(qū)動(dòng)行業(yè)量?jī)r(jià)齊升

工程機(jī)械行業(yè)為什么能逆勢(shì)飄紅呢？上海證券分析師倪瑞超表示,，海外疫情使得純內(nèi)需的工程機(jī)械行業(yè)業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)和需求優(yōu)勢(shì)明顯,。3月份挖掘機(jī)銷量49408臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.6%,，銷量超預(yù)期,。工程機(jī)械進(jìn)入到量?jī)r(jià)齊升的階段。本輪漲價(jià),，從需求端來(lái)看,，下游需求旺盛，供需錯(cuò)配,，導(dǎo)致3,、4月份出現(xiàn)銷售高峰。從供給端來(lái)看,，部分工程機(jī)械核心零部件：發(fā)動(dòng)機(jī),、液壓件、底盤(pán)等,，目前還是依賴進(jìn)口,，海外疫情導(dǎo)致以上核心部件供應(yīng)緊張。從挖掘機(jī)的銷售結(jié)構(gòu)來(lái)看：小挖銷售韌性更強(qiáng),，國(guó)產(chǎn)企業(yè)市占率繼續(xù)提升,。

光大證券分析師陳佳寧認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)向好有2方面邏輯,。從短邏輯看,，上游加速?gòu)?fù)工、趕工,，產(chǎn)品需求疊加至二季度,，增速上行受益于近期上游行業(yè)加速?gòu)?fù)工,、追趕進(jìn)度，工程機(jī)械原本在一季度的需求被大量地推遲,、疊加至二季度,，銷售數(shù)據(jù)近期處于同比由降轉(zhuǎn)升的拐點(diǎn)，部分產(chǎn)品甚至開(kāi)始漲價(jià),，股價(jià)具備良好的短期催化劑,。

從中長(zhǎng)邏輯看，逆周期調(diào)節(jié)加碼背景下,，上游新老基建投資升溫,。逆周期調(diào)節(jié)加碼背景下，隨著基建投資升溫,，看好工程機(jī)械行業(yè)的需求增長(zhǎng),，行業(yè)成長(zhǎng)性加強(qiáng)。由于疫情的影響,，為保障經(jīng)濟(jì)增速，內(nèi)需中的基建仍是保增長(zhǎng)的主要來(lái)源,，上半年有望新增一批大型基建項(xiàng)目,，并將加速批復(fù)落地；5G鐵塔,、特高壓,、充電樁、軌交建設(shè)等“新基建”實(shí)際上同樣需要傳統(tǒng)基建先行,。資金方面政策支持明顯,，近期專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)，尤其是基建占比超過(guò)6成,，將直接拉動(dòng)工程機(jī)械需求的增長(zhǎng),。新老基建的發(fā)力，對(duì)土方機(jī)械,、混凝土機(jī)械和起重機(jī)械等產(chǎn)品銷售均有拉動(dòng)作用,。工程機(jī)械行業(yè)中長(zhǎng)期需求有望進(jìn)一步提升，行業(yè)成長(zhǎng)性加強(qiáng),。