優(yōu)化結(jié)構(gòu)用意明顯

那么,，定向降準(zhǔn)的原因是什么呢,？有分析人士指出,，在市場化機(jī)制之下，大型商業(yè)銀行往往缺乏對普惠金融客戶的信貸投放動(dòng)力,。一方面,，政府不可能專門發(fā)布行政命令；另一方面,，僅僅依靠社會(huì)呼吁又很難起作用,，這就需要央行在貨幣政策執(zhí)行上更加細(xì)化，采取一定的鼓勵(lì)引導(dǎo)措施,。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在對此次定向降準(zhǔn)進(jìn)行解讀時(shí)強(qiáng)調(diào),，對普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)政策并不改變穩(wěn)健貨幣政策的總體取向。此次政策強(qiáng)化了普惠金融領(lǐng)域貸款投放的正向激勵(lì)機(jī)制,，有助于促進(jìn)金融資源向普惠金融傾斜,，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。該負(fù)責(zé)人同時(shí)透露,，下一步央行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策,，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造良好的貨幣金融環(huán)境,。

“結(jié)構(gòu)性的問題需要用結(jié)構(gòu)性的貨幣政策來解決,。定向降準(zhǔn)雖然會(huì)有一定總量效果,，但本質(zhì)上依舊是一種結(jié)構(gòu)性的貨幣政策。目前,，定向降準(zhǔn)考核及存款準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整已實(shí)施3年,，此次普惠金融定向降準(zhǔn)是對前期考核辦法的優(yōu)化調(diào)整，旨在提高定向降準(zhǔn)的精確度和有效性,，有利于對商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)形成正向激勵(lì),，引導(dǎo)資金投向國民經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，從而促進(jìn)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),?！敝袊缈圃航鹑谘芯克y行研究室主任曾剛在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說。

支持實(shí)體主題不變

金融發(fā)展依靠實(shí)體,，實(shí)體轉(zhuǎn)型借力金融,。事實(shí)上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在為金融提供更多機(jī)遇的同時(shí),，也對金融業(yè)提出了更高要求,。“當(dāng)前,，中國流動(dòng)性處于‘緊平衡’狀態(tài),，這是去杠桿的需要。但同時(shí),，流動(dòng)性‘緊平衡’也會(huì)在一定程度上造成實(shí)體企業(yè)融資成本的上升,。這其中，小微企業(yè),、‘三農(nóng)’,、扶貧等普惠金融領(lǐng)域‘融資難、融資貴’這一結(jié)構(gòu)性問題受到了政策制定者的格外關(guān)注,?！痹鴦傉f。

曾剛進(jìn)一步指出,，此次普惠金融定向降準(zhǔn)覆蓋了幾乎所有類型的商業(yè)銀行,，一方面將有利于緩解中小銀行的流動(dòng)性緊張，另一方面將引導(dǎo)大型商業(yè)銀行,、股份制銀行加大普惠金融信貸投放,，從而緩解普惠金融的融資問題。如此一來,，既可以為去杠桿本身創(chuàng)造相應(yīng)的貨幣環(huán)境,，又可以避免去杠桿對小微企業(yè)、農(nóng)村金融,、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),、扶貧助學(xué)等信貸投放形成負(fù)面擠出,。

專家普遍認(rèn)為，當(dāng)前中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)任務(wù)是結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級,，因此對貨幣政策制定和實(shí)施產(chǎn)生了更多結(jié)構(gòu)性需求,。而在根本上，中國貨幣政策服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主題則始終沒有改變,。