中國經濟時報記者 朱菲娜

最近關于中國經濟的預測信息不少,，而樂觀情緒居多。這是對中國經濟轉型的肯定和健康運行，乃至風險可控的信心表達,。　　

中國經濟穩(wěn)中向好基礎不斷夯實,，有望持續(xù)保持較高增速

10月初,，美國智庫彼得森國際經濟研究所高級研究員、知名中國問題專家尼古拉斯·拉迪在華盛頓說,，中國并不存在信貸快速擴張導致金融風險增加的情況,，明年中國經濟將實現6%-7%的增速。他作為樂觀派認為,，悲觀派是對中國經濟的動力來源沒有看清,，也沒有充分看到這些年中國經濟轉型的進展。拉迪認為,，中國私人消費持續(xù)強勁增長,，抵消了近年來投資和出口增長放緩的影響，中國經濟增長正從依賴投資轉向依靠消費,，從依賴工業(yè)轉向依靠服務業(yè),。

他的這一判斷符合中國經濟發(fā)展的事實。自從2016年開始,，中國經濟的增長格局發(fā)生重要轉折,，消費占GDP的比重首次突破50%，達到51.6%,，以消費為主導的經濟發(fā)展模式開始到來,。這是中國經濟轉型的新進展，是增長質量不斷提升的新標志,。像剛剛過去的“十一”黃金周,，全國共接待國內游客7.05億人次，實現國內旅游收入5836億元,，分別是2000年“十一”黃金周的11.8倍和25.4倍,。而全國零售和餐飲企業(yè)實現銷售額約1.5萬億元，日均銷售額比去年“十一”黃金周增長10.3%,。這一景象折射出中國居民生活方式,、生活理念、消費行為等都出現新的變化,，由此會帶來市場活力的不斷增強,。

中國的大市場為中國經濟的騰挪轉換提供了巨大空間，增長動能的變化,，尤其是“雙創(chuàng)”為經濟發(fā)展注入新活力不可小覷,。來自國家統(tǒng)計局的最新數據顯示，隨著“雙創(chuàng)”的持續(xù)推進，新市場主體大量增加,新的經濟增長點不斷形成,。1-8月份,，全國新登記企業(yè)399萬戶，同比增長12%,，日均新登記企業(yè)1.64萬戶,。1-8月份，全國近萬家新建規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)投產,，占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的2.4%,，對工業(yè)增長的貢獻率為9.5%。小微企業(yè)活力增強,。二季度,，規(guī)模以下小微工業(yè)企業(yè)景氣指數回升至近兩年最高點，產品訂貨量增加,，生產經營有所改善,。與此同時，新經濟快速增長,。1-8月份,，工業(yè)機器人產量同比增長63%，民用無人機增長107.8%,，城市軌道車輛增長34.9%,，新能源汽車增長25.4%；SUV,、集成電路,、鋰離子電池、太陽能電池,、光電子器件等新興工業(yè)產品均保持快速增長,。

這些是中國經濟良好表現的一個側面。實際上,，今年以來,，我國實體經濟主要指標明顯好于預期。9月份,，我國制造業(yè)PMI為52.4%,，連續(xù)兩個月上升，達到2012年5月份以來的最高點,；1-8月份,，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.7%，增速同比加快0.7個百分點,；工業(yè)出口交貨值同比增長10.3%,，增速同比加快10.2個百分點,；工業(yè)用電量同比增長6.1%，增速同比加快4.1個百分點,；全國鐵路貨運量同比增長15.3%,。新華社近日發(fā)布的“挖掘機指數”顯示，6月份,，大挖掘機的平均開工時間達到113.4小時,，同比增長28%。大挖掘機主要用于采礦業(yè),，開工率上升反映出基礎原材料的市場需求呈現明顯增長。

企業(yè)經營狀況明顯好轉,，效益持續(xù)改善,。1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.6%,，增速同比加快13.2個百分點,。從行業(yè)看，在41個工業(yè)大類行業(yè)中,，39個行業(yè)利潤同比增加,，比上年同期多6個行業(yè)；從利潤率看,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入利潤率為6.13%,，同比提高0.45個百分點，重返“6”時代,；從減虧看,，虧損企業(yè)數量同比下降3.3%，扭轉了上年同期虧損企業(yè)增加的局面,。從近三年看,，2015年，工業(yè)利潤同比下降2.3%,；2016年,，工業(yè)利潤同比增長8.5%；今年1-8月份,，工業(yè)利潤增速再比2016年全年加快13.1個百分點,。國家統(tǒng)計局總經濟師盛來運說，三年里,，工業(yè)利潤實現了由降轉升,、增長提速的跨越式轉折。

無論從采購經理指數（PMI）持續(xù)上升,、市場主體不斷增加,，還是企業(yè)經營效益的持續(xù)改善等，都指向一個事實，就是中國經濟增長的質量在提升,，市場活力在迸發(fā),，市場信心和預期在增強。這一點,，國際貨幣基金組織（IMF）,、世行等機構同樣看在眼里。10月10日,，IMF分別上調了2017年和2018年全球GDP增速預期,，理由是因中國和美國經濟前景改善,。其中,中國2017年GDP增速預期被上調至6.8%,此前預期為6.7%；2018年增速預期則上調至6.5%,此前預期6.4%。這是IMF今年第四次上調中國增長預期,，其表述的理由是因為上半年中國經濟超預期增長,，外部需求也較預期更強勁,。而世行在最新《東亞太平洋經濟展望》報告中,，也將2017年中國經濟增速預期從6.5%上調到6.7%，花旗銀行將2017年中國國內生產總值增速預計值從6.6%上調到6.8%,，渣打銀行預計中國經濟實現2010年以來首次加速增長,。

事實上，今年上半年經濟增長6.9%已經超出預期,，預計前9個月仍然可以實現這一增速,。10月13日，海關總署新聞發(fā)言人黃頌平表示,，今年前三季度,，全球經濟溫和增長，國內經濟穩(wěn)中有進,，推動我國外貿進出口持續(xù)向好,。前三季度，我國貨物貿易進出口總值20.29萬億元人民幣,，比去年同期增長16.6%,。其中，出口11.16萬億元,，增長12.4%,，進口9.13萬億元，增長22.3%,；貿易順差2.03萬億元,。在貿易結構有所優(yōu)化，對傳統(tǒng)市場進出口全面回升,，與部分“一帶一路”沿線國家進出口快速增長的情況下,，中西部和東北三省進出口增速高于全國整體增速是一個積極信號,。前三季度，中西部18省區(qū)市外貿整體增速為24.7%,，超過全國整體增速8.1個百分點,；東北三省外貿整體增速為18.5%，超過全國整體增速1.9個百分點,；東部10省區(qū)市外貿整體增速為15.3%,，區(qū)域發(fā)展更加協(xié)調。

國家統(tǒng)計局局長寧吉喆表示,，今年中國經濟實現6.5%左右的預期發(fā)展目標沒有任何問題,中國經濟穩(wěn)中向好的趨勢沒有改變,全年可能還會有更好一點的結果,。　　

中國不會通過大規(guī)模擴張信貸刺激經濟,，金融風險,、政府債務風險總體可控

對于經濟放緩階段，通常以擴張信貸來拉動增長的做法都習以為常,，但由此累積的金融風險被外界擔憂。近期,，這些擔憂放在了中國身上,，其實不足為慮。

拉迪在談到外界這一擔憂時表示,，中國領導人已經將控制金融風險視為優(yōu)先事項,，監(jiān)管當局也在著力打擊高風險行為，例如禁止保險機構利用短期資金進行流動性差的長期投資,。他還指出,，中國新增貸款更多流向家庭部門，而不是非金融機構,。前者的杠桿率更低,，這意味著金融風險或在降低而非升高。

拉迪預測,，即便信貸增速放緩導致中國經濟增速放緩,，當局也不會重新鼓勵通過信貸來刺激經濟。因為未來3年經濟年均增速只須達到6.2%,，中國就能實現從2010年到2020年國內生產總值翻一番的目標,。因此，中國可在不增加金融風險的前提下實現經濟增長目標,。

實際上,，中國政府在進行宏觀調控時，已經明確而且近年來都在執(zhí)行“不搞強刺激,、大水漫灌”的政策,，在保證市場流動性合理充裕時,，綜合運用多種工具進行調節(jié)，保持貨幣政策的穩(wěn)健中性,，區(qū)間調控,、定向調控、相機調控,、精準調控是新時期宏觀調控方式的創(chuàng)新和發(fā)展,，近期實行“定向降準”就是其中一種方式，而非“全面降準”釋放流動性,。特別強調風險防控,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，這已經成為一條硬杠杠,。這不僅在貨幣政策取向上堅定體現這一原則,，而且在工作中注意排查風險隱患，堅決采取“去杠桿”行動,，規(guī)范地方舉債,，摸清底數，不斷化解區(qū)域性債務風險,，已取得積極成效,。

與此同時，IMF預計2022年中國債務占GDP比例將升至約300%,中國應加速改革,以避免中期內面臨大幅調整的風險,?；谕瑯拥膿鷳n，以穆迪,、標普為代表的國際評級機構今年下調了中國的主權信用評級,，由此引發(fā)了一些爭論。對此,，我們并不認同,，而是將之作為一個提醒，因為對中國經濟本身看法和角度,、計算方法不同,，得出的結論自然不同。

針對外界擔憂中國的債務風險問題,，前不久中國社科院財經戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇在發(fā)布“中國政府負債表2017”時得出的結論是,，中國政府債務風險總體可控。他說,，2016年末,，全國地方政府債務余額15.32萬億元，中央財政國債余額12萬億元,，均控制在年度債務限額之內,。按照國家統(tǒng)計局公布的2016年GDP初步核算數74.41萬億元計算,，中國政府債務負債率（債務余額/GDP）為36.7%，遠低于60%的《馬約》警戒線,。2017年,，中國仍實行嚴格的債務規(guī)模限制，中央財政國債余額限額141408.35億元,；地方政府一般債務余額限額115489.22億元,；地方政府專項債務余額限額72685.08億元。因此,，從未來趨勢來看,，債務增長速度已經得到控制。因此,，僅從債務一側就可以得出中國不易發(fā)生政府債務支付危機的結論,。

楊志勇還從政府收入和政府資產這兩個指標來看政府債務風險。他說,，如果一國政府當年收入足以滿足當年包括債務在內的支出需求,，那么債務危機不可能爆發(fā)；如果一國政府資產數額較大,，且可以變現,，變現之后足以覆蓋債務規(guī)模，那么債務危機同樣很難發(fā)生,，而政府資產是應對債務風險的堅實后盾。根據中國社會科學院財政稅收研究中心的初步研究結果,，若計入社?；鹑笨诘膮⒖贾担ò?0萬億元計），政府凈資產規(guī)模的波動區(qū)間為40萬億元至50萬億元,；若不計入社?；鹑笨诘膮⒖贾担畠糍Y產規(guī)模的波動區(qū)間為50萬億－60萬億元,。而且,，上述凈資產波動區(qū)間是基于謹慎性的原則，在低估資產和高估債務的條件下估算出來的,，這一結果支持了中國政府債務風險總體可控,。