轉(zhuǎn)債上市即破發(fā)，把投資者套牢的并不少見,。這跟投資者打新就能輕松賺錢的預(yù)期相去甚遠(yuǎn),，市場(chǎng)打新的積極性急劇降溫,，甚至出現(xiàn)中簽卻違約棄購(gòu)的現(xiàn)象。

典型的如藍(lán)思轉(zhuǎn)債,，其申購(gòu)結(jié)果顯示,，原本應(yīng)該獲得優(yōu)先配售的大股東,，并未全額認(rèn)購(gòu),。大股東的“爽約”,，再加上頻頻破發(fā)陰影籠罩，導(dǎo)致約20萬(wàn)散戶中簽者不繳款的現(xiàn)象,。最終超6億元的棄購(gòu)金額,，只能由承銷商國(guó)信證券包銷。

備受熱捧的可轉(zhuǎn)債,，為何落得如此光景,。分析認(rèn)為，供給的大量增加被認(rèn)為是轉(zhuǎn)債市場(chǎng)承壓的一個(gè)重要原因,。隨著可轉(zhuǎn)債的快速擴(kuò)容,，整體收益表現(xiàn)越來越差。從數(shù)據(jù)看也確實(shí)如此,，去年全年僅有11家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債,，規(guī)模約為212億元。而Choice數(shù)據(jù)顯示,，截止到本月初,，就有近200家上市公司公布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到4588.06億元,。

大股東減持也讓投資者信心不足,。財(cái)經(jīng)專欄作家曹中銘就認(rèn)為，一些被熱炒的可轉(zhuǎn)債,，出現(xiàn)大股東的大幅減持行為,，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債價(jià)格受挫，可轉(zhuǎn)債已成為大股東牟利的工具,。如雨虹轉(zhuǎn)債,，上市后兩位大股東減持，6個(gè)交易日合計(jì)凈賺7061.92萬(wàn)元,。

　　散戶打新還需更理性謹(jǐn)慎

從10月20日雨虹轉(zhuǎn)債上市,，到12月1日久立轉(zhuǎn)2上市破發(fā)，前后僅僅一個(gè)多月,，火爆的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng),，一下子就變得有些緊張。就連券商也向投資者作出風(fēng)險(xiǎn)提示,，“近期陸續(xù)出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債上市跌破發(fā)行價(jià)的情況,，請(qǐng)您謹(jǐn)慎申購(gòu)?！?/p>

“可轉(zhuǎn)債是投資專業(yè)性更強(qiáng)的一個(gè)投資品種,，此前的盲目打新其實(shí)是一種不理性的投資行為,，市場(chǎng)用自己的法則教育了投資者?！币恍I(yè)人士認(rèn)為,，可轉(zhuǎn)債投資同樣需要專注于研究基本面，A股的“結(jié)構(gòu)性”行情也會(huì)同樣在可轉(zhuǎn)債中上演,。在申購(gòu)前,，投資者仍需要仔細(xì)分析可轉(zhuǎn)債的上市公司質(zhì)地、基本面狀況及盈利預(yù)期等,，同時(shí),，也需要考慮可轉(zhuǎn)債相應(yīng)的贖回回售條款以及利率水平等條件。

普通投資者對(duì)可轉(zhuǎn)債的態(tài)度,，也顯得頗為糾結(jié),。一些投資者“意外”中簽后,，看到破發(fā)情景,，有的甚至表示將棄購(gòu)。但需要注意的是,，按照規(guī)定,，投資者中簽后，應(yīng)當(dāng)按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金,。網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽棄購(gòu),，6個(gè)月內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)換公司債券,、可交換公司債券申購(gòu),。12月18日，億緯鋰能公告稱,，公司的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)未能獲得證監(jiān)會(huì)審核,。一些市場(chǎng)說法認(rèn)為，這或許是監(jiān)管層為可轉(zhuǎn)債踩剎車的跡象,。