三是，政府部門杠桿率持續(xù)回落,。

2017年政府部門杠桿率比2016年低0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三年回落,，2018年一季度進(jìn)一步回落0.7個(gè)百分點(diǎn),。分結(jié)構(gòu)看，中央政府杠桿率保持低位穩(wěn)定,，2017年為16.4%,，比上年高0.3個(gè)百分點(diǎn)；地方政府杠桿率有所下降,，2017年為19.9%,，比上年低0.7個(gè)百分點(diǎn)。

記者：您對(duì)接下來(lái)我國(guó)杠桿率的變化趨勢(shì)如何判斷,？

劉世錦：未來(lái)我國(guó)杠桿率將總體趨穩(wěn),。

過去一個(gè)時(shí)期我國(guó)杠桿率增長(zhǎng)較快，與我國(guó)儲(chǔ)蓄主體與投資主體不匹配、權(quán)益融資比重偏低,、貨幣化進(jìn)程和金融深化較快,、國(guó)有企業(yè)和平臺(tái)公司曾一定程度上承擔(dān)政府職能等因素有關(guān),。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段,，上述推升杠桿率的因素正在出現(xiàn)重要變化。一是由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展,，關(guān)鍵是要提高全要素生產(chǎn)率,，更多地關(guān)注就業(yè)、企業(yè)盈利,、發(fā)展的穩(wěn)定性和可持續(xù)性等指標(biāo),，不能再通過人為抬高杠桿率追求過高的增長(zhǎng)速度，這將在宏觀上帶動(dòng)杠桿率下行,。二是我國(guó)商品和要素領(lǐng)域的貨幣化程度已經(jīng)較高,，伴隨著人口老年化的到來(lái)，城鎮(zhèn)化進(jìn)程趨緩,，貨幣化過程也將減速,，在杠桿率上會(huì)有所顯現(xiàn)。三是金融監(jiān)管加強(qiáng),，金融市場(chǎng)逐步完善,，影子銀行等導(dǎo)致杠桿率上升的狀況將會(huì)有較大改變。四是地方政府債務(wù)約束加強(qiáng),，特別是對(duì)地方政府隱形債務(wù)的清理,、整頓和規(guī)范力度加大。五是去產(chǎn)能取得重要進(jìn)展,，供求缺口收縮,，企業(yè)盈利能力和可持續(xù)性增強(qiáng)。在上述因素的共同作用下,，未來(lái)我國(guó)杠桿率將總體趨穩(wěn),，并逐步有序降低。（陳果靜）