央行大額“放水”逆回購(gòu)3000億

央行16日進(jìn)行1700億元7天期,、1300億元14天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無逆回購(gòu)到期,，全天凈投放3000億元,。

有市場(chǎng)交易人士表示，隨著繳稅臨近,，銀行間市場(chǎng)資金面亦略有收斂，不過整體仍穩(wěn)中偏松,。按照安排,，7月份納稅申報(bào)截止日期為16日，16日及前后兩三日將是稅期對(duì)流動(dòng)性擾動(dòng)最大的時(shí)期,。

上周央行共實(shí)施7天期逆回購(gòu)操作300億元,，當(dāng)周有1200億元逆回購(gòu)到期，逆回購(gòu)口徑凈回籠資金900億元,。此外,，央行7月13日開展MLF操作1885億元，完全對(duì)沖到期量,。從市場(chǎng)表現(xiàn)看,，受月中稅期影響，資金面有所收斂,，不過資金利率仍處于年內(nèi)較低水平,，流動(dòng)性整體平穩(wěn)寬松。

在業(yè)內(nèi)專家看來，受6月底財(cái)政支出力度較大和7月5日定向降準(zhǔn)釋放7000億元資金影響,，7月初銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平,，貨幣市場(chǎng)利率大幅走低。在此背景下,，央行公開市場(chǎng)操作連續(xù)小額凈回籠或?qū)崿F(xiàn)完全對(duì)沖,，流動(dòng)性總量保持在合理充裕水平。而本周繳稅將進(jìn)入高峰期,，央行公開市場(chǎng)也將重回凈投放,，以保持資金面維持合理充裕，預(yù)計(jì)市場(chǎng)流動(dòng)性壓力有限,。

“上周五公開市場(chǎng)有1885億元MLF到期,，央行選擇等量續(xù)作，彰顯穩(wěn)健中性的貨幣政策思想,。另一方面,，連續(xù)凈回籠效應(yīng)也在不斷積累，流動(dòng)性正在逐漸擺脫充裕的狀態(tài),，貨幣市場(chǎng)利率亦有所反彈,。”中泰證券固收研究齊晟團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)稱,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，央行公開市場(chǎng)本周將有400億元逆回購(gòu)到期，其中周二,、周四分別到期100億元,、300億元。此外,，周五還有800億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期,。

“當(dāng)前總量流動(dòng)性依然平穩(wěn)。6月財(cái)政存款釋放了近7000億元資金,，疊加7月降準(zhǔn)釋放的7000億元資金,，再扣除央行公開市場(chǎng)操作已經(jīng)回籠的9600億元資金，仍有4000億元左右資金得到釋放,。但考慮到7月繳稅影響和企業(yè)海外分紅帶來的外匯占款下降,，7月資金面將存在6500億-7000億元左右的缺口，臨近月底仍需期待央行公開市場(chǎng)操作加碼投放,?！饼R晟團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步指出。

申萬宏源證券則認(rèn)為,，上半年政策組合呈現(xiàn)“寬貨幣+緊信用”格局,，金融市場(chǎng)資金面與實(shí)體融資利率呈現(xiàn)分化,，金融市場(chǎng)資金面利率中樞顯著回落，而實(shí)體融資呈“量縮價(jià)升”,，再融資壓力逐步凸顯,，關(guān)注下半年政策邊際變化，短期內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步超預(yù)期寬松可能性不大,，而“緊信用”政策格局有望邊際放松,。

記者 鐘源 北京報(bào)道