2月21日,，在中國人民銀行舉行的專家座談會上,，多位專家表達(dá)了一個一致的觀點：當(dāng)前貨幣政策并未放松,，更談不上是“大水漫灌”,。

怎樣的操作算“大水漫灌”,？在交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來,，“大水漫灌”可能主要指的是2009年的狀況。2009年12月末,，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長27.68%；金融機(jī)構(gòu)人民幣各項貸款增長31.74%?！芭c這種現(xiàn)象相比,，當(dāng)前的情況屬于適度、平穩(wěn)地運行,?！边B平表示，2019年1月末,，我國M2增速為8.4%,，人民幣貸款增速為13.4%。

觀察是不是“大水漫灌”,，宏觀杠桿率也是重要指標(biāo),。座談會上，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長,、新聞發(fā)言人阮健弘給出一組數(shù)據(jù)：2018年我國宏觀杠桿率比2017年降低1.5個百分點,，相比之下，2012年至2017年,，我國宏觀杠桿率的年平均漲幅是11.8個百分點,?！斑@意味著2018年我國首次實現(xiàn)了降杠桿?！比罱『胝f,。

在專家們看來，及時通過降準(zhǔn)等一系列手段補(bǔ)充流動性是宏觀調(diào)控逆周期調(diào)節(jié)的應(yīng)有之義,。隨后,，1月金融數(shù)據(jù)僅出現(xiàn)了改善，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上“大水漫灌”,。

中銀國際研究公司董事長曹遠(yuǎn)征說,，2018年初以來的各項金融數(shù)據(jù)都在收緊，再加上外向型企業(yè)對出口的預(yù)期不好,，開始被動“去杠桿”,；在資本市場上也有“收緊”的現(xiàn)象，上證指數(shù)大幅下滑,，上市公司大面積質(zhì)押股權(quán),。

曹遠(yuǎn)征表示，當(dāng)前,，防范金融風(fēng)險需要穩(wěn)定杠桿率,，但在“偏緊”的條件下，就需要補(bǔ)充流動性,，避免因為各項因素交叉疊加導(dǎo)致更大的金融風(fēng)險出現(xiàn),。從當(dāng)前貨幣市場的利率水平來說，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）并未大幅下降,，這說明盡管補(bǔ)充了流動性,，但貨幣條件并沒有放松。

連平也表達(dá)了類似的觀點,，認(rèn)為去年銀行信貸和存款,、資產(chǎn)負(fù)債都朝著收緊的方向在走，貨幣政策在此時進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié),，方向明確,，這屬于“熱了澆點水，冷了加加溫”,，是逆周期調(diào)節(jié)的應(yīng)有之義,。