新華社北京12月28日電 題：新證券法獲通過 直擊資本市場三大焦點

新華社記者趙曉輝、劉慧

新修改的證券法12月28日在十三屆全國人大常委會第十五次會議閉幕會上表決通過,。歷時四年多、歷經(jīng)全國人大常委會四次審議后,，證券法終于完成大修,。新證券法直擊資本市場焦點問題，在證券發(fā)行制度,、投資者保護,、法律責任等方面進行了完善。

　　焦點一：為分步穩(wěn)妥推進注冊制打開法律空間

注冊制是此次證券法修改的一個重要內(nèi)容,?！斑@次修改后的證券法在總結上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的經(jīng)驗基礎上,，按照全面推行注冊制的基本定位，對于證券發(fā)行注冊制作了比較系統(tǒng)完備的規(guī)定,?！弊C監(jiān)會法律部主任程合紅在全國人大常委會辦公廳28日舉行的新聞發(fā)布會上說。

一是精簡優(yōu)化了證券發(fā)行的條件,。將現(xiàn)行證券法規(guī)定的公開發(fā)行股票應當“具有持續(xù)盈利能力”的要求改為“具有持續(xù)經(jīng)營能力”,。還比如，在債券公開發(fā)行方面,，取消了公開發(fā)行債券要求公司有凈資產(chǎn)的數(shù)額標準,。

二是調(diào)整了證券發(fā)行的程序。在明確規(guī)定國務院證券監(jiān)督管理機構,，或者國務院授權的部門作為法定的注冊機關這樣一個基礎上,，取消了發(fā)行審核委員會制度，并明確證券交易所等機構可以按照規(guī)定對證券發(fā)行的申請進行審核,。同時,，授權國務院規(guī)定證券公開發(fā)行注冊的具體辦法。

三是強化了證券發(fā)行中的信息披露,。新證券法專設一章,，對信息披露作了系統(tǒng)規(guī)定。

程合紅說,，新證券法規(guī)定,，證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟由國務院規(guī)定,，這為注冊制的分步實施留出制度空間,。

他說，證券市場有不同的板塊,，有不同的證券品種,，推行注冊制在客觀上也不可能一步到位，一蹴而就,。按照這次法律的授權,，證監(jiān)會將充分考慮市場實際，特別是要把握好證券發(fā)行,、證券注冊,、市場承受能力有機統(tǒng)一銜接，按照國務院的統(tǒng)一部署,，分步、穩(wěn)妥推進,。

焦點二：加強投資者保護創(chuàng)新證券民事訴訟制度

維護投資者合法權益是資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎,。“這次修改突出強調(diào)投資者保護，特別是就中小投資者的權益保護這一主線,，進行制度設計,。”全國人大財經(jīng)委員會法案室主任龔繁榮在發(fā)布會上說,。

新證券法專章規(guī)定投資者保護制度,，作出了許多頗有亮點的安排。包括：區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者,，有針對性地作出投資者權益保護安排,；建立征集股東權利制度，允許特定主體公開請求上市公司股東委托其代為出席股東大會,，并代為行使提案權,、表決權等股東權利；規(guī)定債券持有人會議和債券受托管理人制度,；建立普通投資者與證券公司糾紛的強制調(diào)解制度,；完善上市公司現(xiàn)金分紅制度。

“修訂后的證券法還探索建立了符合中國國情的證券民事訴訟制度,?！饼彿睒s說。

具體來看,，一是充分發(fā)揮投資者保護機構的作用,，允許其接受50名以上投資者的委托作為代表人參加訴訟；二是允許投資者保護機構按照證券登記結算機構確認的權利人,，向人民法院登記訴訟主體,；三是建立了“默示加入”“明示退出”的訴訟機制，為投資者維護自身合法權益提供方便的制度安排,。

龔繁榮說,，這次修訂既規(guī)范發(fā)行人、中介機構等市場主體行為,，又規(guī)范證券發(fā)行,、上市、交易,、退市各個環(huán)節(jié),，完善信息披露制度，依法加強監(jiān)管,，加大對證券違法行為的懲處力度,，著力構建更加有力的投資者權益保護機制。

　　焦點三：全面升級證券領域違法犯罪處罰力度

“這次修改的證券法法律責任一章是所有章節(jié)中條文最多的,?！比珖舜蟪Ｎ瘯üの?jīng)濟法室副主任王翔介紹,，更嚴厲地打擊證券違法行為，提高違法行為成本,，努力營造一個風清氣正的市場環(huán)境,，嚴厲震懾違法行為人。

從行政處罰力度上看,，針對欺詐發(fā)行,，新證券法規(guī)定，尚未發(fā)行證券的,，要給予發(fā)行人200萬元以上2000萬元以下的罰款,，已經(jīng)發(fā)行證券的，要處非法所募資金金額10%以上1倍以下的罰款,。

另外,，新證券法針對虛假陳述、內(nèi)幕交易,、操縱市場等違法行為,，都大幅度提高了行政處罰力度。

王翔說,，在行政處罰上實行“雙罰制”,，比如對欺詐發(fā)行，除了要對發(fā)行人進行處罰,，對發(fā)行人直接負責的主管人員和其他直接責任人員也要給予處罰,。發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織指使導致欺詐發(fā)行的,，也要給予高額的行政處罰,。

同時，新證券法完善了證券市場的禁入制度,，擴大了禁入范圍,。被禁入的違法行為人除了不能從事證券業(yè)務，不得擔任上市公司董監(jiān)高以外還增加了規(guī)定,，明確一定期限直至終身不得在證券交易所進行證券交易,。“不能進行證券交易,，就是不能買賣證券,，這實際上是一個很嚴厲的處罰”王翔說。

王翔說,，通過修改證券法,，通過綜合治理發(fā)揮優(yōu)勢，讓違法行為人在經(jīng)濟上不但無利可圖,，而且還要受到一定的損失,，在社會信用評價上要受到一定的減損,，在行為和活動上要受到一定的限制，構筑起綜合懲治的體系,。