每年的年報(bào)披露后,，交易所的事后審核歷來是市場關(guān)心的一場大戲。企業(yè)業(yè)績真不真,、經(jīng)營實(shí)不實(shí),，大家都希望通過交易所的年報(bào)問詢知道個(gè)究竟。但今年年報(bào)審核工作怎么干,，有些不一樣的挑戰(zhàn),。一頭，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢波詭云譎,，上市公司經(jīng)營發(fā)展面臨更大的挑戰(zhàn)和不確定性,，困難有所集中。審核要理解公司實(shí)際情況,、把握好分寸,，增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，不給其帶來不必要的困擾,。另一頭,，經(jīng)濟(jì)下行壓力下，個(gè)別公司造假,、欺詐等問題水落石出,，投資者反響強(qiáng)烈。及早發(fā)現(xiàn)重大違規(guī)和造假線索,，也是監(jiān)管者的責(zé)任。

在此背景下,，上交所提出,，要用好“精準(zhǔn)監(jiān)管+柔性服務(wù)”這把鑰匙，驅(qū)動(dòng)滬市主板公司年報(bào)審核升級進(jìn)階,。在忙碌的年報(bào)審核季,，記者走進(jìn)上交所公司監(jiān)管部門,，實(shí)地采訪一線監(jiān)管人員，查閱一封封發(fā)出的問詢函,，也追蹤有關(guān)的上市公司和投資者,，多維度觀察滬市年報(bào)審核新實(shí)踐帶來的變化。

問與不問守分寸

有年報(bào)審核,，就有年報(bào)問詢,。這幾年，市場對交易所的年報(bào)問詢關(guān)注度不低,。很多投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者,，認(rèn)為交易所的問詢抓住了點(diǎn)，督促公司披露出了他們真正想了解的“干貨”,。但也有公司收到問詢仿佛“驚弓之鳥”,，就怕被人以為出了大事，擔(dān)心股價(jià)也可能受此波動(dòng),。交易所的監(jiān)管人員也頗為頭疼,。一位監(jiān)管人員告訴記者，“審核工作壓力很大,，怎樣以更加專業(yè),、客觀的方式關(guān)注到公司問題，又避免對其帶來過度的負(fù)面影響,，實(shí)踐中把握起來并不容易,。”問的不準(zhǔn),、不深,、過細(xì)，可能引發(fā)市場對公司的誤解,，讓公司陷入被動(dòng)與猜測,；問的太少、不夠,、過泛,，又不能維護(hù)好投資者的知情權(quán)，讓風(fēng)險(xiǎn)和問題依然云山霧罩,、投資者不明就里,。

今年的年報(bào)審核開展前，上交所公司監(jiān)管部門對前期年報(bào)問詢的經(jīng)驗(yàn),、得失,、方法做了全面的總結(jié)分析，并在此基礎(chǔ)上做了優(yōu)化調(diào)整,?；舅悸肪褪桥μ岣弑O(jiān)管的針對性和有效性,，區(qū)分情況、把握分寸,、有的放矢,，把抓監(jiān)管和做服務(wù)有機(jī)統(tǒng)一起來。具體做法上,，問詢要體現(xiàn)重大性,，不片面追求函件數(shù)量和問題數(shù)量，提高問詢的精度和質(zhì)量,?？蓡柨刹粏柕脑瓌t上不問，尤其是要擯棄免責(zé)式,、過度質(zhì)疑式問詢,。這些做法，體現(xiàn)了資本市場公開透明的要求,，也與證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)的“分類監(jiān)管,、精準(zhǔn)監(jiān)管”一脈相承。