制圖：蔡華偉

6.78,，6.81,，6.91……

繼11月11日跌破6.8整數(shù)關(guān)口后,，11月21日,，人民幣對美元匯率中間價連續(xù)第十二天下調(diào),，報6.8985,。雖然隨后一日有小幅上調(diào),，但24日便跌破6.9,。近一個多月來，中間價先后跌穿6.8,、6.9兩個關(guān)鍵點位,，讓不少人感嘆人民幣怎么如此不淡定了。那么,，未來匯率會不會繼續(xù)波動,？到底要不要換點外幣？手里的美元英鎊又該怎樣保值增值,？針對人們的關(guān)切,，本報記者采訪了一些居民和有關(guān)專家。

匯率還會繼續(xù)波動嗎

近來人民幣匯率下行主要是因為美元太強,，同期人民幣對一籃子貨幣基本穩(wěn)定,，也不存在長期貶值基礎(chǔ)

“都6.91了，會不會年底就到7??？”看到身邊的人都在討論人民幣匯率，北京東城區(qū)某外企職員周小雨也有點坐不住了,，“人民幣為啥跌得這么快,？”

僅一個多月時間，人民幣對美元匯率中間價從突破6.7關(guān)口到如今逼近7.0關(guān)口,，市場紛紛猜測人民幣匯率“底”在哪里,、跌勢何時止住。

“近期人民幣匯率下跌的主要原因是美元太強了,?！敝薪鹚芯吭菏紫?jīng)濟學家趙慶明分析，近期,，美聯(lián)儲加息預期增強,，推動美元指數(shù)上升，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣都對美元出現(xiàn)了貶值,。

若進行橫向比較,，人民幣跌幅在全球范圍內(nèi)并不算大。11月以來,，受美元指數(shù)上漲影響,，全球主要發(fā)達國家和新興市場貨幣普遍下跌，100多種貨幣對美元有不同程度的貶值。

“受到美國大選影響,，短期內(nèi)美元指數(shù)最大漲幅超過6%,。相比美元對日元漲幅10%左右、對歐元在8%至10%左右,，人民幣對美元跌幅也只有4.5%左右,。”趙慶明說,。

周小雨疑惑,，雖然其他貨幣也有不同程度的貶值，但看到網(wǎng)上很多新聞標題是人民幣較前一交易日下調(diào)幾百點,，“每天兩三百點的波動看起來也很嚇人啊,。”

“單純關(guān)注每天漲跌幾百個基點,，意義并不大,，更多還是要看歷史浮動即相對值的變化?！壁w慶明說,，以日元為例，近年來,，幾乎每年日元兌美元匯率年均變動均超過10%,，而人民幣年均變化則小得多。比如,，以年初6.5為基準，即使年末達到7,，年均變動也僅為7%左右,，不必過分恐慌。

目前,，我國實行以市場供求為基礎(chǔ),、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,。民生銀行首席研究員溫彬認為,，關(guān)注人民幣匯率，不能僅僅看其對美元的變化,，還要關(guān)注對一籃子貨幣的變動,。

中國外匯交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月18日,，CFETS(中國外匯交易中心)人民幣匯率指數(shù)為94.54,，較10月末94.22有所上漲；BIS(國際清算銀行)貨幣籃子和SDR(特別提款權(quán))貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為95.89和95.33，相比9月末,，三個人民幣匯率指數(shù)均穩(wěn)中略有升值,。10月份，CFETS人民幣匯率指數(shù)始終在94上方運行,，全月年化波動率為2.11%,，保持著較小的波幅，人民幣對一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定,。

“匯率漲漲跌跌是正?，F(xiàn)象，但影響匯率變化最根本的還是要看宏觀經(jīng)濟狀況,，從我國的經(jīng)濟增長走勢和貿(mào)易投資數(shù)據(jù)看,，人民幣匯率不存在長期貶值的基礎(chǔ)?！壁w慶明說,，去年“8·11”匯改以來，人民幣匯率定價機制更加完善,，更能反映市場的供求關(guān)系,，人民幣匯率波動比過去更明顯也是人民幣匯率形成機制市場化的結(jié)果，企業(yè)和個人應當正視這種波動性,。

近期,，美元指數(shù)連續(xù)站在100以上，考慮到今年美聯(lián)儲加息是大概率事件,，趙慶明認為,，若12月加息靴子落地，美元指數(shù)上漲會暫時告一段落,，加上近期美聯(lián)儲加息影響已逐漸被市場消化,，未來包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣走勢會相對穩(wěn)定。

現(xiàn)在換美元是否合算

個人換外匯要根據(jù)自身需求,，不宜盲目跟風兌換,。如果短期內(nèi)無剛需，沒有必要提前換匯

提起年初6.4的時候換了點美元,，北京市朝陽區(qū)退休醫(yī)生徐大媽很是得意：“手里拿點外匯就要比全是人民幣強,，我也讓鄰居趕緊去換美元了?！毕氲?0年前人民幣兌歐元是10塊左右,，現(xiàn)在是7塊3左右，近期英鎊的價格也走低,，徐大媽又在考慮：“要不要換點歐元或是英鎊給孫子準備著,，等他長大留學用呢,？”

“目前我國經(jīng)濟發(fā)展到新階段，很多企業(yè)和個人都有資產(chǎn)重新配置的需求,，其中很大一塊是增加外幣資產(chǎn)的配置,。美元作為強勢貨幣，自然受歡迎程度較高,?！睖乇蛘J為，個人考慮配置貨幣籃子,，主要還應以自身需求為依據(jù),，保證外匯使用和需求的一致性。

比如,，目前英鎊價格較低,，個人短期內(nèi)若有去英國旅游或留學的需求，可以提前持有英鎊,，減少匯兌風險和匯率損失,。

“即使美元目前是強勢貨幣，未來還是存在波動性,，不建議盲目跟風兌換,。”溫彬認為,，如果短期內(nèi)并無剛需,，沒有必要提前換匯。從長遠來講,，匯率變動也存在很大不確定性,。匯率變化既受到短期因素影響，也有中長期因素作用,，很難說進行中長期配置就能很好地規(guī)避風險,。

在人們的印象中，想讓錢袋子不縮水,、風險少,，就要把雞蛋放在多個籃子里,。實際上,，這并不意味著每個家庭都適合儲備多種外幣資產(chǎn)。

“對于高凈值,、金融資產(chǎn)較多的人群,，可以考慮配置一定外幣資產(chǎn)，這類人群往往使用外幣的機會和渠道較多,，外幣資產(chǎn)的合理組合有助于減少財富縮水,；相反,，對于普通家庭，總的金融資產(chǎn)并不多,，使用外幣機會也很少,，不建議盲目跟風增持美元?！壁w慶明說,。

即使手中持有外幣資產(chǎn)不多，但如有臨時旅游,、出差等出境需求時,，也大可不必為沒有足夠紙幣而擔心。

目前,，國家外匯管理局規(guī)定每人每年有5萬美元的換匯額度,，不能將此簡單地理解為超出5萬美元的合理需求就得不到滿足。若是年度總額之外合理合法的用匯需求,，還可憑證明材料辦理換匯,。加上近年來境外刷卡消費便利化程度不斷提高，居民在境外刷卡消費后,，可直接用人民幣還款,，發(fā)卡行自動購匯還款，免去了攜帶大量紙幣出境的麻煩,。

手中的外幣怎么增值

相比人民幣,，美元存款利率及理財產(chǎn)品收益率并無太大優(yōu)勢。高風險,、高回報的外幣產(chǎn)品也不適合穩(wěn)健型投資者

如今,，居民家中有點外幣已不稀奇，但“換來的外幣放哪里,？”“除了在銀行吃利息還能咋增值,？”一直是不少人的疑問。

從國內(nèi)居民的美元資產(chǎn)投資渠道看,，主要包括美元存款,、美元理財以及QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)產(chǎn)品。其中美元一年期存款利率在0.75%左右,，由于美元理財收益率較美元存款利率要高出不少,，相比之下，選擇美元理財產(chǎn)品進行增值較合適,。那么,，購買美元理財產(chǎn)品和人民幣理財產(chǎn)品，哪個更劃算,？

記者查詢多家銀行網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),，目前,，銀行保本人民幣理財產(chǎn)品一年期收益率在3.5%左右，而美元理財產(chǎn)品在1.5%—2%左右,，外幣理財產(chǎn)品的收益明顯較低,，存在大約2%的利差。

溫彬分析,，一般來講,，存在2%的利差，即一年內(nèi)若人民幣對美元貶值幅度不超過2%,，則還是持有人民幣理財產(chǎn)品能獲得更多收益,。同時，考慮到購買外幣理財產(chǎn)品還要涉及購匯和結(jié)匯,，承擔兩次買賣價差,，“如此一來，到手的收益可能并沒有多少,，還不如選擇一款好的人民幣理財產(chǎn)品,，用理財收益來抵御匯率貶值造成的資產(chǎn)縮水風險?！睖乇蛘f,。

一些喜歡承擔高風險、希望獲取高回報的投資者,，可能會愿意選擇QDII產(chǎn)品,，實現(xiàn)比理財產(chǎn)品更有吸引力的收益。目前,，QDII產(chǎn)品主要是投資歐美等境外資本市場,。溫彬認為，QDII產(chǎn)品存在較大波動性,，可能出現(xiàn)凈值損失,，并不適合追求穩(wěn)健的投資者。

專家提示,，外幣理財給投資者造成高收益的印象,，是因為其包含了不少僅對高凈值用戶開放的高門檻、高收益理財產(chǎn)品,，而普通投資者無法企及這些產(chǎn)品,。對穩(wěn)健型個人投資者來說，人民幣資產(chǎn)仍是相對合適的投資方向,。

趙慶明認為,，人民幣理財收益率總體依然高過外匯理財收益率,，市面上的外幣理財產(chǎn)品相對不多,，無論是流動性還是收益率,，都無法與人民幣理財產(chǎn)品比肩。并且,，人民幣匯率并不具備大幅貶值空間,，人民幣投資組合收益率超過貶值幅度的可能性很大，普通投資者還是以投資人民幣理財產(chǎn)品為宜,。