制圖：蔡華偉

6.78，6.81,，6.91……

繼11月11日跌破6.8整數(shù)關(guān)口后,，11月21日,，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)連續(xù)第十二天下調(diào)，報(bào)6.8985,。雖然隨后一日有小幅上調(diào),，但24日便跌破6.9。近一個(gè)多月來,，中間價(jià)先后跌穿6.8,、6.9兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，讓不少人感嘆人民幣怎么如此不淡定了,。那么,，未來匯率會(huì)不會(huì)繼續(xù)波動(dòng)？到底要不要換點(diǎn)外幣？手里的美元英鎊又該怎樣保值增值,？針對(duì)人們的關(guān)切,，本報(bào)記者采訪了一些居民和有關(guān)專家。

匯率還會(huì)繼續(xù)波動(dòng)嗎

近來人民幣匯率下行主要是因?yàn)槊涝珡?qiáng),，同期人民幣對(duì)一籃子貨幣基本穩(wěn)定,，也不存在長期貶值基礎(chǔ)

“都6.91了，會(huì)不會(huì)年底就到7??？”看到身邊的人都在討論人民幣匯率，北京東城區(qū)某外企職員周小雨也有點(diǎn)坐不住了,，“人民幣為啥跌得這么快,？”

僅一個(gè)多月時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從突破6.7關(guān)口到如今逼近7.0關(guān)口,，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)人民幣匯率“底”在哪里,、跌勢(shì)何時(shí)止住。

“近期人民幣匯率下跌的主要原因是美元太強(qiáng)了,?！敝薪鹚芯吭菏紫?jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明分析，近期,，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng),，推動(dòng)美元指數(shù)上升，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣都對(duì)美元出現(xiàn)了貶值,。

若進(jìn)行橫向比較，人民幣跌幅在全球范圍內(nèi)并不算大,。11月以來,，受美元指數(shù)上漲影響，全球主要發(fā)達(dá)國家和新興市場(chǎng)貨幣普遍下跌,，100多種貨幣對(duì)美元有不同程度的貶值,。

“受到美國大選影響，短期內(nèi)美元指數(shù)最大漲幅超過6%,。相比美元對(duì)日元漲幅10%左右,、對(duì)歐元在8%至10%左右，人民幣對(duì)美元跌幅也只有4.5%左右,?！壁w慶明說。

周小雨疑惑,，雖然其他貨幣也有不同程度的貶值,，但看到網(wǎng)上很多新聞標(biāo)題是人民幣較前一交易日下調(diào)幾百點(diǎn)，“每天兩三百點(diǎn)的波動(dòng)看起來也很嚇人啊?！?/p>

“單純關(guān)注每天漲跌幾百個(gè)基點(diǎn),，意義并不大，更多還是要看歷史浮動(dòng)即相對(duì)值的變化,?！壁w慶明說，以日元為例,，近年來,，幾乎每年日元兌美元匯率年均變動(dòng)均超過10%，而人民幣年均變化則小得多,。比如,，以年初6.5為基準(zhǔn)，即使年末達(dá)到7,，年均變動(dòng)也僅為7%左右,，不必過分恐慌。

目前,，我國實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度,。民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,，關(guān)注人民幣匯率，不能僅僅看其對(duì)美元的變化,，還要關(guān)注對(duì)一籃子貨幣的變動(dòng),。

中國外匯交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月18日,，CFETS(中國外匯交易中心)人民幣匯率指數(shù)為94.54,，較10月末94.22有所上漲；BIS(國際清算銀行)貨幣籃子和SDR(特別提款權(quán))貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為95.89和95.33,，相比9月末,，三個(gè)人民幣匯率指數(shù)均穩(wěn)中略有升值。10月份,，CFETS人民幣匯率指數(shù)始終在94上方運(yùn)行,，全月年化波動(dòng)率為2.11%，保持著較小的波幅,，人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定,。

“匯率漲漲跌跌是正常現(xiàn)象,，但影響匯率變化最根本的還是要看宏觀經(jīng)濟(jì)狀況,，從我國的經(jīng)濟(jì)增長走勢(shì)和貿(mào)易投資數(shù)據(jù)看,，人民幣匯率不存在長期貶值的基礎(chǔ)?！壁w慶明說,，去年“8·11”匯改以來，人民幣匯率定價(jià)機(jī)制更加完善,，更能反映市場(chǎng)的供求關(guān)系,，人民幣匯率波動(dòng)比過去更明顯也是人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化的結(jié)果，企業(yè)和個(gè)人應(yīng)當(dāng)正視這種波動(dòng)性,。

近期,，美元指數(shù)連續(xù)站在100以上，考慮到今年美聯(lián)儲(chǔ)加息是大概率事件,，趙慶明認(rèn)為,，若12月加息靴子落地，美元指數(shù)上漲會(huì)暫時(shí)告一段落,，加上近期美聯(lián)儲(chǔ)加息影響已逐漸被市場(chǎng)消化,，未來包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣走勢(shì)會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。

現(xiàn)在換美元是否合算

個(gè)人換外匯要根據(jù)自身需求,，不宜盲目跟風(fēng)兌換,。如果短期內(nèi)無剛需，沒有必要提前換匯

提起年初6.4的時(shí)候換了點(diǎn)美元,，北京市朝陽區(qū)退休醫(yī)生徐大媽很是得意：“手里拿點(diǎn)外匯就要比全是人民幣強(qiáng),，我也讓鄰居趕緊去換美元了?！毕氲?0年前人民幣兌歐元是10塊左右,，現(xiàn)在是7塊3左右，近期英鎊的價(jià)格也走低,，徐大媽又在考慮：“要不要換點(diǎn)歐元或是英鎊給孫子準(zhǔn)備著,，等他長大留學(xué)用呢？”

“目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到新階段,，很多企業(yè)和個(gè)人都有資產(chǎn)重新配置的需求，其中很大一塊是增加外幣資產(chǎn)的配置,。美元作為強(qiáng)勢(shì)貨幣,，自然受歡迎程度較高?！睖乇蛘J(rèn)為,，個(gè)人考慮配置貨幣籃子，主要還應(yīng)以自身需求為依據(jù),，保證外匯使用和需求的一致性,。

比如，目前英鎊價(jià)格較低，個(gè)人短期內(nèi)若有去英國旅游或留學(xué)的需求,，可以提前持有英鎊,，減少匯兌風(fēng)險(xiǎn)和匯率損失。

“即使美元目前是強(qiáng)勢(shì)貨幣,，未來還是存在波動(dòng)性,，不建議盲目跟風(fēng)兌換?！睖乇蛘J(rèn)為,，如果短期內(nèi)并無剛需，沒有必要提前換匯,。從長遠(yuǎn)來講,，匯率變動(dòng)也存在很大不確定性。匯率變化既受到短期因素影響,，也有中長期因素作用,，很難說進(jìn)行中長期配置就能很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

在人們的印象中,，想讓錢袋子不縮水,、風(fēng)險(xiǎn)少，就要把雞蛋放在多個(gè)籃子里,。實(shí)際上,，這并不意味著每個(gè)家庭都適合儲(chǔ)備多種外幣資產(chǎn)。

“對(duì)于高凈值,、金融資產(chǎn)較多的人群,，可以考慮配置一定外幣資產(chǎn)，這類人群往往使用外幣的機(jī)會(huì)和渠道較多,，外幣資產(chǎn)的合理組合有助于減少財(cái)富縮水,；相反，對(duì)于普通家庭,，總的金融資產(chǎn)并不多,，使用外幣機(jī)會(huì)也很少，不建議盲目跟風(fēng)增持美元,?！壁w慶明說。

即使手中持有外幣資產(chǎn)不多,，但如有臨時(shí)旅游,、出差等出境需求時(shí)，也大可不必為沒有足夠紙幣而擔(dān)心,。

目前,，國家外匯管理局規(guī)定每人每年有5萬美元的換匯額度,，不能將此簡(jiǎn)單地理解為超出5萬美元的合理需求就得不到滿足。若是年度總額之外合理合法的用匯需求,，還可憑證明材料辦理換匯,。加上近年來境外刷卡消費(fèi)便利化程度不斷提高，居民在境外刷卡消費(fèi)后,，可直接用人民幣還款,，發(fā)卡行自動(dòng)購匯還款，免去了攜帶大量紙幣出境的麻煩,。

手中的外幣怎么增值

相比人民幣,，美元存款利率及理財(cái)產(chǎn)品收益率并無太大優(yōu)勢(shì)。高風(fēng)險(xiǎn),、高回報(bào)的外幣產(chǎn)品也不適合穩(wěn)健型投資者

如今,，居民家中有點(diǎn)外幣已不稀奇，但“換來的外幣放哪里,？”“除了在銀行吃利息還能咋增值,？”一直是不少人的疑問。

從國內(nèi)居民的美元資產(chǎn)投資渠道看,，主要包括美元存款,、美元理財(cái)以及QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)產(chǎn)品。其中美元一年期存款利率在0.75%左右,，由于美元理財(cái)收益率較美元存款利率要高出不少,，相比之下，選擇美元理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行增值較合適,。那么,，購買美元理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品，哪個(gè)更劃算,？

記者查詢多家銀行網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),，目前，銀行保本人民幣理財(cái)產(chǎn)品一年期收益率在3.5%左右,，而美元理財(cái)產(chǎn)品在1.5%—2%左右,，外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益明顯較低，存在大約2%的利差,。

溫彬分析,，一般來講，存在2%的利差,，即一年內(nèi)若人民幣對(duì)美元貶值幅度不超過2%，則還是持有人民幣理財(cái)產(chǎn)品能獲得更多收益,。同時(shí),，考慮到購買外幣理財(cái)產(chǎn)品還要涉及購匯和結(jié)匯,，承擔(dān)兩次買賣價(jià)差，“如此一來,，到手的收益可能并沒有多少,，還不如選擇一款好的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，用理財(cái)收益來抵御匯率貶值造成的資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn),?！睖乇蛘f。

一些喜歡承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn),、希望獲取高回報(bào)的投資者,，可能會(huì)愿意選擇QDII產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)比理財(cái)產(chǎn)品更有吸引力的收益,。目前,，QDII產(chǎn)品主要是投資歐美等境外資本市場(chǎng)。溫彬認(rèn)為,，QDII產(chǎn)品存在較大波動(dòng)性,，可能出現(xiàn)凈值損失，并不適合追求穩(wěn)健的投資者,。

專家提示,，外幣理財(cái)給投資者造成高收益的印象，是因?yàn)槠浒瞬簧賰H對(duì)高凈值用戶開放的高門檻,、高收益理財(cái)產(chǎn)品,，而普通投資者無法企及這些產(chǎn)品。對(duì)穩(wěn)健型個(gè)人投資者來說,，人民幣資產(chǎn)仍是相對(duì)合適的投資方向,。

趙慶明認(rèn)為，人民幣理財(cái)收益率總體依然高過外匯理財(cái)收益率,，市面上的外幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)不多,，無論是流動(dòng)性還是收益率，都無法與人民幣理財(cái)產(chǎn)品比肩,。并且,，人民幣匯率并不具備大幅貶值空間，人民幣投資組合收益率超過貶值幅度的可能性很大,，普通投資者還是以投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品為宜,。