正視美聯(lián)儲加息的影響(人民時評)

王 觀

靴子終于落地了,。北京時間12月15日凌晨3點,，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至0.5%至0.75%的區(qū)間,，這是繼去年12月啟動十年來首次加息后的再次加息。有人擔(dān)心此舉會給人民幣帶來進(jìn)一步貶值壓力，加大資本外流,。事實上，大可不必過分擔(dān)憂,。

美聯(lián)儲加息,，說到底還是其自身調(diào)控宏觀經(jīng)濟的舉措。2008年國際金融危機后,，美聯(lián)儲實施了多輪量化寬松政策,，美元利率長時間維持在超低水平，而隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇跡象日益顯露，美聯(lián)儲退出量化寬松并進(jìn)入加息軌道是必然趨勢,。從今年數(shù)據(jù)看,，11月美國PPI(生產(chǎn)價格指數(shù))上漲1.3%，創(chuàng)2014年11月以來最大增幅,；11月失業(yè)率4.6%,，創(chuàng)2007年8月以來最低；三季度GDP增速超預(yù)期,，加息是必然之舉,。

作為世界頭號經(jīng)濟體，美國貨幣政策出現(xiàn)調(diào)整勢必會對世界經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響,，市場高度關(guān)注美聯(lián)儲加息動態(tài)無可厚非,。目前，美元仍是全球最主要的儲備貨幣和交易貨幣,，全世界各種交易包括貿(mào)易支付結(jié)算,、貨幣金融投資等大多使用美元，很多大宗商品也都是美元標(biāo)價,，美聯(lián)儲加息使得美元收緊,、資本回流，確實會造成非美貨幣貶值壓力進(jìn)一步加大,，資本可能會流出這些國家,，進(jìn)而影響到各國經(jīng)濟發(fā)展，加息之后的影響必須予以重視,。

同時我們也要看到,，“美國一打噴嚏，全世界都感冒”的日子已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn),。如今的全球市場,，流動性不再簡單的全是美元。美聯(lián)儲加息,，市場上的美元會有所收緊,，反而可以使大家更多選擇相對寬松的歐元等來應(yīng)對美元流動性緊張，以此緩解加息對全球金融體系穩(wěn)定性的沖擊,。并且,，此次加息落地前，市場預(yù)期已持續(xù)發(fā)酵較長一段時間,，大部分貶值壓力在加息前得以釋放,，此次的壓力反而不會像以前那么大。

短期來看,，人民幣匯率貶值壓力確實依然存在,，但長期而言,，決定人民幣匯率走向的還是我國的經(jīng)濟基本面。只有我國經(jīng)濟增長速度保持平穩(wěn),，才能讓國內(nèi)外投資者有信心,，經(jīng)濟形勢好，人民幣匯率維持穩(wěn)定才有資本,。

今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟運行中的積極變化和亮點增多：“三去一降一補”取得成效,，工業(yè),、投資、消費穩(wěn)中有升,，服務(wù)業(yè)加快發(fā)展,；11月官方制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))進(jìn)一步升至51.7，四季度貿(mào)易順差有望繼續(xù)保持高位,；隨著債券市場對外開放和人民幣加入特別提款權(quán)(SDR),，境外投資者增持人民幣債券對資本流入的積極作用也將逐步顯現(xiàn)。事實表明,，人民幣匯率有條件繼續(xù)保持合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,，經(jīng)濟基本面能夠提供強有力的支撐。

中國經(jīng)濟的強勁走勢,，在國際上正贏得越來越多的共識,。盡管年初曾對中國經(jīng)濟表示擔(dān)憂，但時至年底,，摩根士丹利,、渣打銀行、匯豐銀行,、澳大利亞國民銀行,、穆迪等多家機構(gòu)都陸續(xù)發(fā)聲，對中國經(jīng)濟增長前景普遍表示看好,。國際貨幣基金組織更是在調(diào)低世界經(jīng)濟增速預(yù)期的同時,，調(diào)高了中國經(jīng)濟增速預(yù)期。對于中國經(jīng)濟宏觀政策,、結(jié)構(gòu)性改革措施,，外界的期待也越來越高。未來,，相信在堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)下,，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟政策必能穩(wěn)住市場預(yù)期,，增強發(fā)展信心,，推動中國引領(lǐng)世界經(jīng)濟前行。