國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日發(fā)布2016年12月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）,。數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.2%,，同比上漲2.1%,；PPI環(huán)比上漲1.6%,，同比上漲5.5%,，創(chuàng)逾5年新高,。

專家表示,，雖然蔬菜價(jià)格走低影響CPI增速回落,，但是即將到來(lái)的春節(jié)將大概率再度推高CPI漲幅,；PPI出現(xiàn)了5年來(lái)最強(qiáng)勢(shì)的一次上漲是受到了進(jìn)口大宗商品價(jià)格上漲的影響,，但其上漲空間正在逐漸縮小,，短期高點(diǎn)即將來(lái)臨,。

溫和 菜價(jià)走低致CPI漲幅回落

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶表示,，從同比看，2016年12月CPI漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),，主要是由于對(duì)比基數(shù)相對(duì)較高的影響,，食品價(jià)格同比上漲2.4%,，漲幅比上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn),。其中,，鮮菜價(jià)格漲幅由上月的15.8%回落至2.6%,，對(duì)CPI的影響減少了0.30個(gè)百分點(diǎn)，是同比漲幅回落的主要原因,。

“CPI大部分項(xiàng)目都在繼續(xù)加速，僅蔬菜一項(xiàng)大幅走低,，導(dǎo)致同比增速下行,?！睆V發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示，菜價(jià)下行主要是天氣因素,，暖冬導(dǎo)致12月氣溫大幅高于往年,，氣溫偏高導(dǎo)致部分蔬菜出現(xiàn)降價(jià)拋售。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,，2016年12月非食品價(jià)格同比上漲2%,，漲幅比上個(gè)月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，是2011年12月以來(lái)首次上漲至2%,。居住類,、服務(wù)類和能源類價(jià)格上漲較為明顯,。受原油等初級(jí)能源價(jià)格持續(xù)上漲,，交通工具用燃料類價(jià)格同比上漲至10.6%,，漲幅比上個(gè)月上升6.1個(gè)百分點(diǎn),，時(shí)隔5年重新回到2位數(shù)增長(zhǎng)。水電燃料價(jià)格也有所上漲,，同比漲幅為0.7%,，已創(chuàng)2014年9月以來(lái)的新高。

數(shù)據(jù)顯示,，2016年全年CPI同比上漲2.0%,，漲幅比2015年擴(kuò)大了0.6個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所的報(bào)告顯示,，從全年來(lái)看,，CPI運(yùn)行總體上呈現(xiàn)出年初、年末較高,，年中較低的“U”字形走勢(shì),，這主要與食品價(jià)格變化趨勢(shì)有關(guān)，即食品價(jià)格在年初和年末漲幅均比較高,，年中比較低,。此外，服務(wù)類價(jià)格近期走高,，一方面反映了隨著老齡化加劇,、農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力減少和人口紅利衰減，中國(guó)勞動(dòng)力成本持續(xù)上漲的事實(shí),，另一方面也表明隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新階段以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換,，服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，呈現(xiàn)出“供需兩旺”的格局,。

對(duì)于后市,，多位專家認(rèn)為，即將到來(lái)的春節(jié)會(huì)推高食品價(jià)格,，2017年1月CPI漲幅將大概率高于2016年12月,。連平表示，雖然暖冬依舊是1月菜價(jià)的一個(gè)約束因素,，但這一點(diǎn)整體應(yīng)該抵不過節(jié)日因素,，預(yù)計(jì)屆時(shí)CPI將上漲2.4%-2.5%,。

顯效 PPI迎多年來(lái)最強(qiáng)勢(shì)上漲

繩國(guó)慶表示，從環(huán)比看,，12月份PPI上漲1.6%,，漲幅繼續(xù)擴(kuò)大。一是受匯率波動(dòng)等多因素影響,，進(jìn)口大宗商品價(jià)格上漲,，推升了部分工業(yè)品出廠價(jià)格；二是工業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng),，去產(chǎn)能,、去庫(kù)存政策的效果顯現(xiàn)，供需關(guān)系逐步改善,。從同比看,，黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選,、石油和天然氣開采,、有色金屬冶煉和壓延加工、石油加工業(yè)價(jià)格同比分別上漲35.0%,、34.0%,、19.7%、17.1%和16.6%,，漲幅比上月分別擴(kuò)大12.8,、5.4、13.5,、4.5和7.6個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)影響PPI同比上漲約4.2個(gè)百分點(diǎn),，占總漲幅的76%左右,。

對(duì)于PPI的走勢(shì)，郭磊表示,，原油系是上漲源頭之一,。石油加工和化工都受到了原油價(jià)格的影響，12月布倫特油價(jià)均值環(huán)比上行幅度達(dá)16.7%,。黑色系是另一個(gè)上漲源頭,。11月和12月鐵礦石價(jià)格分別上漲26.5%和4.0%。整治中頻爐的影響對(duì)12月鋼鐵價(jià)格影響也比較明顯,。

對(duì)于后市,，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為PPI同比將繼續(xù)上行。海通證券首席宏觀分析師姜超判斷,，1月以來(lái)油價(jià)上行乏力,，煤價(jià),、鋼價(jià)繼續(xù)回落，1月PPI環(huán)比或零增長(zhǎng),，但考慮到去年同期基數(shù)依然較低,，預(yù)計(jì)1月PPI同比漲幅繼續(xù)回升至6.1%。

2016年全年P(guān)PI同比下降1.4%,，降幅比2015年收窄了3.8個(gè)百分點(diǎn),。連平表示，PPI在9月同比轉(zhuǎn)正,，只用了4個(gè)月時(shí)間便上漲至5.5%,，近4個(gè)月漲幅分別為0.1%、1.2%,、3.3%,、5.5%，月度間的差值分別為1.1%,、2.1%,、2.2%，呈加速上漲特點(diǎn),。PPI的轉(zhuǎn)正反映市場(chǎng)需求明顯回升,，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲有助于企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。但初級(jí)原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格的過快上漲帶來(lái)PPIRM（工業(yè)企業(yè)原料,、燃料,、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)）上漲加快，將加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本,。樓市政策收緊,，債市經(jīng)歷震蕩之后，不排除閑置資金流入工業(yè)品和消費(fèi)品領(lǐng)域,，推升相關(guān)價(jià)格加快上漲,。

預(yù)判 2017年或呈溫和通脹走勢(shì)

多位專家預(yù)測(cè)，2017年CPI將呈溫和上漲走勢(shì),，PPI有望在一季度升至高點(diǎn),，此后漲勢(shì)或?qū)⒎啪彙?/p>

郭磊判斷，從2016年四季度來(lái)看,，CPI和PPI的季度均值大約在2.1%和3.3%的水平,；2017年一季度的CPI均值應(yīng)略高于2016年四季度，PPI應(yīng)顯著高于2016年四季度,。2017年的整體物價(jià)走勢(shì)大概率是溫和再通脹,。

連平認(rèn)為，2017年，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將緩中趨穩(wěn),，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以明顯回升,，貨幣投放平穩(wěn)與流動(dòng)性整體穩(wěn)定，對(duì)CPI的抬升作用十分有限,。豬肉價(jià)格下行周期逐漸結(jié)束,，2017年二季度可能回升。但豬周期的波動(dòng)性明顯平緩,，豬肉價(jià)格上漲的幅度不會(huì)達(dá)到上一輪那么高,。預(yù)計(jì)2017年全年CPI同比漲幅難有明顯提升，物價(jià)運(yùn)行整體溫和,。此外,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整難以顯著提振工業(yè)需求，PPI上漲趨勢(shì)不會(huì)一直持續(xù),，增長(zhǎng)勢(shì)頭將逐步放緩,。預(yù)計(jì)2017年P(guān)PI同比漲幅顯著上升，高點(diǎn)出現(xiàn)在一季度,，之后隨著翹尾因素減弱及工業(yè)需求的趨緩,，下半年漲勢(shì)將有所放緩。但2017年P(guān)PI全年平均同比將轉(zhuǎn)正,，結(jié)束持續(xù)五年的負(fù)增長(zhǎng)局面,。

社科院中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)課題組也預(yù)測(cè)，2017年第一季度至第四季度,，CPI漲幅分別為2.0%,、2.2%、2.3%和2.4%,，呈現(xiàn)逐季上漲的發(fā)展態(tài)勢(shì),，2017年全年CPI為2.2%，比2016年略微增加0.2個(gè)百分點(diǎn),，依然處于溫和上漲階段,；PPI分別為0.9%、1.5%,、1.9%和2.2%，2017年全年P(guān)PI為1.6%,，比2016年增加3.7個(gè)百分點(diǎn),。

國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良表示，從居民消費(fèi)價(jià)格來(lái)看,，2017年勞動(dòng)力成本上漲會(huì)推動(dòng)服務(wù)價(jià)格上漲,，豬肉價(jià)格高位企穩(wěn)，蔬菜、鮮果等食品價(jià)格受天氣等因素影響有較大的不確定性,。國(guó)際大宗商品價(jià)格進(jìn)一步大幅反彈的動(dòng)能不足,，我國(guó)產(chǎn)能過剩問題仍比較突出，價(jià)格難以持續(xù)回升,。因此,，2017年社會(huì)總供給大于總需求的狀況沒有改變，物價(jià)缺乏大幅上漲的基礎(chǔ),。