政策利率全面上調(diào) 市場(chǎng)反應(yīng)巨大

央廣網(wǎng)北京2月4日消息(記者洛佳瑩)據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道,，昨天是“春節(jié)”后的首個(gè)交易日，央行開(kāi)市就是使出霹靂手段：“加息”,，而且是一天之內(nèi)兩次“加息”,。當(dāng)然，這個(gè)加息要打上引號(hào),。因?yàn)檫@里的加息不同于通常意義上央行直接對(duì)存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整,，而是央行定點(diǎn)或者在特定環(huán)節(jié)將利息抬高。也就是全面上調(diào)“逆回購(gòu)”的中標(biāo)利率,。逆回購(gòu)利率提高,，意味著銀行從央行那里借錢的成本提高了，銀行的成本自然會(huì)轉(zhuǎn)嫁到下游,，進(jìn)而將利率抬高的影響傳導(dǎo)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體,。

　　央行上調(diào)逆回購(gòu)利率10個(gè)基點(diǎn)

央行昨天上調(diào)的逆回購(gòu)利率分別是7天、14天,、28天品種,，分別上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)到2.35%、2.5%和2.65%,。此外,，央行昨天還同時(shí)上調(diào)了常備借貸便利SLF利率，隔夜品種上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)到3.1%,，7天和1個(gè)月品種都上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn),。

而就在春節(jié)之前，1月24號(hào)下午,，央行宣布將6個(gè)月和1年期的中期借貸便利MLF利率分別上調(diào)10個(gè)基點(diǎn),。這是政策利率近六年來(lái)首次上調(diào)。當(dāng)時(shí)有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,，逆回購(gòu)利率將隨之上調(diào),。昨天央行公開(kāi)市場(chǎng)操作驗(yàn)證了市場(chǎng)的預(yù)期。

　　利率上調(diào)釋放重要政策信號(hào)

央行行長(zhǎng)助理張曉慧在《中國(guó)金融》雜志發(fā)文表示,，2017年的貨幣政策總體應(yīng)保持審慎和穩(wěn)健,，既要適度擴(kuò)大總需求，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)短期過(guò)快下行,，又不能過(guò)度放水,。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶認(rèn)為，在總體保持審慎和穩(wěn)健的貨幣政策背景下,，央行全面上調(diào)政策利率釋放了重要的政策信號(hào),。2017年利率上行的可能性非常大,。

吳慶說(shuō)：“這次通過(guò)金融市場(chǎng)的操作，央行實(shí)際是在表達(dá)一種態(tài)度,，在暗示市場(chǎng)2017年有可能會(huì)進(jìn)一步提高利率水平,。在春節(jié)之前，央行已經(jīng)向市場(chǎng)發(fā)出了這樣的信號(hào),。在中期借貸便利的操作上,，這次是在短期借貸便利和央行逆回購(gòu)的操作上。這是一個(gè)暗示信號(hào),，并不是一個(gè)非常準(zhǔn)確的信號(hào),。但我個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)信號(hào)的真實(shí)性要引起市場(chǎng)高度注意,，市場(chǎng)的參與者一定要注意到,，2017年未必是一個(gè)貨幣供應(yīng)量大幅收縮的一年，但是利率上行的可能性還是非常大,，這種利率上行可能會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定的壓力,，準(zhǔn)確地判斷這個(gè)市場(chǎng)可能能夠更好地控制自己的金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　有利于國(guó)內(nèi)進(jìn)一步“去杠桿”

此前的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào),，抑制地產(chǎn)泡沫、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和推進(jìn)改革將是2017年首要目標(biāo),。有分析指出,，這次利率上調(diào)是央行做出防通脹、去杠桿舉措,，這也確認(rèn)了央行貨幣政策已由中性轉(zhuǎn)緊,。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，政策利率上調(diào)有利于進(jìn)一步“去杠桿”,。

郭田勇說(shuō)：“總體來(lái)講,，因?yàn)椤ジ軛U’、‘調(diào)結(jié)構(gòu)’需要在一個(gè)不能過(guò)于寬松的貨幣環(huán)境下,。如果貨幣環(huán)境過(guò)于寬松,，利率水平非常低的話，資金成本就會(huì)變得很廉價(jià),。那么這樣的話就會(huì)刺激一些企業(yè)過(guò)度融資,，‘去杠桿’的任務(wù)可能會(huì)難以完成?！?/p>

　　國(guó)際方面有利于防范資金外流

也有分析指出,，此番上調(diào)政策利率也有防范資金外流的作用。一方面,，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期可能會(huì)造成人民幣匯率貶值壓力,，加速資本外流,。另一方面,，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)后多次釋放的經(jīng)濟(jì)新政,，也在吸引資本流入美國(guó)。

此前有消息指出,，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將于美國(guó)時(shí)間周五簽署行政令,，廢除《多德·弗蘭克法》。這一法案是奧巴馬政府在金融危機(jī)后標(biāo)志性的“約束”政策,，被認(rèn)為是“大蕭條”以來(lái)最全面,、最嚴(yán)厲的金融改革法案和全球金融監(jiān)管改革的標(biāo)尺。最新消息顯示,，特朗普簽署了修改這一法案的行政命令,，強(qiáng)調(diào)要放松對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任肖煉指出,，放松監(jiān)管有可能讓金融危機(jī)卷土重來(lái),。