◎ 核心CPI的適度上漲表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖,，PPI持續(xù)上漲態(tài)勢可能放緩,，全年物價水平不會有大的起落,，通脹壓力并不明顯

◎ 工業(yè)產(chǎn)品價格上漲有助于企業(yè)利潤增長，但初級原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價格的過快上漲加大企業(yè)經(jīng)營成本,，可能影響未來企業(yè)利潤增長,。但工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)端價格環(huán)比漲勢有所收窄，有助于緩解工業(yè)價格加速上漲態(tài)勢

2月14日,，國家統(tǒng)計局發(fā)布了1月份全國居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)。數(shù)據(jù)顯示,，1月份,，CPI環(huán)比上漲1.0%，同比上漲2.5%,；PPI環(huán)比上漲0.8%,，同比上漲6.9%。

專家表示,，1月份核心CPI的適度上漲表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖,；PPI雖然同比漲幅創(chuàng)下自2011年9月份以來新高，但持續(xù)上漲態(tài)勢可能放緩,?？偟膩砜矗晡飪r水平不會有大的起落,，通脹壓力并不明顯,。

春節(jié)因素影響CPI漲幅擴(kuò)大

1月份，CPI同比上漲2.5%,，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個百分點,。

國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶分析說，根據(jù)測算,，在1月份2.5%的CPI同比漲幅中,，去年價格上漲的翹尾影響約為1.5個百分點，新漲價影響約為1.0個百分點,?！?月份，受‘春節(jié)錯月’和上年同期基數(shù)較高雙重因素影響,，翹尾因素影響將明顯回落,?！崩K國慶說。

從環(huán)比看,，1月份CPI上漲1.0%,，漲幅比上年12月份擴(kuò)大0.8個百分點。繩國慶分析說,，一方面,，受節(jié)日因素影響，食品價格環(huán)比上漲2.3%,；另一方面,，寒假和春運(yùn)期間出行人員增多，交通和旅游價格上漲明顯,。

“1月CPI上升主要是受季節(jié)因素拉動,，食品、旅游,、服務(wù)類價格漲勢明顯,。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析說,，剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.2%,，漲幅比上個月上升0.3個百分點，2014年2月以來首次回升至2%以上,。這說明當(dāng)前整體物價水平明顯回升,，而核心CPI的適度上漲也反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖。

PPI受翹尾因素影響明顯

1月份,，PPI同比上漲6.9%,，漲幅比2016年12月份擴(kuò)大1.4個百分點,，創(chuàng)下自2011年9月份以來的新高。

在調(diào)查的40個工業(yè)大類行業(yè)中,，33個行業(yè)產(chǎn)品價格同比上漲,，比上月增加1個,。浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師莊瑾亮表示,，在基建投資加快落地的背景下，上游生產(chǎn)資料PPI受原材料價格推動快速上漲9.1%，推動了PPI同比上漲,。

從環(huán)比看,，1月份PPI上漲0.8%，漲幅在連續(xù)擴(kuò)大4個月后出現(xiàn)回落,，比2016年12月份縮小0.8個百分點,。其中，生產(chǎn)資料價格上漲1.1%,，漲幅比上月縮小0.9個百分點,。“1月份,，主要生產(chǎn)資料市場價格都有上漲,，但PPI環(huán)比漲幅普遍收窄，由此可見,，未來PPI持續(xù)上漲態(tài)勢可能放緩,。”連平說,。

1月份,，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格指數(shù)(PPIRM)同比上漲8.4%，漲幅比上個月加大2.1個百分點,；環(huán)比上漲1.2%,，漲幅比上個月縮小0.7個百分點,。連平表示,，工業(yè)產(chǎn)品價格上漲有助于企業(yè)利潤增長，反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖,，但初級原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價格的過快上漲加大企業(yè)經(jīng)營成本,，可能帶來負(fù)面影響效應(yīng)，影響未來企業(yè)利潤增長,。不過,，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)端價格環(huán)比漲勢有所收窄，有助于緩解工業(yè)價格加速上漲態(tài)勢,。

核心CPI上漲態(tài)勢值得關(guān)注

國務(wù)院參事室特約研究員姚景源表示,，今年我國經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn)，這意味著今年物價總體上不會有大的起落,，會保持基本平穩(wěn)的狀態(tài),，這種狀態(tài)也會給宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)中有進(jìn)創(chuàng)造重要的基礎(chǔ)條件。

“由于2月份翹尾因素降至-0.05%,，CPI漲幅可能回落,，不排除重回2%以下的可能?！边B平認(rèn)為,，從全年看,，五六月份CPI同比仍有走高可能，但下半年隨著翹尾及新漲價因素的回調(diào)又會重新回落,，全年通脹壓力并不明顯,，但核心CPI持續(xù)上漲的態(tài)勢仍值得關(guān)注。

莊瑾亮表示,，從1月份價格上漲的驅(qū)動因素看,，今年上半年P(guān)PI仍然不會對CPI施加顯著的傳導(dǎo)影響，但非食品類消費(fèi)品價格應(yīng)該會在PPI的帶動下有所上行,，預(yù)計CPI總體溫和上行的可能性較大,。