◎ 核心CPI的適度上漲表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖,，PPI持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)可能放緩,，全年物價(jià)水平不會(huì)有大的起落,，通脹壓力并不明顯

◎ 工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲有助于企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng),，但初級(jí)原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格的過(guò)快上漲加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本,，可能影響未來(lái)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng),。但工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)端價(jià)格環(huán)比漲勢(shì)有所收窄,，有助于緩解工業(yè)價(jià)格加速上漲態(tài)勢(shì)

2月14日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了1月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI),。數(shù)據(jù)顯示,，1月份，CPI環(huán)比上漲1.0%,，同比上漲2.5%,；PPI環(huán)比上漲0.8%，同比上漲6.9%,。

專家表示,，1月份核心CPI的適度上漲表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖；PPI雖然同比漲幅創(chuàng)下自2011年9月份以來(lái)新高,，但持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)可能放緩,。總的來(lái)看,，全年物價(jià)水平不會(huì)有大的起落,，通脹壓力并不明顯。

春節(jié)因素影響CPI漲幅擴(kuò)大

1月份,，CPI同比上漲2.5%,，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶分析說(shuō),，根據(jù)測(cè)算,，在1月份2.5%的CPI同比漲幅中，去年價(jià)格上漲的翹尾影響約為1.5個(gè)百分點(diǎn),，新漲價(jià)影響約為1.0個(gè)百分點(diǎn),。“2月份,，受‘春節(jié)錯(cuò)月’和上年同期基數(shù)較高雙重因素影響,，翹尾因素影響將明顯回落,?！崩K國(guó)慶說(shuō)。

從環(huán)比看,，1月份CPI上漲1.0%,，漲幅比上年12月份擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。繩國(guó)慶分析說(shuō),，一方面,，受節(jié)日因素影響，食品價(jià)格環(huán)比上漲2.3%,；另一方面,，寒假和春運(yùn)期間出行人員增多，交通和旅游價(jià)格上漲明顯,。

“1月CPI上升主要是受季節(jié)因素拉動(dòng),，食品,、旅游、服務(wù)類價(jià)格漲勢(shì)明顯,?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析說(shuō)，剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.2%,，漲幅比上個(gè)月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),，2014年2月以來(lái)首次回升至2%以上。這說(shuō)明當(dāng)前整體物價(jià)水平明顯回升,，而核心CPI的適度上漲也反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖,。

PPI受翹尾因素影響明顯

1月份，PPI同比上漲6.9%,，漲幅比2016年12月份擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn),，創(chuàng)下自2011年9月份以來(lái)的新高。

在調(diào)查的40個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中,，33個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格同比上漲,，比上月增加1個(gè)。浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師莊瑾亮表示,，在基建投資加快落地的背景下,，上游生產(chǎn)資料PPI受原材料價(jià)格推動(dòng)快速上漲9.1%，推動(dòng)了PPI同比上漲,。

從環(huán)比看,，1月份PPI上漲0.8%，漲幅在連續(xù)擴(kuò)大4個(gè)月后出現(xiàn)回落,，比2016年12月份縮小0.8個(gè)百分點(diǎn),。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲1.1%,，漲幅比上月縮小0.9個(gè)百分點(diǎn),。“1月份,，主要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格都有上漲,，但PPI環(huán)比漲幅普遍收窄，由此可見(jiàn),，未來(lái)PPI持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)可能放緩,。”連平說(shuō),。

1月份,，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)(PPIRM)同比上漲8.4%，漲幅比上個(gè)月加大2.1個(gè)百分點(diǎn),；環(huán)比上漲1.2%,，漲幅比上個(gè)月縮小0.7個(gè)百分點(diǎn),。連平表示，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲有助于企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng),，反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖,，但初級(jí)原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格的過(guò)快上漲加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，可能帶來(lái)負(fù)面影響效應(yīng),，影響未來(lái)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng),。不過(guò)，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)端價(jià)格環(huán)比漲勢(shì)有所收窄,，有助于緩解工業(yè)價(jià)格加速上漲態(tài)勢(shì),。

核心CPI上漲態(tài)勢(shì)值得關(guān)注

國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源表示，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn),，這意味著今年物價(jià)總體上不會(huì)有大的起落,，會(huì)保持基本平穩(wěn)的狀態(tài)，這種狀態(tài)也會(huì)給宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)中有進(jìn)創(chuàng)造重要的基礎(chǔ)條件,。

“由于2月份翹尾因素降至-0.05%,，CPI漲幅可能回落，不排除重回2%以下的可能,?！边B平認(rèn)為，從全年看,，五六月份CPI同比仍有走高可能,，但下半年隨著翹尾及新漲價(jià)因素的回調(diào)又會(huì)重新回落，全年通脹壓力并不明顯,，但核心CPI持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)仍值得關(guān)注,。

莊瑾亮表示，從1月份價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素看,，今年上半年P(guān)PI仍然不會(huì)對(duì)CPI施加顯著的傳導(dǎo)影響,，但非食品類消費(fèi)品價(jià)格應(yīng)該會(huì)在PPI的帶動(dòng)下有所上行，預(yù)計(jì)CPI總體溫和上行的可能性較大,。