金融服務(wù)實體經(jīng)濟是對金融的本質(zhì)要求 專訪人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘

本報記者 牛娟娟

近年來,，我國金融業(yè)快速發(fā)展，服務(wù)實體經(jīng)濟取得積極成效,。但是,，金融與實體經(jīng)濟也出現(xiàn)了某種程度的不相適應(yīng)，金融“脫實向虛”問題引起了社會各界的廣泛關(guān)注,。那么,，金融與實體經(jīng)濟之間究竟是什么關(guān)系？如何衡量金融對實體經(jīng)濟的支持,？目前金融是否出現(xiàn)了“脫實向虛”,？金融管理部門又將如何解決金融“脫實向虛”、支持實體經(jīng)濟振興,？近日,，就上述一系列問題，本報記者專訪了中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘,。

記者：關(guān)于金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系,，最近社會上關(guān)注較多,。先請您從理論上談一談如何理解與把握兩者的關(guān)系？

阮健弘：從理論上講,，金融與實體經(jīng)濟密不可分,，一榮俱榮，一損俱損,。實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的根基,，推動實體經(jīng)濟發(fā)展是金融的立業(yè)之本，服務(wù)實體經(jīng)濟是對金融的本質(zhì)要求,。金融如果脫離實體經(jīng)濟需要,，搞自我循環(huán)，以錢炒錢,，就會成為無源之水,、無本之木。同時,，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和血脈,，如果金融出了問題，實體經(jīng)濟就得不到高效的金融服務(wù),，經(jīng)濟發(fā)展也會受到制約,。

黨中央、國務(wù)院高度重視金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系,，高度重視金融服務(wù)實體經(jīng)濟工作,。習(xí)近平總書記指出，國家強大要靠實體經(jīng)濟,，要改善金融服務(wù),，疏通金融進入實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)的管道,，引導(dǎo)社會資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟,。李克強總理也指出，金融與實體經(jīng)濟密切聯(lián)系,、互促共生,，金融首要任務(wù)還是要支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，要讓更多的金融活水流向?qū)嶓w經(jīng)濟,。中央領(lǐng)導(dǎo)同志的重要論述為金融系統(tǒng)全面,、準確把握好金融與實體經(jīng)濟關(guān)系提供了根本遵循。

記者：您剛才提到,，服務(wù)實體經(jīng)濟是對金融的本質(zhì)要求,。作為金融統(tǒng)計領(lǐng)域的資深專家，您認為應(yīng)當(dāng)如何衡量金融對實體經(jīng)濟的支持，這方面有沒有一個比較全面客觀的統(tǒng)計指標(biāo),？

阮健弘：不同的人可以基于不同的視角來衡量金融對實體經(jīng)濟的支持,。從宏觀上看，社會融資規(guī)模是目前衡量金融支持實體經(jīng)濟比較全面,、客觀的指標(biāo),。社會融資規(guī)模的概念是人民銀行在2010年提出的，編制這個指標(biāo)的一個主要出發(fā)點,，就是為了全面準確反映金融對實體經(jīng)濟的支持。社會融資規(guī)模統(tǒng)計了實體經(jīng)濟（非金融企業(yè)和住戶）從金融體系獲得的資金,，其中,，增量指標(biāo)是指一定時期內(nèi)（每月、每季或每年）獲得的資金額,，存量指標(biāo)是指一定時期末（月末,、季末或年末）獲得的資金余額。這里的金融體系是整體金融的概念,。從機構(gòu)看,，包括銀行、證券,、保險等金融機構(gòu),；從市場看，包括信貸市場,、債券市場,、股票市場、保險市場以及中間業(yè)務(wù)市場等,。社會融資規(guī)?？鄢私鹑隗w系內(nèi)部的交易行為，真實反映了資金從金融體系到實體經(jīng)濟的流向和結(jié)構(gòu),，比較全面,、準確地反映了金融對實體經(jīng)濟的支持情況。

2016年末,，社會融資規(guī)模存量為155.99萬億元,，是2011年末的2.03倍，2011年至2016年社會融資規(guī)模存量平均增速為15.7%,。同時,，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來流向“三農(nóng)”,、小微企業(yè),、精準扶貧、民生改善等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的資金較多。2016年末,，全國農(nóng)村貸款余額達到23.01萬億元,，小微企業(yè)貸款余額達到20.84萬億元，分別是2011年末的1.89倍和1.94倍,。這說明近年來金融服務(wù)實體經(jīng)濟取得了積極成效,。

記者：最近幾年，國內(nèi)經(jīng)濟增長速度有所放緩,，而債務(wù)增長速度較快,，杠桿率在上升。請問這是不是意味著金融與實體經(jīng)濟出現(xiàn)了某種程度的不相適應(yīng),？

阮健弘：宏觀分析中,，通常用負債與GDP之比來衡量杠桿率。杠桿率可反映債務(wù)性融資規(guī)模,、結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展及金融穩(wěn)定的關(guān)系,。按照國家統(tǒng)計局最終核實后的GDP測算，2015年,，我國杠桿率為232.9%,，比2011年上升了52.7個百分點。而據(jù)國際清算銀行（BIS）測算,，同期發(fā)達經(jīng)濟體杠桿率平均僅上升5.7個百分點,。從結(jié)構(gòu)上看，我國杠桿部門分布不合理,，政府和居民部門杠桿率較低,，而企業(yè)杠桿率水平較高。杠桿率快速上升的背后,，是資本投入對經(jīng)濟增長拉動力下降,。2011年，我國每投入1元資本,，可以多增加0.32元GDP,；到了2015年，每投入1元資本,，只能多增加0.16元GDP,。杠桿率快速上升，而實體經(jīng)濟投資回報率下降,。這“一升一降”,，反映出金融對實體經(jīng)濟拉動作用減弱。

記者：近兩年來,，我們注意到金融機構(gòu)各類“通道業(yè)務(wù)”流行,，資金傳遞鏈條變多，在金融體系內(nèi)滯留時間變長。不少銀行同業(yè)業(yè)務(wù)做投資,，社會上認為金融體系存在自我循環(huán)的傾向,。請問您是怎么看這一問題的？

阮健弘：首先要說明的一點是,，金融體系內(nèi)部的交易行為很多是必要的,，對于維護金融體系自身大循環(huán)具有重要意義。但近年來,，金融體系內(nèi)部的交易行為確實出現(xiàn)了一些偏差,，這集中體現(xiàn)在資管產(chǎn)品快速發(fā)展和同業(yè)業(yè)務(wù)功能變異上。

一方面,，在實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)資產(chǎn)收益率下行背景下,，銀行、證券,、保險等各類金融機構(gòu)紛紛涉足資產(chǎn)管理產(chǎn)品領(lǐng)域，以創(chuàng)新之名開發(fā)了不少長鏈條,、跨行業(yè),、跨市場、層層嵌套,、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的資管產(chǎn)品,，各類“通道業(yè)務(wù)”流行，導(dǎo)致資金在金融體系內(nèi)部滯留時間延長,。甚至一些資管產(chǎn)品依托控股公司架構(gòu),，在集團內(nèi)部自我循環(huán)、自我買賣,。從能夠掌握的數(shù)據(jù)看,，截至2016年上半年，金融業(yè)各類資管產(chǎn)品匯總余額高達近80萬億元,。

另一方面,，部分銀行通過買入返售、同業(yè)投資等方式,，投資信貸資產(chǎn),、信托受益權(quán)及資管產(chǎn)品等金融資產(chǎn)，同業(yè)投資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,。此外,，部分網(wǎng)貸平臺有悖服務(wù)小微企業(yè)的宗旨，吸收資金進行復(fù)雜的嵌套投資,，也拉長了融資鏈條,。

產(chǎn)生這一問題主要有三方面原因。一是存在跨行業(yè)、跨領(lǐng)域監(jiān)管制度漏洞,，監(jiān)管政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)不夠,，導(dǎo)致標(biāo)準不一和監(jiān)管真空。金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融業(yè)綜合統(tǒng)計不健全導(dǎo)致跨行業(yè)風(fēng)險識別預(yù)警能力不足,，各類產(chǎn)融結(jié)合集團和金融控股公司,、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、交叉性金融產(chǎn)品,、地方金融交易所迅速發(fā)展,，一些所謂的“金融創(chuàng)新”產(chǎn)品游走在灰色地帶，實際上沒管住,。監(jiān)管套利活動滋生,。二是金融機構(gòu)市場化退出機制缺失，金融產(chǎn)品剛性兌付盛行,，金融市場無法出清導(dǎo)致部分定價機制失靈,。價格扭曲增加了市場上的套戥機會。三是實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題比較突出,，導(dǎo)致資金缺乏好的投向,。實體經(jīng)濟盈利能力下降，部分工業(yè)企業(yè)財務(wù)狀況差導(dǎo)致投資資金不敢進,、不想進,。服務(wù)業(yè)管制仍然較多，部分行業(yè)準入門檻較高,，制約了服務(wù)業(yè)吸納資金的能力,。

記者：金融機構(gòu)和實體經(jīng)濟之間出現(xiàn)的上述現(xiàn)象，社會上往往用“脫實向虛”來表述,。能否談一下您對虛擬經(jīng)濟的看法,？

阮健弘：實體經(jīng)濟不僅包括物質(zhì)生產(chǎn)，也包括服務(wù)生產(chǎn),，第一產(chǎn)業(yè),、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)都是實體經(jīng)濟,。醫(yī)療,、衛(wèi)生、教育,、交通運輸,、批發(fā)零售業(yè)是實體經(jīng)濟，多數(shù)金融業(yè)也屬于實體經(jīng)濟,。比如說銀行給企業(yè)發(fā)放貸款,、支持“三農(nóng)”,、房地產(chǎn)貸款、IPO,、企業(yè)發(fā)行債券融資,、支持國內(nèi)企業(yè)“走出去”、助力國際產(chǎn)能合作等都屬于實體經(jīng)濟,。

一般認為,，證券等類二級金融市場交易和衍生品屬于虛擬經(jīng)濟。

但二級市場交易對實體經(jīng)濟也有積極作用,。例如,，證券二級市場交易的價格發(fā)現(xiàn)功能，可以用來判斷企業(yè)經(jīng)營的好壞,，促進資本從效益低的領(lǐng)域流向效益高的領(lǐng)域,，提高實體經(jīng)濟的運作效率。比如,，用于實體企業(yè)風(fēng)險管理的那部分遠期,、期貨、期權(quán)等金融衍生工具,，幫助出口商規(guī)避匯率風(fēng)險的遠期結(jié)售匯,、外匯期貨，不宜劃入虛擬經(jīng)濟,。再如，金融機構(gòu)間的同業(yè)交易行為,，相當(dāng)部分是為了金融機構(gòu)加強流動性管理,、調(diào)劑資金余缺、滿足支付清算的需要,。這些工具只要正確使用,，不應(yīng)簡單地認定為虛擬經(jīng)濟。也就是說,，一部分金融體系內(nèi)循環(huán)的資金是省不下來的,，有其客觀必然性。

金融業(yè)也有些產(chǎn)品基本上在金融業(yè)內(nèi)循環(huán),，對實體經(jīng)濟作用較小,，甚至成為單純賺錢的工具，這些屬于虛擬經(jīng)濟,?？梢詫⒔鹑跇I(yè)的虛擬經(jīng)濟基本界定為金融業(yè)二級市場及衍生品交易，扣除其中具有定價和風(fēng)險管理功能后的部分,。對此,，要嚴密監(jiān)測,。

記者：我們注意到，近年來金融企業(yè)對各類投資者的吸引力明顯上升,，實業(yè)企業(yè)辦金融現(xiàn)象也不斷增加,，請問吸引實業(yè)企業(yè)進入金融業(yè)的主要原因是什么？

阮健弘：近年實業(yè)企業(yè)辦金融現(xiàn)象增多,，一些產(chǎn)業(yè)資本申領(lǐng)金融牌照的積極性較高,。

從上市公司投資金融業(yè)的情況看，截至2015年末,，實業(yè)上市公司共持有43家銀行,、9家證券公司、6家信托公司,、2家期貨公司,、5家基金公司、16家財務(wù)公司,、8家保險公司的股份,。此外，有些地方熱衷于建設(shè)各種名目的金融中心,，大量批設(shè)小額貸款公司,、擔(dān)保公司、產(chǎn)權(quán)交易中心等準金融機構(gòu),，在一些地方準金融機構(gòu)“遍地開花”,。

實業(yè)企業(yè)大量進入金融業(yè)，與我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題比較突出,、潛在增速和投資回報率明顯下降,、資金缺乏好的投向有關(guān)。一是實體經(jīng)濟盈利能力下降,。部分工業(yè)行業(yè)供給體系不能適應(yīng)需求變化,，只能滿足中低端、低質(zhì)量,、低價格的需求,，供需結(jié)構(gòu)性矛盾突出，加之要素成本不斷攀升,，企業(yè)經(jīng)濟效益不理想,。上市公司中，2015年,，機械設(shè)備和化工行業(yè)股本回報率（ROE）分別為2.71%和4.85%,，比2011年大幅下跌12.6個和9.05個百分點。企業(yè)財務(wù)狀況差導(dǎo)致投資資金不敢進,、不想進,。二是服務(wù)業(yè)管制較多的問題仍然突出,。雖然政策上一些領(lǐng)域相繼開放，但部分行業(yè)準入門檻較高,，各種“玻璃門”,、“彈簧門”、“旋轉(zhuǎn)門”仍不同程度地形成了無形的市場準入關(guān)卡,，制約了服務(wù)業(yè)吸納資金的能力,。三是有些實體資金受到一夜暴富神話的刺激，進入房地產(chǎn),、股票,、債券等市場投機套利。

對待實業(yè)企業(yè)辦金融,，要加強引導(dǎo)和監(jiān)管,。涉足金融的實業(yè)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)端正思想,，立足本業(yè),。要充分認識到，金融業(yè)與實業(yè)在風(fēng)險特征,、管理模式,、企業(yè)文化等方面存在明顯差異。實業(yè)企業(yè)辦金融,，要嚴格執(zhí)行牌照準入制度,，嚴格執(zhí)行監(jiān)管要求，依法依規(guī),、審慎經(jīng)營,。

記者：根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)計算，2016年,，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重為8.3%,。據(jù)了解,，這一占比已經(jīng)超過了美國等發(fā)達國家的水平,，應(yīng)如何看待這一現(xiàn)象？

阮健弘：2006年以前,，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重較低,，由于亞洲金融危機后不良率較高、銀行業(yè)貢獻被低估等原因,，2001年至2005年平均為4.4%,，明顯低于同期美國（7.5%）的水平。自2006年以來,，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重上升,，2011年為6.3%,，2015年為8.4%，2016年為8.3%,。從國際比較看,，已經(jīng)超過了美國等發(fā)達國家水平，出現(xiàn)了偏高態(tài)勢,。

但我國金融業(yè)占比上升也有其客觀因素,，對其持續(xù)性要有客觀認識。

一是剝離不良資產(chǎn)的影響,。1990年至2005年期間,，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重從1990年的6.1%持續(xù)下降，2005年降至4.0%,，原因主要是銀行業(yè)經(jīng)營狀況惡化,，特別是不良貸款率上升。新一輪金融改革啟動后,，不良資產(chǎn)成功剝離,，銀行業(yè)得以輕裝上陣，帶動金融業(yè)增加值快速增長,。

二是金融資產(chǎn)擴張的影響,。前面也說到金融總量擴張快于GDP的名義增長。近年來,，金融業(yè)增加值占GDP的比重上升,，主要受金融業(yè)資產(chǎn)規(guī)模快速擴張的影響,，而金融業(yè)利潤率是持續(xù)下降的,。

三是金融業(yè)補充資本的需要。我國金融業(yè)特別是銀行業(yè)規(guī)模大,，國有大型銀行在市場上占據(jù)重要地位,。為滿足監(jiān)管和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，銀行業(yè)需要不斷補充資本金,。由于銀行業(yè)體量龐大,，依靠資本市場融資補充資本金有限，不得不依靠利潤補充資本,。利潤是金融業(yè)增加值的重要組成部分,，占銀行業(yè)增加值的60%左右。利潤增速高,，金融業(yè)增加值增長快,，金融業(yè)增加值占GDP的比重上升也快。同時,，隨著金融機構(gòu)的壯大和金融從業(yè)人員的增多,，勞動者報酬增長較快,，這也推高了金融業(yè)增加值占

GDP的比重。初步判斷,，未來金融業(yè)增加值占GDP的比重可能趨于下降,。事實上，2016年,，金融業(yè)增加值占GDP的比重較2015年已經(jīng)出現(xiàn)下降,。

記者：前面談了一些宏觀上“脫實向虛”的問題，您認為市場參與者“脫實向虛”的微觀條件是什么,？

阮健弘：部分價格管制,、價格扭曲、競爭不充分,、市場不成熟,，是部分金融機構(gòu)行為扭曲、脫實向虛的微觀條件,。

當(dāng)前,，我國貨幣池子里的水已經(jīng)不少，但在一些領(lǐng)域,，金融資源錯配比較嚴重,。部分金融市場中套戥機會過多、過大,，誘惑市場參與者“脫實向虛”,。

一是部分金融服務(wù)價格受到管制。由于價格管制,，正規(guī)金融機構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)的動力不足,，影響了對客戶尤其是小微企業(yè)客戶的金融服務(wù)，加劇了小微企業(yè)融資難,。

二是有些政府干預(yù)金融活動導(dǎo)致價格扭曲,。比如，在地方政府債務(wù)置換過程中,，有的地方政府通過行政手段,、財政存款分配等方式，干預(yù)金融機構(gòu)對地方政府債券的定價,，曾經(jīng)出現(xiàn)過地方政府債券發(fā)行利率低于國債的現(xiàn)象,。

三是存在一些互聯(lián)網(wǎng)金融無序競爭的情況,。比如,，有些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的理財產(chǎn)品，吸引了大量活期存款,，提供比活期存款更高的收益率,，卻沒有向投資者充分揭示風(fēng)險,，投資者在風(fēng)險和收益的權(quán)衡上出現(xiàn)偏差。

四是金融機構(gòu)準入門檻較高,，基層地區(qū)的金融機構(gòu)數(shù)量不夠多,，導(dǎo)致基層金融服務(wù)競爭不充分，一定程度上扭曲了金融機構(gòu)行為,，影響了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，加劇了小微企業(yè)貸款難,。

五是部分非銀行業(yè)金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不健全,，激勵機制存在扭曲。部分銀行業(yè)金融機構(gòu)仍承擔(dān)大量政策性業(yè)務(wù),，預(yù)算軟約束造成道德風(fēng)險,，進而導(dǎo)致日常經(jīng)營和資源配置低效。

六是一些國有企業(yè)仍然存在較為明顯的預(yù)算軟約束問題,。誰有關(guān)系,、誰有信息，誰就能拿到低成本資金,。對其他實體企業(yè)的投資活動形成比較明顯的擠出效應(yīng),，降低了經(jīng)濟資源配置效率。

記者：一些資金沒有進入實體領(lǐng)域,，是不是表明貨幣傳導(dǎo)機制出現(xiàn)了一些問題,，原因是什么？

阮健弘：自2011年以來,，人民銀行實施穩(wěn)健的貨幣政策，總體看取得了顯著效果,，但是也存在一些因素導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)不暢,，影響貨幣政策調(diào)控效果,。一是在實體經(jīng)濟領(lǐng)域,，一些市場主體財務(wù)“軟約束”問題仍然存在,，對利率的敏感性不夠,，價格工具的傳導(dǎo)效果有限,。二是部分金融機構(gòu)管理較為粗放，經(jīng)營行為調(diào)整較為滯后，影響了貨幣政策傳導(dǎo),。三是有些情況下,，金融生態(tài)環(huán)境不樂觀，存在地方政府干預(yù)商業(yè)銀行經(jīng)營的現(xiàn)象,，制約信貸總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整；另外,，地方政府?dāng)U大基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模與財政可持續(xù)性之間也存在不協(xié)調(diào),。以上因素在遇到經(jīng)濟下行壓力較大、金融市場出現(xiàn)較大波動的情況時,，導(dǎo)致部分時段的貨幣政策在實施上可能是穩(wěn)健略偏寬松的,。

中央經(jīng)濟工作會議提出2017年要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，強調(diào)要保持穩(wěn)健中性,。這是在深入分析當(dāng)前內(nèi)外部形勢和主要矛盾基礎(chǔ)上作出的重要部署,，為把握好貨幣政策調(diào)控的力度指明了方向。下一步,，人民銀行將實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策,，進一步完善貨幣政策調(diào)控模式，強化價格型調(diào)節(jié)和傳導(dǎo),，深化金融機構(gòu)改革,，進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，完善金融市場體系,，暢通政策傳導(dǎo)渠道和機制,，抑制資產(chǎn)泡沫，防止“脫實向虛”,，提高金融運行效率和服務(wù)實體經(jīng)濟的能力,。

記者：為了解決金融“脫實向虛”的問題，金融管理部門采取了哪些應(yīng)對措施,？

阮健弘：近年來,，金融系統(tǒng)認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署,，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào),，立足金融服務(wù)實體經(jīng)濟本質(zhì)要求，多措并舉,，狠抓落實,，取得了一定成效。

一是總結(jié)國際金融危機的原因,，強調(diào)發(fā)展實體經(jīng)濟,。認識到美國次貸危機的原因是金融“脫實向虛”,、金融與實體經(jīng)濟失衡。較早提出社會融資規(guī)模概念,，并在各金融部門的共同努力下，于2011年正式統(tǒng)計和公布社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù),，更全面地監(jiān)測金融對實體經(jīng)濟的支持力度,。

二是著力降低社會融資成本。充分發(fā)揮利率工具引導(dǎo)作用,，大力發(fā)展多層次資本市場體系,，清理整頓銀行業(yè)不合理服務(wù)收費，清理不必要的融資通道,，開展地方政府債務(wù)置換,，推動完善政府性融資擔(dān)保體系，推動企業(yè)融資成本下行,。2016年12月份,，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為5.12%，比近3年高點下降了169個基點,；2016年12月份,，10年期AAA企業(yè)債發(fā)行利率為3.69%，比近3年高點回落了209個基點,。

三是加強金融市場建設(shè),，提高金融機構(gòu)定價能力。促進同業(yè)拆借市場,、回購市場,、短期融資券市場、商業(yè)匯票市場協(xié)調(diào)發(fā)展,，拓寬貨幣市場廣度和深度,。依托銀行間場外市場推動債券市場發(fā)展，減少行政管制,，強化市場化約束機制,，創(chuàng)新債券品種，加強債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，提高市場流動性,。深化新股發(fā)行體制市場化改革，健全和完善退市機制,。健全市場利率定價自律機制,，提高金融機構(gòu)自主定價能力。做好貸款基礎(chǔ)利率報價工作,，為信貸產(chǎn)品定價提供參考,。

四是支持“補短板”。加強信貸政策指引，引導(dǎo)資金更多流向“三農(nóng)”,、小微企業(yè),、精準扶貧、民生改善等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),。鼓勵金融機構(gòu)加大對先進制造業(yè),、新經(jīng)濟等領(lǐng)域的資金支持。主動對接“一帶一路”,、京津冀協(xié)同發(fā)展,、長江經(jīng)濟帶等重大發(fā)展戰(zhàn)略。擴大人民幣跨境使用,，引導(dǎo)金融機構(gòu)積極支持列入“三大戰(zhàn)略”的重點規(guī)劃建設(shè)項目,。

五是加強監(jiān)管，引導(dǎo)金融機構(gòu)回歸主業(yè),。持續(xù)規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展,，要求商業(yè)銀行將表外業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險管理體系。嚴厲打擊資本市場投機炒作和非法場外配資活動,，規(guī)范上市公司融資和重組行為,，抑制期貨市場過度投機。開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治,。充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議作用,，形成監(jiān)管合力。

記者：下一步,，金融管理部門還將采取哪些政策措施推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,、引導(dǎo)金融機構(gòu)回歸服務(wù)實體經(jīng)濟的本源？

阮健弘：總的來說,，要堅決貫徹落實黨中央,、國務(wù)院戰(zhàn)略部署，按照中央經(jīng)濟工作會議要求,，從五個方面開展工作,。

第一，管住貨幣總量,，保持貨幣政策穩(wěn)健中性,，為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

要適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化,，綜合運用多種貨幣政策工具,，調(diào)節(jié)好流動性閘門，保持流動性基本穩(wěn)定,。完善宏觀審慎政策框架,，引導(dǎo)金融機構(gòu)審慎經(jīng)營,。

第二，圍繞經(jīng)濟工作主線,，加大對“三去一降一補”的支持力度,，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供良好的金融服務(wù)。

推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革既是經(jīng)濟工作的主線,，也是金融工作的主線,。要引導(dǎo)商業(yè)銀行落實產(chǎn)能過剩行業(yè)差異化信貸政策，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè),、穩(wěn)住困難企業(yè),，堅決使“僵尸企業(yè)”有序退出市場,。堅持“房子是用來住的,、不是用來炒的”的定位，因城因地施策,，引導(dǎo)商業(yè)銀行貫徹落實好差別化住房信貸政策,，嚴格審貸管理，加強對首付資金來源和收入證明真實性等的審核,，抑制熱點城市房價過快上漲和支持三四線城市房地產(chǎn)有效去庫存,。通過市場化法治化債轉(zhuǎn)股、加大股權(quán)融資力度等途徑,，在控制總杠桿率的前提下,，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。鞏固前期清理規(guī)范收費的成果,。壓縮金融機構(gòu)“通道業(yè)務(wù)”,，縮短融資鏈條。

第三,，規(guī)范金融市場交易行為,，引導(dǎo)金融企業(yè)回歸本源，為服務(wù)實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的金融秩序,。

當(dāng)前我國經(jīng)濟基本面是好的,，韌性好、潛力足,、回旋余地大,。盡管經(jīng)濟增速有所放緩，但在國際上仍然是增長最快的經(jīng)濟體之一,，經(jīng)常賬戶保持順差,，財政赤字率處于安全水平。只要措施得當(dāng),、社會預(yù)期引導(dǎo)得力,，就可以跑在風(fēng)險前面,，贏得處置金融風(fēng)險的主動權(quán)。要在守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線的前提下,，穩(wěn)妥處置一批風(fēng)險點,。深化金融機構(gòu)改革，推動金融機構(gòu)回歸服務(wù)實體經(jīng)濟的本源,，改變不顧風(fēng)險追求規(guī)模和短期利潤的傾向,。

第四，深化金融體系改革,，破解金融服務(wù)實體經(jīng)濟的體制機制規(guī)制性障礙,。

一是理順金融市場價格形成機制，防止金融產(chǎn)品價格扭曲,，讓市場在資源配置中真正起到?jīng)Q定性作用,。

二是豐富金融機構(gòu)體系，形成競爭性的金融服務(wù)體系,。健全商業(yè)性金融,、開發(fā)性金融、政策性金融,、合作性金融分工合理,、相互補充的金融機構(gòu)體系。發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織,。

第五,，強化宏觀審慎管理和監(jiān)管協(xié)調(diào)，消除金融自我循環(huán)投機套利的土壤,。

強化金融宏觀審慎管理,，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。完善逆周期,、跨市場系統(tǒng)性金融風(fēng)險的早期識別預(yù)警,、事中監(jiān)測控制和事后救助處置等機制。統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和金融控股公司,，統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施,，統(tǒng)籌負責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計。

進一步加強監(jiān)管協(xié)調(diào),，減少監(jiān)管套利,。遵循機構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管相結(jié)合的原則，落實穿透式監(jiān)管,。建立激勵相容,、有力有效的金融消費者保護制度，維護金融市場競爭秩序,。按照資管產(chǎn)品的類型而非按照金融機構(gòu)的類型,，分類統(tǒng)一資管產(chǎn)品的標(biāo)準規(guī)制,。統(tǒng)一資管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計標(biāo)準。加快構(gòu)建金融業(yè)資管業(yè)務(wù)統(tǒng)計體系,，支持總量,、關(guān)聯(lián)性、杠桿水平,、資金真實投向等方面的監(jiān)測分析,。