2月份工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)上漲7.8%,，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)PPI是否會(huì)向CPI傳導(dǎo)進(jìn)而提升通貨膨脹壓力的擔(dān)憂,。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，近期鋼鐵和煤炭等大宗商品市場(chǎng)關(guān)系出現(xiàn)了改善,，價(jià)格上漲明顯,，或推動(dòng)PPI漲幅短期內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大,。專家表示,，上游原材料價(jià)格攀升增加了中下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，但工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格未來進(jìn)一步?jīng)_高的可能性不大,，甚至可能出現(xiàn)階段性回調(diào),，PPI向CPI傳導(dǎo)壓力也有限。

生意社大宗58榜顯示,，3月13日至17日,，50%的大宗商品價(jià)格上漲，39.66%的大宗商品價(jià)格下跌,，環(huán)比上周上漲商品數(shù)量增加三成,。本周市場(chǎng)均漲幅為0.09%，這是自2月下旬以來周均漲跌幅首次轉(zhuǎn)正,。據(jù)了解,，去年9月份以來，煤炭,、鋼鐵市場(chǎng)供求關(guān)系得到了一定的改善,，價(jià)格觸底回升,，成為PPI實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正并隨后一路走高的重要原因,。

生意社首席分析師,、中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心核心專家劉心田表示，隨著政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)等各種利好開始釋放,，有色金屬以及鋼鐵板塊均呈現(xiàn)出爆發(fā)式大漲,，提振了整個(gè)商品市場(chǎng)，而且市場(chǎng)仍處于大的行情周期內(nèi),，牛市基調(diào)未改,，鐵路、公路的萬(wàn)億級(jí)投資,，政府減稅降費(fèi)等一系列利好更是給市場(chǎng)注入源源不斷動(dòng)力,，市場(chǎng)的不確定因素很快就會(huì)消散。大宗商品或迎來新一輪上漲,。

上游原材料價(jià)格的攀升,，引發(fā)了市場(chǎng)兩重?fù)?dān)憂，一是中下游企業(yè)成本壓力持續(xù)上漲,，二是PPI上漲或向CPI傳導(dǎo),，導(dǎo)致通貨膨脹壓力上升。

“成本端的過快拉漲,，導(dǎo)致終端對(duì)價(jià)格不接受,，進(jìn)而影響其對(duì)原材料的采購(gòu)需求?！苯鹇?lián)創(chuàng)鋼鐵分析師王思雅表示,，由于上游鋼價(jià)拉漲過快，導(dǎo)致下游終端承接力不足,。

煤炭行業(yè)也出現(xiàn)了同樣的現(xiàn)象,。金聯(lián)創(chuàng)分析師張敏表示，年后煤礦復(fù)產(chǎn)力度不大,，煤炭供給短期內(nèi)略顯緊張,。煤價(jià)不斷攀升觸及下游采購(gòu)市場(chǎng)的承受底線，在可控制范圍內(nèi)放緩采購(gòu)節(jié)奏,。下游電廠在高煤價(jià)的背景下,，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況不容樂觀。

在方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平看來,，PPI向CPI的傳導(dǎo)已經(jīng)顯現(xiàn),。他表示，2016年至今,，PPI生產(chǎn)資料大幅上漲,，推動(dòng)下游多種家電價(jià)格上漲。2017年1月,，CPI非食品價(jià)格漲幅達(dá)2.5%,，為2011年11月以來新高,，CPI非食品價(jià)格變化基本和PPI同步，產(chǎn)業(yè)鏈上端價(jià)格已經(jīng)影響到產(chǎn)業(yè)鏈終端,。

但也有多位專家認(rèn)為市場(chǎng)不必過于擔(dān)憂大宗商品和PPI的價(jià)格問題,。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平判斷，雖然大宗商品價(jià)格整體延續(xù)上漲趨勢(shì),，當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比漲幅達(dá)到9.9%,，顯著高于出廠價(jià)格指數(shù)，可能還將推動(dòng)PPI漲幅擴(kuò)大,，但是由于2016年下半年閑置資金流入工業(yè)品和消費(fèi)品領(lǐng)域,，大量工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)高漲，未來進(jìn)一步?jīng)_高的可能性不大,，可能出現(xiàn)階段性回調(diào),。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員周景彤表示，近期鋼鐵,、煤炭,、銅等大宗商品價(jià)格還在上漲，同時(shí)翹尾因素依然較高,，PPI短期內(nèi)還有上漲的壓力,。可值得注意的是,，PPI較快上漲必然會(huì)向下游傳導(dǎo),，但傳導(dǎo)幅度并非是一一對(duì)應(yīng)的，而是逐漸衰減的,。一是今年政府將通過減稅降費(fèi),、降低“五險(xiǎn)一金”繳費(fèi)比例、降低用能成本等多措并舉降成本,，有助于增強(qiáng)企業(yè)盈利水平,，減弱PPIRM(生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù))向PPI進(jìn)而向CPI的傳導(dǎo)壓力。二是企業(yè)加快創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步也會(huì)吸收一部分成本上升的壓力,。三是由于全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳,、前期漲幅已經(jīng)比較大和政府采取措施治理投資炒作等原因，未來大宗商品價(jià)格不存在大幅持續(xù)上漲的條件,。