經(jīng)歷過艱難的經(jīng)營困境后,，窮則思變的公司往往能轉(zhuǎn)型歸來,。

2008年爆發(fā)全球金融危機導(dǎo)致航運業(yè)也隨之遭遇“寒冬”,，作為曾經(jīng)以航運為主業(yè)的天海投資也難獨善其身。因此,，謀求公司轉(zhuǎn)型發(fā)展,、實現(xiàn)業(yè)務(wù)升級的當(dāng)務(wù)之急。

近兩年天海投資為求轉(zhuǎn)型動作頻頻,。2015年末至今,，公司先后收購前海航交所、海航深圳供應(yīng)鏈,，參股中合擔(dān)保，并于2016年末收購IT產(chǎn)品傳統(tǒng)分銷以及供應(yīng)鏈綜合服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)英邁國際,，同時對部分從事海運業(yè)務(wù)的子公司進(jìn)行了剝離,。

天海投資一系列“加減法”動作的初見呈現(xiàn)，特別是對全球500強企業(yè)英邁國際的收購,，成為公司發(fā)展史上的重要轉(zhuǎn)折點,。近日公布的公司2016年年報顯示，受益于英邁國際的并表,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入375.61億元,，同比暴增超51倍；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤32150.80萬元,，比上年同期增長30.32 %,。

業(yè)內(nèi)人士分析，對英邁國際的收購,，表明公司開始涉足IT供應(yīng)綜合服務(wù)行業(yè),，而英邁國際又是IT行業(yè)擁有主導(dǎo)地位的企業(yè)。這也意味著,，天海投資將借力子公司英邁國際,，擁抱IT“暖流”，未來業(yè)績有望取得新突破,。

航運“寒流”下的自我革新

全球航運業(yè)遭遇"寒冬"后,，天海投資開始探索發(fā)展轉(zhuǎn)型。綜合考慮國家政策支持,、行業(yè)升級方向及潛力,、控股股東海航物流的資源優(yōu)勢等因素后，公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,，以主營業(yè)務(wù)投資管理為抓手實現(xiàn)資源與業(yè)務(wù)的有效配置,，加強物流全供應(yīng)鏈金融服務(wù)，在“參與經(jīng)濟全球化”,、“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略及“供給側(cè)改革”政策的指引下,，打造物流全供應(yīng)鏈一體化服務(wù)平臺,，并同時為物流供應(yīng)鏈上各類企業(yè)提供線上線下綜合金融服務(wù)。

天海投資的發(fā)展轉(zhuǎn)型自2015年開始發(fā)力,，公司向物流上下游產(chǎn)業(yè)以及相關(guān)配套金融產(chǎn)業(yè)延伸,，通過投資管理方式逐步搭建物流全供應(yīng)鏈服務(wù)產(chǎn)業(yè)體系。在為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展所作的一系列動作中,，尤為值得關(guān)注的是,，天海投資對英邁國際的收購，成為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展歷程中重要的轉(zhuǎn)折點,。

天海投資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，公司將以英邁國際為業(yè)務(wù)切入點和戰(zhàn)略基點，加快在全球范圍內(nèi)推廣IT供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和科技投資業(yè)務(wù),；確立以“投資+運營”為雙輪驅(qū)動,，充分發(fā)揮投資體系與運營體系協(xié)同效應(yīng)。

收購英邁國際 營收大幅提升

IT領(lǐng)域的從業(yè)者想必對英邁國際都不陌生,。作為全球IT產(chǎn)品分銷及技術(shù)解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者,，英邁國際深耕行業(yè)近40年，在北美,、歐洲,、亞太(包括中東)和非洲、拉美的45個國家設(shè)立了分支機構(gòu),、154個分銷中心和28個服務(wù)中心,，業(yè)務(wù)遍及全球160多個國家。

目前,，英邁國際的主營業(yè)務(wù)有四大板塊：IT產(chǎn)品分銷及技術(shù)解決方案,、移動設(shè)備及生命周期服務(wù)、電子商務(wù)供應(yīng)鏈解決方案及云服務(wù),。其中,，云服務(wù)被認(rèn)為是未來IT服務(wù)行業(yè)最具潛力的發(fā)展方向。云服務(wù)主要可分為三種：IaaS,，即提供場外服務(wù)器,、存儲和網(wǎng)絡(luò)硬件等的租用；PaaS,，即提供中間平臺如虛擬服務(wù)器和操作系統(tǒng)等,；SaaS，即通過網(wǎng)頁瀏覽器接入客戶所需的按需軟件(On-demand Software),。

英邁國際為拓展自身在IT云服務(wù)領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力,，此前完成了對Odin Service Automation平臺的收購，使得其在云服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)得以擴展和深化,。目前,，英邁通過自身的云集市平臺為客戶和云服務(wù)提供商之間搭建起橋梁,。云集市是一個由客戶、云服務(wù)提供商和解決方案組成的生態(tài)系統(tǒng),，客戶通過英邁的單一自動化平臺即可使用各家云服務(wù)提供商在云集市上提供的各種類型的云技術(shù)解決方案,，有助于客戶方便地購買、配置,、管理,、應(yīng)用云技術(shù)。英邁國際整合了來自于約2000個廠商的近5000項云服務(wù)功能,，將云服務(wù)市場推廣至世界范圍內(nèi)17個國家,，涵蓋了大部分服務(wù)領(lǐng)域。

正是得益于子公司英邁國際在IT供應(yīng)鏈綜合服務(wù)領(lǐng)域的不俗表現(xiàn),，天海投資2016年營業(yè)收入同比暴增逾51倍,。一個容易忽視的細(xì)節(jié)是，天海投資是在去年12月正式完成對英邁國際100%的股權(quán)交割,。因此，公司在去年的年報中只合并了英邁國際12月份的財務(wù)數(shù)據(jù),。英邁國際僅用一個月的業(yè)績就可以實現(xiàn)對天海投資一整年業(yè)績的“神助攻”,，可以預(yù)期，2017年天海投資的表現(xiàn)會更加搶眼,。

不過,，雖然因為英邁國際的助力，相比之下,，凈利潤同比增長只有30%左右,。對此，業(yè)內(nèi)人士分析稱,，英邁國際所處的是IT分銷行業(yè),，分銷商賺取的是渠道利潤，且具有周期性特點,。因此,，營業(yè)收入增幅與凈利潤之間有較大差距也屬正常。

“整體上IT分銷行業(yè)的利潤率都偏低,，并且凈利潤波動幅度遠(yuǎn)大于營業(yè)收入波動幅度,。在行業(yè)可比公司中，英邁國際的凈利潤規(guī)模依舊能占據(jù)行業(yè)靠前的位置,?！闭猩套C券研報稱。

借力打力,，深入布局科技領(lǐng)域

天海投資完成對英邁國際的收購后,，也標(biāo)志著公司從航運業(yè)轉(zhuǎn)身至IT供應(yīng)鏈領(lǐng)域,，并憑借英邁國際一舉成為全球IT供應(yīng)鏈龍頭。因此,，在未來的公司發(fā)展戰(zhàn)略中,，聚焦IT科技領(lǐng)域業(yè)務(wù)也是必然之選。

天海投資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，公司發(fā)展將以科技為核心,，以投資管理為手段，在夯實現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,，著力發(fā)展云服務(wù),、大數(shù)據(jù)等IT科技領(lǐng)域業(yè)務(wù)，打造全供應(yīng)鏈綜合一體化服務(wù)平臺,。2017年度,，將重點關(guān)注IT解決方案領(lǐng)域，專注于運營的提升,、執(zhí)行以及程序改進(jìn),，提升營運資金管理方面的靈活性，促進(jìn)在北美,、歐洲,、中東、非洲等成熟市場的電子商務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)的利潤增長,，以及擴展業(yè)務(wù)至整個歐洲大陸,；同時開拓中國境內(nèi)、亞太,、拉美的電子商務(wù)及解決方案業(yè)務(wù),，尤其是著力拓展在中國境內(nèi)以及英國、德國,、法國,、比利時、荷蘭,、盧森堡,、秘魯?shù)葒覙I(yè)務(wù)。

天海投資在IT科技領(lǐng)域的雄心也并非一句空話,，近日,，公司發(fā)布公告稱，與北京新龍脈控股有限公司發(fā)起設(shè)立總規(guī)模不超過100億元人民幣的投資并購基金,，基金關(guān)注并投資 IT 服務(wù),、現(xiàn)代物流、智能制造及新能源產(chǎn)業(yè)，計劃投資處于成長期,，適合被上市公司并購?fù)顺龅膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)及處于成熟期,，適合獨立 IPO上市的優(yōu)秀公司。

業(yè)內(nèi)人士分析稱,，天海投資并購英邁國際后,，為持續(xù)挖掘公司在IT科技領(lǐng)域的經(jīng)營潛力，通過設(shè)立并購基金的方式繼續(xù)投資尤為必要,，不過相應(yīng)的,，公司則要在短期內(nèi)承受資產(chǎn)負(fù)債率高企、資產(chǎn)收益率下降的代價,。然而,，隨著并表后的英邁國際繼續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，天海投資的財務(wù)狀況也會持續(xù)好轉(zhuǎn),。

招商證券研報分析稱,，英邁國際過去五年的凈利潤年均增長率為9.5%，預(yù)計未來五年內(nèi)的年均增長率將保持在8.7%,，均處于行業(yè)中間水平,。基于對英邁國際歷史經(jīng)營業(yè)績的評估和對其未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)測,，其利潤有能力夠覆蓋天海投資用于并購英邁國際的銀行貸款利息支出,，并足以抵消公司利用自有資金收購英邁國際導(dǎo)致投資收益減少的影響，本次并購交易總體來講將使天海投資經(jīng)營業(yè)績有所提升,。

更為重要的是，上述研報稱,，IT行業(yè)整體欣欣向榮和全球IT支出的持續(xù)增長為IT供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ),。特別是隨著華為、聯(lián)想,、小米,、魅族等國內(nèi)IT企業(yè)加速“出海”,，天海投資有望憑借英邁的國際化IT供應(yīng)鏈管理體系讓國內(nèi)優(yōu)秀的IT公司更好的走向國際市場,，同時其自身也有望充分受益這一過程。