中間層融資通常是債務和股份融資的混合體,也就是說,,在還款義務沒有按期完成的情形下,,借貸者有權利將債務轉(zhuǎn)換為股份,它的還款時間在優(yōu)先債務之后,,投資者要承擔較大的風險,,但回報也比較高。這種融資方式受到青睞,,因為在借貸者的財務報表上,,可以被處理為股份而不是債務,,從而借貸者在獲得銀行貸款等方面不會受到影響,。
六、股份融資
投資者按其投入資金在整個拼盤中的比例占據(jù)相應的股份,。當項目的債務都被清償后,,可獲得這些股份所對應的利潤,,其風險是最大的,但可能獲得的收益也是最高的,,多來自私募基金,、個人融資者及部分機構融資者。
七,、交叉抵押
交叉抵押是拼盤投資存在的根本保證,,即用賺大錢的電影項目去填補虧損的電影項目,利用規(guī)?;耐顿Y產(chǎn)生收益,。以崗希爾路1期基金為例,這個基金2006年1月由相對論傳媒公司發(fā)起,,約定在2年時間內(nèi)投資4億美元參與索尼哥倫比亞制作,、發(fā)行的11部電影,占股40%,,另投資2億美元參與環(huán)球影業(yè)制作,、發(fā)行的6部電影,占股50%,。
這17部電影項目中,,7部虧損,10部盈利,。平均下來,,每部電影的凈利潤為760萬美元。在兩年間,,投資者獲得了1.5億美元的短期收益,,內(nèi)部收益率達到了13%。而如果算上3至5年間來自其他渠道的收益,,還可以取得2500萬美元的收益,。
八、預售融資
預售融資模式通過對發(fā)行權,、音像出版權等權利的預售合同質(zhì)押進行融資,,在貸款擔保形式上,則運用了應收賬款質(zhì)押,、無限連帶擔保,、保證、保險等多種方式,。
一部電影的版權往往是在電影制作完成之后才開始發(fā)揮效用:制片方作為電影的版權方,,在影視版權成型時才向發(fā)行公司出讓電影的發(fā)行權,并據(jù)此獲得部分資金,回收制片成本,。
預售融資模式的創(chuàng)新之處就在于,,這種方法使得制片公司可能在影片尚未開始制作時,便對該影片隱含的相關版權進行預售和質(zhì)押,,讓版權提早發(fā)揮作用,,達到融資的目的。
九,、完片保險體制
在好萊塢,,私募基金在向電影項目投資或銀行為電影項目提供貸款時,會要求這些項目取得完片擔保,。提供完片擔保的公司需承擔3項責任:一是保證項目能被完成和遞交發(fā)行,,當影片超過預算時,需提供超支資金,;二是如果電影項目的制片人中途無法或不愿繼續(xù)項目,,由完片擔保方接手;三是當完片擔保方?jīng)Q定放棄完成電影項目,,其要向影片投資方賠償已經(jīng)投入的資金,。