□張鵬

電影是一項高投入、高風險的產(chǎn)業(yè),，而融資是其基礎性的一環(huán),，投資有多少以及如何分配,，能決定性地影響一部電影,。好萊塢電影之所以能夠源源不斷地生產(chǎn)出重磅大片,，在全球市場取得成功,，與其背后雄厚的資本支撐密不可分,。

一,、拼盤投資

電影拼盤投資是指由一家銀行或投資公司建立起一支電影基金,，從私人或機構(gòu)投資者那里募資。這筆基金然后被用于投入某個特定制片機構(gòu)在一定時間范圍內(nèi)較多數(shù)量的電影項目,。一般電影拼盤投資項目會涉及10至30部電影,，而投資額度在10%到50%之間。

二、窗口發(fā)行期

電影的利潤主要在于票房經(jīng)營是否成功以及其他發(fā)行窗口發(fā)行的價格高低,。發(fā)行窗口不同,，利潤率也不同，而且這也影響到影片的發(fā)行順序,。

窗口化策略是一種價格歧視,，因為同樣的產(chǎn)品銷售給不同消費群體的價格不同，而造成價格不同的原因與成本無關(guān),。其實窗口化策略不僅僅是針對不同渠道的群體,，還包括兩個方面。一是不同地域的群體,，為最大內(nèi)容價值,，內(nèi)容提供者制定策略，在全球范圍內(nèi)盡可能地開發(fā)利用自己的播放權(quán)和其他權(quán)利,。海外市場是電視和電影節(jié)目的重要窗口,，隨著新媒體的出現(xiàn)，網(wǎng)絡視頻和移動媒體成為新型的傳輸渠道,。

三,、二八法則/馬萊特

電影娛樂營銷需要遵循“二八法則”。如二八明星法則,。給一個影業(yè)公司帶來80%利潤的是不到20%的明星,。正因為如此，好萊塢啟用了明星中心制度,。二八大片法則,，20%的強勢品牌，占有80%的市場份額,。二八商業(yè)法則,，文藝片不超過20%，商業(yè)片超過80%,。二八營銷法則,，營銷大于影片，制作20%,，營銷80%,。二八副業(yè)法則，影視本身只占20%,，相關(guān)商品占80%,。

四、火車頭理論

票房收入一般只占一部電影全部收入的1/3,，此外的收入則為電視等版權(quán)和后電影產(chǎn)品的收益,，這就是海外電影投入產(chǎn)出的所謂“三三制”。后電影產(chǎn)品包括電影的錄像帶、VCD,、LD盤及音樂,、主題歌錄音磁帶等產(chǎn)品的開發(fā)。以美國電影為例,，美國電影產(chǎn)業(yè)的總收益,，20%來自于銀幕營銷，80%來自于非銀幕營銷,，即后電影產(chǎn)品的開發(fā),。

五、中間層融資

中間層融資通常是債務和股份融資的混合體,，也就是說,，在還款義務沒有按期完成的情形下，借貸者有權(quán)利將債務轉(zhuǎn)換為股份,，它的還款時間在優(yōu)先債務之后,，投資者要承擔較大的風險，但回報也比較高,。這種融資方式受到青睞,，因為在借貸者的財務報表上，可以被處理為股份而不是債務,，從而借貸者在獲得銀行貸款等方面不會受到影響,。

六、股份融資

投資者按其投入資金在整個拼盤中的比例占據(jù)相應的股份,。當項目的債務都被清償后,，可獲得這些股份所對應的利潤，其風險是最大的,，但可能獲得的收益也是最高的,，多來自私募基金、個人融資者及部分機構(gòu)融資者,。

七,、交叉抵押

交叉抵押是拼盤投資存在的根本保證，即用賺大錢的電影項目去填補虧損的電影項目,，利用規(guī)?；耐顿Y產(chǎn)生收益。以崗希爾路1期基金為例,，這個基金2006年1月由相對論傳媒公司發(fā)起，約定在2年時間內(nèi)投資4億美元參與索尼哥倫比亞制作,、發(fā)行的11部電影,，占股40%，另投資2億美元參與環(huán)球影業(yè)制作、發(fā)行的6部電影,，占股50%,。

這17部電影項目中，7部虧損,，10部盈利,。平均下來，每部電影的凈利潤為760萬美元,。在兩年間,，投資者獲得了1.5億美元的短期收益，內(nèi)部收益率達到了13%,。而如果算上3至5年間來自其他渠道的收益,，還可以取得2500萬美元的收益。

八,、預售融資

預售融資模式通過對發(fā)行權(quán),、音像出版權(quán)等權(quán)利的預售合同質(zhì)押進行融資，在貸款擔保形式上,，則運用了應收賬款質(zhì)押,、無限連帶擔保、保證,、保險等多種方式,。

一部電影的版權(quán)往往是在電影制作完成之后才開始發(fā)揮效用：制片方作為電影的版權(quán)方，在影視版權(quán)成型時才向發(fā)行公司出讓電影的發(fā)行權(quán),，并據(jù)此獲得部分資金,，回收制片成本。

預售融資模式的創(chuàng)新之處就在于,，這種方法使得制片公司可能在影片尚未開始制作時,，便對該影片隱含的相關(guān)版權(quán)進行預售和質(zhì)押，讓版權(quán)提早發(fā)揮作用,，達到融資的目的,。

九、完片保險體制

在好萊塢,，私募基金在向電影項目投資或銀行為電影項目提供貸款時,，會要求這些項目取得完片擔保。提供完片擔保的公司需承擔3項責任：一是保證項目能被完成和遞交發(fā)行,，當影片超過預算時,，需提供超支資金；二是如果電影項目的制片人中途無法或不愿繼續(xù)項目,，由完片擔保方接手,；三是當完片擔保方?jīng)Q定放棄完成電影項目,，其要向影片投資方賠償已經(jīng)投入的資金。

完片擔保方在制片環(huán)節(jié)中扮演著“黑臉”的角色,，能真正保證制片管理制度落到實處,，將資金的流向清晰地呈現(xiàn)在投資方面前，使投資方能夠放心地將資金交予制片方使用,。

十,、多元回收機制

除了完片擔保為制作項目保駕護航外，保持投資基金對好萊塢電影信心的另一大因素在于,，好萊塢電影雖投資浩大,，但通過多元回收渠道能有效地化解風險。這種多元回收機制包括兩個維度,，一是圍繞電影本身的發(fā)行,，二是基于電影的衍生品開發(fā)。

好萊塢電影的播映收入只是其經(jīng)濟價值的一小部分,，其更大的收入來自于電影的特許經(jīng)營商品,，這是指電影版權(quán)擁有者授權(quán)某一領(lǐng)域的商家生產(chǎn)的基于電影主題元素的商品。