對于中小銀行在利率上浮高于國有大行的原因，中金固收團隊的研報分析，中小商業(yè)銀行近幾年資產(chǎn)端依賴交叉金融業(yè)務擴張較為迅速,，負債端上看,，中小銀行則主要依賴批發(fā)性融資，包括同業(yè)存款,、回購以及發(fā)行同業(yè)存單等方式從大行的超儲中借來準備金,。從上市銀行的數(shù)據(jù)來看，股份制銀行,、城農(nóng)商行的同業(yè)負債+應付債券在總負債的占比超過30%,，個別銀行甚至超過45%,。

由于股份制商業(yè)銀行、城商行及農(nóng)商行吸納存款的能力有限,，往往通過發(fā)行成本較高的同業(yè)存單,、理財產(chǎn)品籌集資金，進行主動負債,。然而隨著監(jiān)管層加嚴格MPA考核力度,，遏制了中小銀行的負債擴張，中小銀行不得上浮較高利率攬儲,。

此外,，從今年一季度一般存款來看，上市銀行吸收存款增速由2016年末的10.17%下降至9.78%,，中金研報指出,，存款的乏力進一步傳導至資產(chǎn)端擴張的放緩，在貨幣政策以及各類監(jiān)管政策持續(xù)偏緊,、監(jiān)督金融機構(gòu)防風險,、去杠桿背景下，市場流動性整體偏緊,，“流動性池子的水下降”,，疊加銀行的信用擴張放緩，基礎貨幣與所派生的貨幣的下降,，將使得一般存款增長持續(xù)乏力,。未來，商業(yè)銀行在一般存款的價格戰(zhàn)中也將更加激烈,。

理財產(chǎn)品收益連升5個月

理財產(chǎn)品方面遇到的難題差不多,。

由于一季末MPA（宏觀審慎評估系統(tǒng)，央行為維護金融穩(wěn)定推出的新的監(jiān)管機制）考核結(jié)束后監(jiān)管政策的持續(xù)升級,，產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量也開始大幅度收縮,，但平均預期收益卻未出現(xiàn)降幅。數(shù)據(jù)顯示,，截至今年4月,，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量共10855款，較2017年3月份減少1597款,，下降15%,。收益卻自從2016年12月以來，持續(xù)五個月走高,，4月銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為4.18%,，預期收益率比3月上升0.05個百分點。而截至5月14日,，銀行理財產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)達到4.12%,。

具體來看,，5月第二周銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行2657款，發(fā)行總量在50款以上的銀行共8家,，其中5大國有銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)據(jù)最多,，收益率相對穩(wěn)健。以建行發(fā)行數(shù)量最多,，共發(fā)行179只產(chǎn)品,，平均預期收益同樣最高，為4.3%,。而江蘇海安農(nóng)商行的金蝶日日添鑫理財預期收益最高,，達到10%。

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