作為創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司和中國(guó)第一家因?yàn)槠墼p發(fā)行被強(qiáng)制退市的上市公司,，欣泰電氣欺詐發(fā)行賠付方案?jìng)涫荜P(guān)注,。

6月9日下午，興業(yè)證券發(fā)布《關(guān)于設(shè)立欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項(xiàng)基金的公告》,，欣泰電氣先行賠付方案塵埃落定,。然而,，賠付基金到底怎么用，誰(shuí)能獲賠,，是資本市場(chǎng)尤其是中小投資者最關(guān)心的話題,。

據(jù)興業(yè)證券首席風(fēng)險(xiǎn)官夏錦良介紹，此次先行賠付責(zé)任范圍包括：一級(jí)市場(chǎng)適格投資者新股投資損失,；二級(jí)市場(chǎng)適格投資者交易損失,；二級(jí)市場(chǎng)適格投資者持股退市損失。幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)包括：虛假陳述實(shí)施日（2014年1月15日,，欣泰電氣發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書》之日）,、虛假陳述第一次更正日（2015年11月27日開市前，欣泰電氣發(fā)布《關(guān)于對(duì)以前年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正與追溯調(diào)整的公告》）,，虛假陳述第二次更正日（2015年12月10日收市后,，欣泰電氣發(fā)布《關(guān)于2015年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》）。將2015年11月27日和12月10日作為賠付關(guān)鍵時(shí)間的原因在于這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)公告的信息對(duì)虛假陳述事實(shí)作了充分披露,，涵蓋中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣所作《行政處罰決定書》和《市場(chǎng)禁入決定書》中認(rèn)定的欣泰電氣虛假陳述行為,。

基于上述時(shí)間節(jié)點(diǎn)，確定二級(jí)市場(chǎng)損失賠付對(duì)象和賠付范圍：一是自欣泰電氣股票上市之日起至2015年11月26日期間買入欣泰電氣股票,，且在2015年11月27日及以后因賣出欣泰電氣股票或者因持續(xù)持有欣泰電氣股票至退市,，扣減市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素所致?lián)p失后仍存在投資差額損失的；二是自2015年11月27日起至2015年12月10日期間買入欣泰電氣股票,，且在2015年12月11日及以后因賣出欣泰電氣股票或者因持續(xù)持有欣泰電氣股票至退市,，扣減市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素所致?lián)p失后仍存在投資差額損失的。

值得關(guān)注的是,，欣泰電氣欺詐發(fā)行事件責(zé)任方和首次公開發(fā)行前持有欣泰電氣股份的股東,，及前述主體的關(guān)聯(lián)人；欣泰電氣大股東及董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員增持買入欣泰電氣股票,；政策性增持買入欣泰電氣股票的，不屬于先行賠付對(duì)象,。

在欣泰電氣虛假陳述更正日之后,，也就是2015年12月10日以后買入欣泰電氣股票，其投資損失,，包括因欣泰電氣被強(qiáng)制退市所受的損失,，屬于正常投資損失，與欣泰電氣欺詐發(fā)行無(wú)法律上的因果關(guān)系,，不屬于興業(yè)證券先行賠付責(zé)任范圍,。興業(yè)證券表示，在先行賠付后續(xù)安排方面,，目前賠付工作相關(guān)的資金及技術(shù)準(zhǔn)備已經(jīng)就緒,，還專門設(shè)置了投資者賠付網(wǎng)站、賠付熱線,、專用郵箱及現(xiàn)場(chǎng)咨詢點(diǎn),，將有序開展先行賠付工作。

對(duì)此,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,，證監(jiān)會(huì)一直高度重視保護(hù)投資者合法權(quán)益，為有效落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,，遏制欺詐發(fā)行行為,，強(qiáng)化對(duì)投資者的保護(hù)，2015年11月份重啟新股發(fā)行時(shí),，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)自行承諾先行賠付作了安排,。因欣泰電氣發(fā)行時(shí)間在2014年1月份，保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券并未作先行賠付承諾,，但興業(yè)證券主動(dòng)設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金解決投資者損失賠付問(wèn)題。對(duì)此,，證監(jiān)會(huì)表示支持,。

“我會(huì)注意到，興業(yè)證券在欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項(xiàng)基金設(shè)立公告中,，有針對(duì)性地作了安排,，在遵守相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，充分保護(hù)投資者合法權(quán)益,。例如,，除依據(jù)相關(guān)司法解釋的規(guī)定，賠付適格投資者二級(jí)市場(chǎng)投資差額損失外，還參照《合同法》關(guān)于合同被撤銷后法律責(zé)任的規(guī)定,，對(duì)申購(gòu)新股后一直持有到退市的投資者可按照其申購(gòu)價(jià)格賠償持有損失,，并受讓對(duì)應(yīng)新股。證監(jiān)會(huì)將持續(xù)關(guān)注興業(yè)證券先行賠付工作的后續(xù)進(jìn)展,，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益,。”鄧舸表示,。