美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）14日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議,，宣布進(jìn)行年內(nèi)第二次加息,，并公布了縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計劃，顯示貨幣正?；M(jìn)程欲進(jìn)一步推進(jìn),。與此同時，隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)步復(fù)蘇的軌道,，對于低增長和低通脹等問題的恐懼正在消退,，歐洲央行、日本央行和英國央行等其他全球主要央行均無意繼續(xù)放寬貨幣政策,，金融危機(jī)后的大規(guī)模寬松貨幣政策正趨于逐步退潮,。

美聯(lián)儲如期加息

美聯(lián)儲14日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點(diǎn)到1％至1.25％的水平，這是美聯(lián)儲今年以來第二次加息。美聯(lián)儲主席耶倫等9名投票成員中,，8人贊成加息,，但明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長卡什卡里主張維持利率不變，投了反對票,。

美聯(lián)儲此次會議繼續(xù)加息符合市場預(yù)期,，但公布了縮表計劃的細(xì)節(jié)令市場意外。美聯(lián)儲表示,，如果美國經(jīng)濟(jì)增長大體符合美聯(lián)儲預(yù)期,，美聯(lián)儲預(yù)計將于今年開始資產(chǎn)負(fù)債表的正常化,，逐步減少對美聯(lián)儲持有的到期證券本金進(jìn)行再投資來縮減資產(chǎn)負(fù)債表,。目前美聯(lián)儲一直通過將到期證券本金進(jìn)行再投資以維持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變。

根據(jù)美聯(lián)儲14日公布的收縮資產(chǎn)負(fù)債表計劃的細(xì)節(jié),，美聯(lián)儲計劃將持有的到期美國國債本金每個月不再進(jìn)行再投資的上限最初設(shè)定為60億美元,，然后每三個月將此上限提高60億美元，直到最后升至300億美元,。同時，美聯(lián)儲計劃將持有的機(jī)構(gòu)債務(wù)和抵押貸款支持證券的本金每個月不再進(jìn)行再投資的上限最初設(shè)定為40億美元,，然后每三個月將此上限提高40億美元,，直到最后升至200億美元。

由于只有超過上限部分的到期證券本金才可進(jìn)行再投資,，隨著上限的提高,，美聯(lián)儲每月再投資的證券規(guī)模將逐步減少，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表也將逐步收縮,。目前美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模高達(dá)約4.5萬億美元,，其中包括約2.5萬億美元美國國債和約1.8萬億美元抵押貸款支持證券。

自2015年年末啟動加息進(jìn)程以來,，美聯(lián)儲已經(jīng)加息四次,，縮表進(jìn)程預(yù)計也將于年內(nèi)啟動。美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇,，為美聯(lián)儲按計劃收緊貨幣政策提供支撐,。美聯(lián)儲14日結(jié)束貨幣政策例會后發(fā)表聲明說，5月份以來的信息顯示美國就業(yè)市場繼續(xù)強(qiáng)勁,，美國經(jīng)濟(jì)溫和增長,，近幾個月來美國家庭消費(fèi)回升，企業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)擴(kuò)張,。但美國通脹近期有些回落,，低于美聯(lián)儲2％的目標(biāo)。