由于近期主要市場(chǎng)指數(shù)的逐漸走好，特別是在上半年A股上市公司業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的背景下，上證綜指量能顯著放大，指數(shù)一舉突破并站穩(wěn)3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方。而據(jù)上市公司在8月1日至8月31日之間的公告顯示,，統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)重要股東凈增持金額為15.16億元，資金看多意愿依然延續(xù)。通過觀察近期產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向,，可以明顯發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本對(duì)后市的態(tài)度已明顯出現(xiàn)改觀。分析人士表示,，由于半年報(bào)的披露完畢,，三季報(bào)預(yù)告料將成為此后市場(chǎng)后期的關(guān)注焦點(diǎn)。在上述背景下,，隨著樂觀情緒升溫的延續(xù),，短期來看，后期行情的韌性依然較強(qiáng),。

增持態(tài)勢(shì)延續(xù)

上周大盤延續(xù)漲勢(shì),，上周五,，在銀行、券商,、保險(xiǎn)等金融權(quán)重股的帶領(lǐng)下,，上證綜指收于3331.52，實(shí)現(xiàn)9月“開門紅”,，并創(chuàng)近20個(gè)月以來的新高,。從產(chǎn)業(yè)資本依舊做多二級(jí)市場(chǎng)的情況來看，A股市場(chǎng)或仍有望看高一線,。

在A股的此輪漲勢(shì)中,，增量資金的推動(dòng)作用自不待言。其中,，產(chǎn)業(yè)資本的凈增持,，成為了二級(jí)市場(chǎng)中增量資金中的一個(gè)重要來源?；仡櫄v史數(shù)據(jù),，自從去年1月的熔斷行情后，不僅社會(huì)資本對(duì)A股出現(xiàn)了悲觀的情緒,，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的做多情緒也不斷下降,。在此期間，A股市場(chǎng)一路保持重要股東凈減持,，可謂漲也減持,、跌也減持。但這一趨勢(shì)終于在今年7月被成功打破,，而8月仍然延續(xù)的凈增持態(tài)勢(shì)也再度表明場(chǎng)內(nèi)樂觀情緒逐漸上升,。

截至8月31日，當(dāng)月共有331只個(gè)股公告發(fā)生二級(jí)市場(chǎng)重要股東增減持,，其中共有146只個(gè)股獲得增持,，增持市值為90.43億元。遭遇減持的則有165只個(gè)股,，減持市值為75.11億元,。

從產(chǎn)業(yè)資本增持的個(gè)股來看，在獲得增持的146只個(gè)股中有17只個(gè)股的增持金額超過1億元,。其中,，南京新百最受股東青睞，獲得股東逾20億元的增持,，名列增持榜首,。此外，獲得增持居前的個(gè)股中還有康美藥業(yè),、牧原股份也分別獲得9.17億元和7.99億元的增持,。

而在165只遭到減持的個(gè)股中居前的有愷英網(wǎng)絡(luò),、陜西煤業(yè)、中材國際,。其中減持金額最高的個(gè)股是愷英網(wǎng)絡(luò),，其遭減持金額達(dá)到10.48億元，其他遭減持的個(gè)股金額均未超過10億元,。不過，對(duì)愷英網(wǎng)絡(luò)的減持行為均發(fā)生在8月22日前,，彼時(shí)指數(shù)也尚“糾結(jié)”于3200點(diǎn)上方未對(duì)3300點(diǎn)關(guān)口實(shí)現(xiàn)有效突破,。而在減持行為發(fā)生后，愷英網(wǎng)絡(luò)仍出現(xiàn)了一定升幅,。

分析人士表示,，雖然相較上月在增減持的金額方面雙雙出現(xiàn)下降，但從8月依然延續(xù)的凈增持,，以及減持幅度降幅明顯大于增持降幅這兩方面的情況來看,，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的做多熱情依舊不減。不過,，值得注意的是,，上周產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額僅為1億元，相較于月初產(chǎn)業(yè)資本的增持意愿出現(xiàn)了一定下降,。因此,，短線仍需警惕產(chǎn)業(yè)資本在行情回暖的背景下的趁機(jī)減持以及其可能造成對(duì)部分個(gè)股行情演繹的抑制。

業(yè)績(jī)改善市場(chǎng)仍可看高一線

隨著半年報(bào)收官,，滬深兩市共有3343家上市公司公布2017年度半年報(bào),，實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)16702.65億元，同比增長(zhǎng)17.92%,。其中2197家公司上半年業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),，占比70%。分析人士表示,，本輪A股升勢(shì)的一大推手就是上市公司業(yè)績(jī)的普遍改善,，而產(chǎn)業(yè)資本此時(shí)的火線“增持”，時(shí)機(jī)可謂是相當(dāng)“精準(zhǔn)”,。

中信證券表示,，一方面，主要受價(jià)格因素影響,，以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回升影響,，以周期主線為代表，不少板塊在2017年的盈利預(yù)期是在上調(diào)的,。另一方面,，權(quán)重板塊銀行在2017年中報(bào)披露中盈利增速也普遍超出市場(chǎng)預(yù)期,，特別是一些國有大行。因此,，基于PPI同比回落速度慢于預(yù)期,，且金融板塊盈利優(yōu)于預(yù)期，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為上市公司的盈利預(yù)期依然有望改善,。

半年報(bào)中上市公司的業(yè)績(jī)冷暖在近期的A股市場(chǎng)上也得到了反映,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)8月滬指累積上漲幅度為2.7%,，創(chuàng)九個(gè)月以來的最大漲幅,，并錄得三連漲。深成指累計(jì)上漲3%,；創(chuàng)業(yè)板累計(jì)上漲6.5%,，創(chuàng)去年3月份來最大漲幅。至此,，8月申萬一級(jí)行業(yè)中全部28個(gè)行業(yè)板塊也均實(shí)現(xiàn)上漲,。在此行情的演繹之下，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的增持也均獲得了可觀收益,。

平安證券表示,，近年來，產(chǎn)業(yè)資本的放量變化往往被解讀為市場(chǎng)拐點(diǎn)有效信號(hào),，其對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的前瞻也越來越成為了市場(chǎng)的一致共識(shí),。由于A股市場(chǎng)的信息不對(duì)稱性較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)資本和股東往往掌握更多的公司信息,，尤其是對(duì)于價(jià)格的理解和二級(jí)市場(chǎng)有很大的不同,，因此其增減持行為也常常是市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行拐點(diǎn)的信號(hào)。

而在上市公司業(yè)績(jī)普遍改善以及產(chǎn)業(yè)資本重新看好二級(jí)市場(chǎng)的背景之下,，機(jī)構(gòu)對(duì)后市的看法也已明顯出現(xiàn)改觀,。華創(chuàng)證券指出，整體來看,，周期金融依然充當(dāng)市場(chǎng)中流砥柱的角色,，但在經(jīng)歷前期普漲后，部分強(qiáng)勢(shì)板塊波動(dòng)幅度加劇,。次新股方面,，本輪自底部的反彈一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖，另一方面與政策放松下強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的帶動(dòng)有關(guān),，由此便促成了新股連板數(shù)量的上升以及短期交易性機(jī)會(huì)的涌現(xiàn),。因此短期來看，市場(chǎng)韌性依舊，無懼波動(dòng),。