⊙記者 朱賢佳 ○編輯 于勇

進入9月份,，美股震蕩加劇,，港股依然強勢上漲，這一趨勢在QDII基金中一覽無遺,。國金證券統(tǒng)計的172只QDII基金中，8月份漲幅大于1%的全部為投資新興市場品種,，其中又以主動投資港股的基金更為領(lǐng)先,，投資美股的QDII基金則受估值回調(diào)影響普跌。在采訪中,，多家QDII基金的基金經(jīng)理對上證報記者表示,，9月美股迎來“多事之秋”，諸多隱患恐引發(fā)股指波動加劇,，因此在9月份將進一步降低美股倉位,。與此同時，將加大力度布局中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會,。

9月份,，對于華爾街而言是關(guān)鍵的月份,。從美國政壇到全球主要央行，本月事態(tài)發(fā)展對2017年金融市場而言,，都將起到重要的影響,。

最近一段時間，美國當(dāng)月到期的國債收益率出現(xiàn)飆升,，10月5日到期的國債收益率一度升至1.175%,，為8月10日以來最高水平。據(jù)悉,，到本月底,，美國國會必須通過一項法案為政府提供資金。如果這項法案未能如期通過,，政府的非必要職能部門可能會在10月被關(guān)閉,。近期的美國國債走勢已經(jīng)反映了市場擔(dān)憂。

此外,，美聯(lián)儲,、歐洲央行及日本央行都將在9月份召開貨幣政策會議，并可能宣布重要的政策變動,。外界普遍預(yù)期,，以美聯(lián)儲為首的全球央行將啟動貨幣回歸政策，“縮表”漸行漸近,。道富全球宏觀策略副總裁約翰·威利斯表示：“引發(fā)9月下半月動蕩不定的因素已經(jīng)聚集起來,。”美國投資公司協(xié)會8月底公布的數(shù)據(jù)顯示,，在8月23日當(dāng)周,，美國股票基金及上市交易基金（ETF）凈流出18億美元資金。此前,，美國股票基金創(chuàng)下13年來最長的資金流出周期,。

鑒于上述不確定因素，多家公募基金開始減持美股,。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù),，以今年以來業(yè)績穩(wěn)居前十的華夏全球精選為例，該基金一季度美股持倉占基金凈值比例為30.15%,，二季度大幅下降,，降至23.81%。港股倉位則由一季度的21.59%大幅增倉至29.54%,。同樣,，交銀施羅德中國互聯(lián)網(wǎng)也進行了相應(yīng)的倉位調(diào)整。一季度美股持倉占基金凈值比例為77.21%，二季度降至75.91%,，港股倉位由一季度的19.61%增至21.46%,。

滬上一家QDII基金經(jīng)理對記者表示：“二季度，我們已經(jīng)減持了部分美股倉位,，減倉幅度在5%左右,，接下來將逐步降低美股倉位。但在美股和港股上市的中國企業(yè)盈利增長十分強勁,，接下來將在中概股中尋求機會,。”

進入9月,，基金對中國資產(chǎn)的看好意愿越來越明顯,。市場普遍預(yù)期，9月在港股以及美股上市的中國概念股有望迎來行情,，進一步推動股價走上新臺階,。瑞銀的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來,，MSCI中國指數(shù)總回報率已達(dá)35%,，創(chuàng)下自2009年以來同期的最佳表現(xiàn)。中國概念股已經(jīng)漲得那么高了,，到底目前的股價是否仍值得繼續(xù)買入,？這是大多數(shù)投資者的疑問,。

以騰訊為例,，今年以來股價累計升幅高達(dá)76%。分析人士指出,，作為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭,，騰訊已經(jīng)形成了多個頗具影響力的線上平臺，匯聚了大批忠實用戶,。騰訊控股披露的數(shù)據(jù)顯示,，2016年財報中，騰訊控股全年營收人民幣1519.38億元,，同比增長48%,；凈利潤人民幣414.47億元，同比增長42%,。而在2017年第一季度中,，騰訊控股總收入為人民幣495.52億元，比去年同期增長55%,。凈利潤為人民幣145.48億元,，比去年同期增長57%。

騰訊的邏輯在阿里巴巴及京東等中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭上同樣適用。8月份,，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭集中公布二季度財報：阿里巴巴,、微博業(yè)績超預(yù)期；百度亦表現(xiàn)良好,，實現(xiàn)營收,、凈利潤均同比上升；京東交易總額,、營收都創(chuàng)新高,。分析人士表示，在美股和港股上市的中概股,，囊括了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭,，龍頭企業(yè)勢必占據(jù)越來越多的份額，最終成為行業(yè)寡頭,。國金證券在報告中稱：“建議在月度的QDII組合中增加持有績優(yōu)的互聯(lián)網(wǎng)基金,，分享互聯(lián)網(wǎng)中概股業(yè)績爆發(fā)的紅利?！?/p>