中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)9月4日披露的二季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末,，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)達(dá)到23.14萬(wàn)億元,，較一季度的21.97萬(wàn)億元增加1.7萬(wàn)億元。其中,，受通道回流信托業(yè)的影響,，二季度事務(wù)管理類(lèi)信托規(guī)模增長(zhǎng)1萬(wàn)億元,，占新增規(guī)模的58%,。

從信托資金流向看,，二季度證券投資信托規(guī)模較一季度小幅減少。業(yè)內(nèi)人士表示，二季度證券類(lèi)集合信托產(chǎn)品規(guī)模有所增加,；另一方面，基于對(duì)債市投資的預(yù)期改善,，部分配置資金進(jìn)入債券市場(chǎng),，使得證券類(lèi)信托業(yè)務(wù)并沒(méi)有下降得很快,。

通道業(yè)務(wù)回流顯著

根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),，截至2017年二季度末,，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)達(dá)到23.14萬(wàn)億元，較一季度的21.97萬(wàn)億元增加1.7萬(wàn)億元,。其中，事務(wù)管理類(lèi)信托規(guī)模增加最多,。

截至今年二季度末,，事務(wù)管理類(lèi)信托規(guī)模為12.48萬(wàn)億元，比2016年二季度末的7.47萬(wàn)億元增加5萬(wàn)億元,，增幅為67.11%,，環(huán)比2017年一季度末的11.48萬(wàn)億元增長(zhǎng)1萬(wàn)億元,，增幅為8.68%；占比達(dá)到53.92%,，比2016年2季度末的43.20%上升了10個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士透露,，信托通道業(yè)務(wù)往往在統(tǒng)計(jì)中,，被體現(xiàn)為“事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)”。這意味著,，二季度信托業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng),，主要?dú)w功于通道業(yè)務(wù)。事實(shí)上,，自去年下半年基金子公司,、券商資管相繼收緊通道業(yè)務(wù)后，通道業(yè)務(wù)就大量回流信托公司,。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,，截至二季度末，基金子公司一對(duì)一專戶產(chǎn)品規(guī)模今年縮減1.2萬(wàn)億元,，而信托的事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模則增加2.48萬(wàn)億元,。

中國(guó)證券報(bào)記者此前了解到，今年以來(lái)信托通道業(yè)務(wù)的大規(guī)模增長(zhǎng)已經(jīng)引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注,。接近監(jiān)管層人士認(rèn)為,，大量開(kāi)展通道業(yè)務(wù)，既不利于金融去杠桿,，也不利于信托公司提升主動(dòng)管理能力,，因此信托公司特別是大型信托公司要合理調(diào)整通道業(yè)務(wù)的展業(yè)節(jié)奏。

二季度證券投資規(guī)模小幅減少

從具體信托資金的流向看,，截至2017年二季度末,，流向證券投資的資金信托為2.81萬(wàn)億元，同比2016年二季度末的2.70萬(wàn)億元增長(zhǎng)近1000億元,，增幅為4.13%,；環(huán)比2017年一季度末的2.87萬(wàn)億元?jiǎng)t下降2.12%。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民認(rèn)為,，一方面,，二季度證券類(lèi)集合信托產(chǎn)品規(guī)模有所增加,；另一方面，基于對(duì)債市投資的預(yù)期改善,，部分配置資金進(jìn)入債券市場(chǎng),，使得證券類(lèi)信托業(yè)務(wù)并沒(méi)有下降得很快?？傮w上看,，證券投資的資金信托占比一直在減少，過(guò)去一年中差不多每隔一個(gè)季度下降1個(gè)百分點(diǎn),。

房地產(chǎn)也是今年信托資金流向的一大熱門(mén)領(lǐng)域,。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2017年二季度末,，流向房地產(chǎn)業(yè)的資金信托為1.77萬(wàn)億元,。房地產(chǎn)業(yè)的占比從2017年1季度的8.43%溫和上升到9.02%。殷醒民認(rèn)為,，當(dāng)前,，信托業(yè)所面臨的政策要求是既要抑制房地產(chǎn)泡沫，又要防止出現(xiàn)大起大落,，才能實(shí)現(xiàn)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的宏觀目標(biāo),。因此，信托業(yè)始終秉持“穩(wěn)”字的資金配置取向,，針對(duì)不同區(qū)域采取不同的資金政策,，在“去庫(kù)存”和“增庫(kù)存”城市之間尋找新的平衡。

此外,，殷醒民指出,，在不斷加碼房地產(chǎn)調(diào)控壓力下，融資類(lèi)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展空間將進(jìn)一步縮??；信托公司將向真實(shí)的股權(quán)融資、商業(yè)化地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)投資和信托型ABS方向轉(zhuǎn)型,。