迎峰度夏剛剛結束，因煤炭供需形勢錯綜復雜,，多空立場各不相同,，市場分歧較大,。進入9月，電廠需求回落初露端倪,，動力煤年度,、月度長協(xié)價格雙雙下降，港口現(xiàn)貨價格卻出現(xiàn)小幅上漲苗頭,，原因何在?

　　供應受政策影響

　　8月29日,，為遏制山西省煤礦事故多發(fā)頻發(fā)勢頭，山西煤監(jiān)局對全省所有安全生產不放心礦井一律停產停工整頓,。山西省煤炭廳公告共有14處,，核定生產能力共1410萬噸/年，此限產政策對市場供應會產生一定影響,。

　　至于9月鄂爾多斯火工品限供19天,，據了解，很多合法煤礦早就采取提前爆破,、提前備藥的預備措施,，其對供應影響有限。

　　此外,，河北省出臺《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》,，自10月1日起，河北港口全面禁止柴油車汽運煤集疏港,。為保障供應,，有關方面積極推進港口與腹地連接鐵路線路規(guī)劃建設和汽運煤車輛升級改造,，計劃今年改造完成1000輛,，到2020年基本全部改造完成,。據萬德資訊的消息,，7月，國內天然氣重卡產量為7568輛，同比增長463%;1—7月,，天然氣重卡累計產量達45425輛,，同比增長548%,。預計該方案對煤炭供應會產生一定影響。

　　十九大召開時間已確定為10月18日,。會議前,，相關安監(jiān)環(huán)保政策可能從嚴,。對后市頗為樂觀促使港口煤價不降反升。

　　國家發(fā)改委擬出臺煤炭庫存制度

　　8月28日,，國家發(fā)改委公布《關于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導意見(試行)》和《煤炭最低庫存和最高庫存制度考核辦法(試行)》征求意見稿，征求意見截止時間為9月10日,。據推測,，該制度很可能在9月底正式發(fā)布,。此時出臺煤炭庫存制度,，市場人士解讀為一定程度上助漲了煤價,。

　　需求受天氣和環(huán)保制約

　　受宏觀經濟企穩(wěn),、煤炭供應偏緊,、日耗持續(xù)高位的影響,，8月31日，動力煤1709合約最后交易日收盤價為632.2元/噸,，罕見地在交割月出現(xiàn)升水,。不過，根據歷年經驗,，9月煤炭需求下滑是大概率事件,。隨著氣溫的下降，居民用電負荷降低,，沿海六大電力集團煤炭日耗回落至72.78萬噸,，淡季特征逐漸顯現(xiàn)。目前,，六大電廠煤炭庫存已經突破1159.49萬噸,，可用天數恢復到16天,，其采購不溫不火,。

　　8月21日,，環(huán)境保護部,、國家發(fā)改委等十部委發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》,，要求在“2+26”城市范圍內，全面排查燃煤鍋爐,，截至11月1日完不成淘汰任務或弄虛作假的地區(qū)，嚴格問責,。同時,，進一步擴大燃煤小鍋爐淘汰范圍，10月底前,，納入2017年度淘汰清單中的4.4萬臺燃煤鍋爐全部“清零”,。此外，一些低效火電機組9月也有關停計劃,。后期，環(huán)保因素對下游需求的影響會逐漸顯現(xiàn),。

　　短期內，雖然需求減弱,，但安監(jiān)環(huán)保因素限制了產能釋放,，動力煤價格偏強振蕩的可能性較大。到了四季度,，一旦產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存開始積累,，加上房地產和基建需求萎縮、高耗能企業(yè)關停,，煤炭需求的降幅將超預期,。屆時，動力煤價格將形成一波回調行情,，市場出現(xiàn)旺季不旺現(xiàn)象,。