我們從陳歐董事長那兒聽到的最后一句話來自于其向股東宣布回購要約的信,，信中承諾：“我們可以及時(shí)鎖定充足的資金來完成收購”,，還有“我們相信該收購會(huì)為公司的股東創(chuàng)造價(jià)值”。

而后的18個(gè)月和3.97億美元的股東價(jià)值損失證明,，陳歐董事長的一再保證顯然是錯(cuò)誤的,。

監(jiān)管者們也應(yīng)該要注意這些錯(cuò)誤是怎么積累成了3.97億美元的股東價(jià)值損失，并且應(yīng)該對(duì)是否有辦法應(yīng)對(duì)聚美在這次災(zāi)難中的瘋狂行為進(jìn)行調(diào)查研究,。

為了恢復(fù)股東信心,，聚美的董事會(huì)現(xiàn)在應(yīng)通過以下方式進(jìn)行干預(yù)并且履行他們的法定職責(zé)：

-解散負(fù)責(zé)審核這個(gè)離譜的收購要約的特別委員會(huì)。這個(gè)收購要約價(jià)格過低,，聚美的股票價(jià)值至少在8美元以上,。

-立即宣布每股1.50美元的特殊股利，向投資者返還2.25億美元,，用這種努力來彌補(bǔ)對(duì)股東信任和投資者信心造成的傷害,。

-這種向股東現(xiàn)金分配的方式將修正聚美的資產(chǎn)負(fù)債表，也將使在這18個(gè)月的災(zāi)難中由于董事長與內(nèi)部人員而受害的股東們受益,。

為了重新獲得信任,，董事會(huì)必須披露公司已經(jīng)發(fā)生的問題。根據(jù)聚美的公司治理指引,，董事會(huì)還應(yīng)該向股東們發(fā)布下列內(nèi)容：

-由公司的提名與公司治理委員會(huì)審閱過的董事會(huì)的最新一期年度評(píng)估,。

-薪酬委員會(huì)董事長對(duì)CEO進(jìn)行的年度評(píng)估。

-披露委員會(huì),、聯(lián)合中國紅杉資本對(duì)已提出的管理者回購提議的立場(chǎng),，還有對(duì)向股東信息披露不足行為的解釋。

考慮到聚美相對(duì)良好的現(xiàn)金流模型,，如果其資本和投資支出更加自律有序,，那么公司的股票將會(huì)有很大的潛在上升空間,，將大大超過陳歐董事長提出的每股7.00美元的報(bào)價(jià)和目前的股價(jià)3.20美元,。

這些彌補(bǔ)和增加股東價(jià)值的措施必須得到執(zhí)行,。聚美的董事會(huì)不應(yīng)再低估由于陳歐董事長的低價(jià)收購要約所引發(fā)、由于你們懈怠領(lǐng)導(dǎo)所帶來的對(duì)股東利益的損害,。

聚美的股東們可能會(huì)擔(dān)心陳歐董事長和紅杉資本撤銷他們提出的報(bào)價(jià),。恒潤投資的研究表明，當(dāng)在美國上市的那些基本面穩(wěn)健并不斷增長的中國公司的低價(jià)收購要約被撤銷時(shí),，許多股票的價(jià)格最終會(huì)相對(duì)于所提出的低位報(bào)價(jià)有大幅的溢價(jià)增長,。

這種股價(jià)反應(yīng)作為另一項(xiàng)證據(jù)，說明內(nèi)部人員競(jìng)價(jià)對(duì)股東們是不公平的,，而且事實(shí)上損害了股東的價(jià)值,，正如我們?cè)陉悮W董事長的低價(jià)收購所引發(fā)的這18個(gè)月令人折磨的過程中所經(jīng)歷的一樣。

Sincerely,

PeterHalesworth

ManagingPartner

HengRenPartnersLLC

Boston,MassachusettsUSA

2017年8月29日