進入2017年以來，我國的外匯儲備規(guī)模一直呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的態(tài)勢,。除了國際收支經常賬戶,、資本和金融賬戶出現(xiàn)雙順差,，以及海外并購監(jiān)管逐漸規(guī)范等因素外，人民幣匯率走高也為外儲上升起到“保駕護航”作用,。8月，人民幣再度開啟一輪快速拉升,，漲幅達2%,，創(chuàng)12年來最大單月升幅。業(yè)內人士認為,，從目前趨勢來看,，8月外儲有望繼續(xù)增加，實現(xiàn)“七連升”,。

有望實現(xiàn)“七連升”

剛剛過去的8月,，人民幣兌美元再次出現(xiàn)快速升值，并持續(xù)到9月初,，引發(fā)市場關注,。數(shù)據顯示，8月人民幣兌美元升幅達到2%,，創(chuàng)2005年7月以來最大單月漲幅,，并且連續(xù)第四個月保持上漲。目前人民幣匯率已至6.55附近,，為近一年最高水平,。

值得一提的是，人民幣空頭們的日子并非近一個月才開始難過,，8月匯率的表現(xiàn),，其實是延續(xù)了今年前7個月的整體趨勢。今年以來,，人民幣兌美元累計升幅已達到5.6%,，從臨近7的位置拉升至6.55，讓一些去年換美元求保值的人直呼后悔,。

與此同時,，從外匯收支情況來看，上半年也成為“近三年來平衡狀況最好的時期”,。疊加多種利好,，外匯儲備規(guī)模已由今年1月末的29982.04億美元升至7月末的30807.2億美元，增長2.75%,；2-7月,，外儲增量分別為69.2億美元、39.64億美元,、204.45億美元,、240.34億美元,、32.22億美元和239.3億美元?！巴鈪R儲備實現(xiàn)了連續(xù)6個月的回升,，使得市場信心得到了提振?！泵裆C券研究院院長管清友如是評價道,。

公布在即的8月外匯儲備是否會擴大連升紀錄？管清友認為,，預計將會保持穩(wěn)定,，或將繼續(xù)小幅提升。中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍也認為,，按照目前趨勢來看有較大的可能實現(xiàn)“七連升”,，具體要看事實。

具備多方面支持因素

這樣的判斷來自于多方面因素的支持,。首先是國內經濟增長,。多位業(yè)內人士指出，人民幣兌美元匯率水平主要由我國經濟基本面決定,，今年以來,，我國經濟走勢企穩(wěn)向好，經濟增長韌性十足,。從外部環(huán)境來看,，日本、歐洲等經濟體的復蘇和貨幣政策的調整都對美元構成了威脅,，未來美元升值空間已經不大,。管清友指出，從美國自身來看,，經濟好轉勢頭有所回落,，美聯(lián)儲弱加息周期邊際影響持續(xù)降低。

同時,，世界經濟正在明顯好轉,，歐元區(qū)貨幣政策收緊可能性較大，歐元,、英鎊等權重貨幣存在升值的空間,，將使美元被動貶值。

而居民和企業(yè)的購匯行為也已更加趨于理性,。其中,，比起“螞蟻搬家”式購匯，相對更為牽動外儲規(guī)模的企業(yè)海外并購,，也在今年得到更規(guī)范的監(jiān)管,。業(yè)內人士分析稱,，我國今年對跨境資本流動的宏觀審慎管理加強，例如企業(yè)非理性海外投資情況,，屢屢被監(jiān)管“點名”,。從這一角度來看，資本大規(guī)?！巴馓印钡目赡苄砸呀洸淮?。

數(shù)據顯示，在2016年我國企業(yè)海外并購創(chuàng)下新高后,，今年境內企業(yè)對外投資額明顯減少，截至今年6月,，非金融類機構對外直接投資累計值同比減少45.8%,。此外，央行引入逆周期調節(jié)因子能夠有效應對匯率波動的影響,?！耙虼耍C合來看,，即便美元指數(shù)有一定的走強空間,，人民幣匯率也仍將會有足夠的緩沖應對空間，外匯儲備將繼續(xù)趨于平穩(wěn)提升的態(tài)勢,?！惫芮逵颜f道。

人民幣短期升值空間可能受限

趙錫軍認為,，從我國經濟基本面,、市場供求方面變化、市場對未來人民幣預期的變化,，以及美元所受到的壓力來看,，未來人民幣仍有升值空間。

不過,，也有業(yè)內人士認為,，人民幣短期內持續(xù)升值空間可能受限。中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳和陶川在最新報告中稱,，從當前來看,，由于人民而即期匯率相對中間價已明顯走強，央行可能并不希望這一趨勢延續(xù),，以導致人民幣籃子匯率的明顯升值,，除非美元名義有效匯率持續(xù)走弱。

出口規(guī)模也與匯率波動息息相關,。金融業(yè)資深觀察人士肖磊表示,，人民幣匯率的持續(xù)上升,，對于國內資本市場來說可能還是一個利好，資本流入積極性更高一些,，但對于出口市場來說壓力還是比較大的,，今年前7個月，出口市場只增長了14%,，但進口增長了24%,，服務貿易逆差繼續(xù)拉大。

因此,，他指出,，按照目前的走勢，人民幣匯率存在一定過度上漲預期,，國內可能會用放松外匯管制等措施,，增加對美元的需求，來對沖匯率風險,，年內升值已經超過5%,，而國內很多出口制造業(yè)的平均利率還不到5%，如果繼續(xù)升值,，對出口企業(yè)壓力太大,，因此未來央行會著手管制匯率，升值空間可能比較有限,。