長江商報消息□本報記者 鄒平

旅游板塊近兩日表現(xiàn)搶眼,。繼周一云南旅游、凱撒旅游漲停后，昨日旅游板塊再度走勢強于大盤，云南旅游、凱撒旅游漲超，眾信旅游、西安旅游、西藏旅游等均有拉升表現(xiàn),。業(yè)內(nèi)分析認為，旅游股良好中報業(yè)績和國慶黃金周將至是旅游股異動的主因,。

9只公司業(yè)績翻番

國家旅游局最新數(shù)據(jù)顯示,，2017年上半年我國國內(nèi)游有25.37億人次，同比增長13.5%,；入境游為6950萬人次,，比上年同期增長2.4%，出境游人數(shù)為6203萬人次,，同比增加5.1%,。

在此背景下，旅游酒店上市公司2017年中報業(yè)績表現(xiàn)突出,。統(tǒng)計顯示,，在32家旅游酒店公司中，2017年上半年歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司有25家,，占比近八成,。其中，首旅酒店,、桂林旅游,、北部灣旅、金陵飯店,、大連圣亞,、凱撒旅游、號百控股,、*ST東海,、和騰邦國際9家公司2017年中報業(yè)績同比翻番。

統(tǒng)計顯示，2017上半年旅游上市公司營收整體增長23%,，扣非凈利潤增速為31%,，扣非歸母凈利潤增速排序為酒店、出境游旅行社,、餐飲,、免稅、主題公園,、景區(qū),。

國金證券分析師張斌分析，酒店板塊業(yè)績高增長主要由于行業(yè)復(fù)蘇及如家并表影響,。受歐洲游市場復(fù)蘇影響,，出境游平穩(wěn)增長，出國游增速有所下降幾近為歷年增速之底,。景區(qū)板塊由于韓國游客驟減,、目的地整治,、交通因素及去年低基數(shù)等多重影響互相制衡下內(nèi)生收入增速下滑,，利潤增速相對穩(wěn)定。主題景區(qū)受益國內(nèi)游人次增長的業(yè)態(tài)紅利,，人次仍維持高增速,。免稅行業(yè)毛利率因人民幣升值及優(yōu)惠促銷活動影響出現(xiàn)下滑，業(yè)績增長穩(wěn)定,。

申萬宏源分析師王立平指出,，2017年中報各家業(yè)績剔除外延并表影響后增速較為平淡，細分行業(yè)中,，免稅和酒店較為亮眼,。分板塊來看：傳統(tǒng)景區(qū)整體增長較為穩(wěn)定，重點關(guān)注休閑游的發(fā)展趨勢,；酒店板塊受益于行業(yè)整體的復(fù)蘇,，主要有限服務(wù)酒店經(jīng)營指標出現(xiàn)明顯上行，在直營店的高彈性下利潤增長可觀,。首旅如家的直營店占比最高,，因此行業(yè)復(fù)蘇中向上彈性最高，預(yù)計如家自身內(nèi)生利潤增長超過40%,。

旅游旺季到來關(guān)注兩類機會

張斌指出,，在宏觀經(jīng)濟形勢企穩(wěn)之下，看好具有周期性復(fù)蘇的酒店行業(yè),、見底后復(fù)蘇具有反彈機會的出境游行業(yè)和強者恒強規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)的免稅行業(yè),。

王立平認為，短期內(nèi)，傳統(tǒng)旅游旺季到來,，景區(qū)類個股業(yè)績增長,。中長期來看，王立平建議繼續(xù)關(guān)注兩類機會,，一是國企改革背景下傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營效率的順延到經(jīng)營業(yè)績的邏輯,，二是大休閑時代背景下優(yōu)質(zhì)旅游資源和業(yè)態(tài)對存量需求的吸引。建議關(guān)注如中青旅,、中國國旅,、首旅酒店、黃山旅游,。

光大證券分析師謝寧鈴建議關(guān)注四類公司：一是強假期屬性的子板塊,，例如出境游的凱撒旅游、眾信旅游,，人民幣升值效應(yīng)有望延遲反應(yīng),、助推其三季度收入；二是酒店業(yè)景氣回升,，可繼續(xù)布局首旅酒店,、錦江股份；三是關(guān)注近期動作頻繁的中青旅（8月烏鎮(zhèn)提價直接增厚業(yè)績,、外部合作加快布局）,；四是基本面維穩(wěn)，或有望受益國企改革進展的個股,，如黃山旅游,、峨眉山A、桂林旅游,、中國國旅,。