2017-09-07 07:32:08    中國經濟網  參與評論()人

中國經濟網北京9月7日訊（記者康博）作為成立時間最早的公募基金公司,，大成基金和其他九家公司被市場親切的稱為“老十家”,，從經營業(yè)績上看，除個別公司因體量巨大而導致增速下降外,，大多數還是實現了不錯的增長,。比如2017年上半年，大成基金的營業(yè)收入和凈利潤就分別比去年同期增長了20.4%,、54.22%,，不過這可不是“芝麻開花節(jié)節(jié)高”，而是源于財報基數較低,。

另外,，成立已超過十八年的大成基金，截至今年6月30日其公募管理規(guī)模僅為1315.72億元,，遠遠低于同年成立的富國基金和嘉實基金,。與此同時，從該公司旗下的股票與混合型基金的業(yè)績表現看,，截至9月5日收盤,，均有六成左右的產品跑輸同類均值。更引人矚目的是,，在業(yè)績墊底的混合型基金中,，還包括了兩位投資總監(jiān)，一位是數量與指數投資部總監(jiān),、另一位是股票投資部成長組投資總監(jiān),，但二人管理的大成絕對收益策略混合C（001792）與大成2020生命周期混合（090006）年內凈值漲幅皆為虧損狀態(tài)。

　　半年報亮麗源于基數低公募規(guī)模增長緩慢

成立最早的十家公募基金公司一直被市場親切的稱為“老十家”,，也正是源于發(fā)展較早,，當中很多公司的公募管理規(guī)模如今都已經突破千億元大關，并齊身公募行業(yè)第一梯隊。比如博時基金,、南方基金,、嘉實基金、華夏基金,、鵬華基金,，截至到今年6月30日，規(guī)模都在2000億元以上,，而隨后的富國基金也達到了1800億元以上,。與上述公司相比，大成基金則顯得有點“寒酸”,，發(fā)展十八年來,，公募管理規(guī)模僅為1315.72億元，排在第八位,。同時也是上述十家基金公司中,，突破千億元門檻公司中的最后一名。

如果從其2017年半年報看,，財報增速異常靚麗,。數據顯示，大成基金今年上半年的營業(yè)收入和凈利潤分別比去年同期增長了20.4%,、54.22%,，不過這種增幅背后的主要原因實為基數較低。

具體來看,，今年上半年大成基金的營業(yè)收入為4.73億元,，凈利潤1.09億元，在7家有可比數據的老十家基金公司中,，僅排在第六位,。

資料顯示，大成基金成立于1999年4月12日,，公司股東為中泰信托有限責任公司（持股比例48%）,、中國銀河投資管理有限公司（持股比例25%）、光大證券股份有限公司（持股比例25%）,、廣東證券股份有限公司（持股比例2%）四家公司,。

目前，大成基金旗下共有15只股票型基金,，截至9月5日收盤,，在14只今年內有可比數據的股基中（各份額分開計算，下同）,，9只的業(yè)績增長率都跑輸了同類均值,。其中,，與互聯(lián)網巨頭合作的大成中證360互聯(lián)網+大數據100指數A（002236）更是以-2.70%的跌幅排在倒數第一的位置。

該基金成立于2016年2月3日,，天天基金網顯示,，近1年、今年以來和近6個月,，該基金的階段漲幅全為負數，并且四分位排名均為不佳,。從二季度前十大重倉股看,，分散化投資非常明顯，個股持倉占基金資產比例全都沒有超過1%,。且只有瑞茂通,、超聲電子兩只股票在二季度里實現上漲，其余八只重倉股皆收跌,?；乜匆患径惹笆笾貍}股，雖然僅有文化長城,、新綸科技兩只股票收跌,，但該基金在今年一季度的凈值表現也僅上漲了0.92%。

不過,，該基金畢竟是股票指數型產品,，基金經理更多的是進行被動跟蹤，業(yè)績不佳很大程度上也是行業(yè)及板塊市場表現欠佳所致,。

而在債券型基金中,，20只有可比數據的產品里，跑輸同類均值的占到了10只,，則多少要源于基金經理的操作了,。

數據顯示，大成景華一年期C（002764）是大成旗下債券型基金中業(yè)績最差的,，年內凈值增長率僅有0.91%,，這與2.12%的同類均值相比，差距超過三個百分點,。該基金成立于2016年6月15日,，在一年多的時間里，凈值增長率僅為0.3%,。

目前,，該基金由朱哲負責管理，其從2016年9月7日接手,，但364天后的任職回報卻是-1.57%,。資料顯示,，朱哲擁有7年固定收益市場從業(yè)經驗，6年證券市場從業(yè)經驗,。2013年5月至2015年7月任銀華基金固定收益部基金經理,，2015年8月加入大成基金管理有限公司任基金經理。但這位一拖十三的基金經理有一半數量的產品任職回報低于同類均值,。

　　六成混合型基金跑輸同類均值

與其他產品相比,，大成基金旗下的混合型基金業(yè)績表現也不怎么樣。截至9月5日收盤,，其51只有可比數據的混基中也有29只年內凈值增長率跑輸同類均值,，占比接近六成。其中更有大成絕對收益策略混合型發(fā)起式C,、大成絕對收益策略混合型發(fā)起式A,、大成2020生命周期混合、大成定增四只混基為虧損狀態(tài),。

以虧損最多的大成絕對收益策略混合型發(fā)起式C（001792）為例,，該基金成立于2015年9月23日，但截止到2017年9月5日的凈值累計增長率卻是-7.20%,，即使是今年上半年的凈值累計增長率也是-4.43%,。

不過從該基金的二季報前十大重倉股看，卻都是走勢迅猛的藍籌股,，只有民生銀行,、交通銀行、北京銀行三只股票季度走勢收跌,。而在一季度前十大重倉股中,，也僅有中恒集團、吉林敖東,、新希望三只股票微幅收跌,。那么問題來了，既然從上半年的前十大重倉股看,，下跌股票很少,，那為何該基金業(yè)績表現是下跌的呢？

對此,，基金經理在該基金半年報中已經進行了解釋,，半年報稱：“大成絕對收益策略混合基金選股上主要以估值、盈利,、質量等基本面因子作為主要的選股因子,，并注意控制高估值、小市值等風險因子的暴露,，股票組合主要集中于滬深300成份股內,。但由于股票組合在行業(yè)和大小市值分布上維持了較為均衡的配置,，并以指數進行對沖，在4,、5月份指數權重大幅上漲的極端分化格局中發(fā)生較大的回撤,。”

而中國經濟網記者在統(tǒng)計數據時發(fā)現,，大成絕對收益策略混合型發(fā)起式C截止到9月5日收盤,，其年內凈值增長率為-4.43%，也就是說該基金很有可能從三季度開始業(yè)績出現好轉,。

基金經理變動信息顯示,，從2015年9月23日到2017年3月17日，該基金一直由石國武管理,，1年又176天后的任職回報為-3.30%,；從2017年3月18日后,，黎新平獨自接手,，172天的任職回報為-4.13%。

黎新平2008年7月至2015年6月歷任Aristeiacapital量化投資部資深策略師,、投資經理,。2015年7月加入大成基金管理有限公司，現任數量與指數投資部總監(jiān),。目前同時管理三只基金,，均為混合型，除大成絕對收益策略混合型發(fā)起式C,、A外,，還有大成動態(tài)量化混合，但三只的任職回報皆跑輸同類均值水平,。也就是說,，在大成旗下年內虧損的四只混基中，這位總監(jiān)占到其中的兩只,。

另一只虧損較多的基金是大成2020生命周期混合（090006）,，該基金雖然成立于2006年9月13日，累計凈值增長率也有140.72%,，但在近3年的多個時間段里,，凈值的階段漲幅卻都跑輸同類均值，并處于不佳的狀態(tài),。

從二季度前十大重倉股看,，僅有中山公用、冀東水泥,、河鋼股份,、遼寧成大四只股票上漲,，且除了冀東水泥漲幅有10%以外，其余均較小,。而當中的桂東電力,、迪馬股份、郴電國際,、寶鷹股份,、海南瑞澤五只股票都是從今年一季度已經持有，且在上半年里持續(xù)下跌,。由此可見,，大成2020生命周期混合的糟糕業(yè)績很大程度上源于差勁的選股。

2014年8月22日至今,，該基金一直由周德昕獨自管理,，3年又16天的任職回報僅有24.62%，這還是經歷了2014年下半年到2015年上半年的大牛市之后的業(yè)績,。

資料顯示,，周德昕曾任職于哈里投資有限公司、新疆證券有限責任公司及廣發(fā)證券股份有限公司,從事投資研究工作,。2007年3月至2012年3月任職于招商基金管理有限公司,，歷任高級研究員、研究組長,、助理基金經理及招商大盤藍籌股票型證券投資基金及招商中小盤精選股票型證券投資基金基金經理,。2012年4月至2014年4月任職于安信證券股份有限公司，歷任證券投資部執(zhí)行總經理及資產管理部副總經理,。2014年4月加入大成基金管理有限公司,，現任股票投資部成長組投資總監(jiān)。

目前管理著大成2020生命周期和大成新銳產業(yè)混合（090018）兩只基金,，然而任職回報均不理想,，讓人不禁質疑這位資歷豐富的“老將”，投研實力欠佳,。

　　大成基金旗下混合型基金年內凈值增長率一覽

序號

基金代碼

基金名稱

年內凈值增長率%

同類均值(%)

1

001792.OF

大成絕對收益策略混合型發(fā)起式C

-4.43

7.98

2

001791.OF

大成絕對收益策略混合型發(fā)起式A

-3.86

3

090006.OF

大成2020生命周期混合

-3.25

4

160921.SZ

大成定增

-0.50

5

090016.OF

大成消費主題混合

0.36

6

090018.OF

大成新銳產業(yè)混合

1.00

7

090001.OF

大成價值增長混合

1.58

8

002081.OF

大成景沛靈活配置混合A

3.00

9

002237.OF

大成景沛靈活配置混合C

3.00

10

001262.OF

大成景明靈活配置混合A

3.02

11

001582.OF

大成景輝靈活配置混合A

3.10

12

002290.OF

大成景輝靈活配置混合C

3.10

13

002371.OF

大成景明靈活配置混合C

3.12

14

001159.OF

大成景秀靈活配置混合A

3.47

15

002370.OF

大成景秀靈活配置混合C

3.47

16

001517.OF

大成景裕靈活配置混合A

3.57

17

002375.OF

大成景裕靈活配置混合C

3.57

18

001295.OF

大成景源靈活配置混合A

3.64

19

002373.OF

大成景源靈活配置混合C

3.64

20

000695.OF

大成景益平穩(wěn)收益混合

3.80

21

003693.OF

大成景尚靈活配置混合C

4.47

22

000865.OF

大成景利混合

4.47

23

003692.OF

大成景尚靈活配置混合A

4.56

24

002383.OF

大成趨勢回報靈活配置混合

5.14

25

002374.OF

大成景鵬靈活配置混合C

5.50

26

001301.OF

大成睿景靈活配置混合C類

6.56

27

001300.OF

大成睿景靈活配置混合A類

7.15

28

001333.OF

大成景鵬靈活配置混合A

7.39

29

003147.OF

大成動態(tài)量化配置策略混合

7.89

30

090020.OF

大成健康產業(yè)混合型證券

9.04

31

090011.OF

大成核心雙動力混合型

10.68

32

001263.OF

大成景穗靈活配置混合A

10.79

33

002372.OF

大成景穗靈活配置混合C

10.90

34

003373.OF

大成景祿靈活配置混合A

11.12

35

003374.OF

大成景祿靈活配置混合C

11.21

36

519017.OF

大成積極成長混合

11.99

37

160918.OF

大成中小盤混合(LOF)

12.49

38

000587.OF

大成靈活配置混合

12.70

39

002567.OF

大成國家安全主題靈活配置混合

13.14

40

001365.OF

大成正向回報混合

15.33

41

001144.OF

大成互聯(lián)網思維混合

15.91

42

519019.OF

大成景陽領先混合

16.75

43

090007.OF

大成策略回報混合

17.12

44

160916.OF

大成優(yōu)選混合(LOF)

17.19

45

090009.OF

大成行業(yè)輪動混合

17.22

46

960018.OF

大成內需增長混合H

17.49

47

090015.OF

大成內需增長混合A

17.50

48

090004.OF

大成精選增值混合

17.81

49

160910.OF

大成創(chuàng)新成長混合

18.47

50

090003.OF

大成藍籌穩(wěn)健

20.44

51

090013.OF

大成競爭優(yōu)勢混合

23.38

52

001364.OF

大成景潤靈活配置混合

--

53

004209.OF

大成智惠量化多策略混合

--

54

002319.OF

大成一帶一路靈活配置混合

--

來源：同花順 （凈值截止至9月5日）