■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 謝若琳

9月5日晚間,，三七互娛發(fā)布公告稱,，公司擬發(fā)行不超過(guò)21億元的可轉(zhuǎn)債，其中14億元用于收購(gòu)極光網(wǎng)絡(luò)20%股權(quán),。交易完成后,，極光網(wǎng)絡(luò)將成為三七互娛全資子公司。

有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,，上述交易完成后,，極光網(wǎng)絡(luò)將為三七互娛帶去更多的利潤(rùn)支撐。同時(shí),，三七互娛的發(fā)行板塊一直強(qiáng)于研發(fā),，此次收購(gòu)也能進(jìn)一步提升公司的研發(fā)能力和綜合實(shí)力。

首次發(fā)可轉(zhuǎn)債

公告顯示,，三七互娛于2017年9月4日與胡宇航簽署《蕪湖順榮三七互娛網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司與江蘇極光網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司股東胡宇航之資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議暨利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)議”）,，公司擬用公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的部分資金以現(xiàn)金方式，收購(gòu)胡宇航持有的極光網(wǎng)絡(luò)20%股權(quán),，標(biāo)的公司估值70億元,，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為14億元。

在此次交易前,，三七互娛持有極光網(wǎng)絡(luò)80%股權(quán),，交易完成后，極光網(wǎng)絡(luò)將成為三七互娛全資子公司,。

資料顯示,，極光網(wǎng)絡(luò)成立于2013年10月份，是專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)公司,。2014年6月份,，首款自研產(chǎn)品《大天使之劍》一舉打破頁(yè)游界多項(xiàng)紀(jì)錄,，成為精品頁(yè)游的代表作；隨后,，陸續(xù)推出《傳奇霸業(yè)》《戰(zhàn)國(guó)之怒》等大作,。其中《傳奇霸業(yè)》、《大天使之劍》穩(wěn)居開(kāi)服榜TOP10,，推出近三年仍然保持穩(wěn)定較高流水并持續(xù)貢獻(xiàn)利潤(rùn),。極光網(wǎng)絡(luò)也由此在游戲研發(fā)行業(yè)奠定了不可動(dòng)搖的研發(fā)口碑。目前,，極光網(wǎng)絡(luò)的手游研發(fā)進(jìn)入迅速發(fā)展期,，打造出了包括《永恒紀(jì)元》在內(nèi)的一系列游戲精品。

值得關(guān)注的是,，此次收購(gòu)的現(xiàn)金來(lái)源于三七互娛首次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債,。公告顯示，三七互娛擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)21億元,，原A股股東享有優(yōu)先配售權(quán),。其中，14億元用于收購(gòu)極光網(wǎng)絡(luò)剩余股權(quán),，1.75億元用于網(wǎng)絡(luò)游戲全球發(fā)行運(yùn)營(yíng)建設(shè)項(xiàng)目,，3739.24萬(wàn)元大數(shù)據(jù)系統(tǒng)升級(jí)及IP儲(chǔ)備項(xiàng)目，4.88億元補(bǔ)充流動(dòng)資金,。

三七互娛表示,，公司擬在現(xiàn)有海外發(fā)行運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，甄選精品網(wǎng)頁(yè)游戲和移動(dòng)游戲面向海外開(kāi)展發(fā)行與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù),。同時(shí),，擬升級(jí)三七互娛的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)公司的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)服務(wù)于包括IP購(gòu)買與儲(chǔ)備,、游戲研發(fā),、游戲運(yùn)營(yíng)推廣、游戲升級(jí)迭代在內(nèi)的全業(yè)務(wù)鏈條,。

提升研發(fā)能力

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,，極光網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績(jī)水平處于穩(wěn)步上升的狀態(tài)。2016年,，極光網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.13億元,；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.05億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4.82億元,。2017年上半年,，極光網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.03億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.61億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.48億元,。

據(jù)了解，極光網(wǎng)絡(luò)的游戲產(chǎn)品收入主要來(lái)自游戲運(yùn)營(yíng)商的收益分成,，由運(yùn)營(yíng)部和財(cái)務(wù)部在游戲上線后定期與授權(quán)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行游戲收入對(duì)賬,，按分成約定比例進(jìn)行分成。游戲產(chǎn)品采用的盈利模式為虛擬道具收費(fèi)模式,。

此外,，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，上述協(xié)議的背景,，是胡宇航作出“不離職和業(yè)績(jī)保證”兩項(xiàng)承諾,。

第一，胡宇航承諾,，股權(quán)交割當(dāng)年以及其后48個(gè)月內(nèi)仍在極光網(wǎng)絡(luò)任職,，如未經(jīng)三七互娛書(shū)面同意，承諾人任職期限內(nèi)不得單方面主動(dòng)離職,。如果胡宇航當(dāng)年離職,，三七互娛可以不支付收購(gòu)款；第二年離職,，胡宇航需要向三七互娛補(bǔ)償交易對(duì)價(jià)的75%,；第三年離職，需要補(bǔ)償交易對(duì)價(jià)的50%,，即使是在股權(quán)交易后第4年離職,，胡宇航也要補(bǔ)償交易對(duì)價(jià)的25%，即3.5億元,。

第二,，胡宇航保證，極光網(wǎng)絡(luò)2017年度,、2018年度,、2019年度合并報(bào)表口徑的扣除非經(jīng)常性損益（依法取得的財(cái)政補(bǔ)貼及稅收減免除外）后的歸屬于母公司股東的承諾凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于5.8億元、 7.25億元,、8.7億元,。如果極光網(wǎng)絡(luò)達(dá)不到承諾的凈利潤(rùn)數(shù)額，胡宇航則負(fù)責(zé)向三七互娛補(bǔ)償,。

此外,，三七互娛正在不斷的擴(kuò)充研發(fā)隊(duì)伍，今年 5月份,，三七互娛剛剛完成對(duì)上海墨锽公司以及江蘇智銘公司整體收購(gòu),，現(xiàn)在又想買斷極光網(wǎng)絡(luò)全部股權(quán)，體現(xiàn)出其對(duì)研發(fā)實(shí)力的迫切需求?！皬淖罱鼉赡甑膱?bào)表來(lái)看,，三七互娛利潤(rùn)水平飛速上漲，公司急于擺脫‘強(qiáng)發(fā)行,、弱研發(fā)’的歷史,，尤其是今年上半年，三七互娛成功‘頁(yè)轉(zhuǎn)手’,，自主研發(fā)的游戲《永恒紀(jì)元》大賣,，讓公司嘗到了甜頭?！鄙鲜龇治鋈耸空J(rèn)為,，發(fā)行和研發(fā)并舉，才是未來(lái)游戲公司的主流方向,?！?/p>