水產(chǎn)業(yè)務(wù)已現(xiàn)疲態(tài)

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,，上市之初的券商保薦書顯示,，2009年壹橋股份蝦夷貝苗產(chǎn)量達163億枚，海灣貝苗產(chǎn)量達61億枚,，海參苗產(chǎn)量達6200萬頭,，國內(nèi)市場占有率均列全國第一,。

但好景未能持續(xù)，壹橋股份在公告中分析,，2013~2016年,，持續(xù)性的夏季高溫天氣，使海參生產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積的死亡,，行業(yè)損失慘重,。此外，2012年前后政策面的變化也使得作為高端滋補品的海參需求不斷下降,。此外,，隨著南方海參養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的興起及海參進口規(guī)模的擴大，近年來海參價格逐漸走低,。

行業(yè)不景氣對相關(guān)企業(yè)的影響是直觀的,，國內(nèi)最大的海參養(yǎng)殖企業(yè)之一的好當家（600467，SH）,從2012年開始凈利潤便遭遇腰斬,，長期走低,；獐子島（002069，SZ）2014年開始連續(xù)三年扣非凈利潤都為負數(shù),。

而如今主動宣布出局的壹橋股份,，反而是其中經(jīng)營狀況良好的一家，雖然自述2013年開始頻繁出現(xiàn)風(fēng)險,，但依靠水產(chǎn)主業(yè)其凈利潤仍保持總體增長,。

然而，其引以為傲的海珍品業(yè)務(wù)確實已露疲態(tài),。以2016年前營收占比最大的圍堰海參產(chǎn)品為例,，2010年這塊的毛利率達86.46%，而2016年已降至27.54%,。同時,，游戲業(yè)務(wù)帶來了不少甜頭。2017年半年報顯示,，壹橋股份的游戲業(yè)務(wù)毛利率達89.07%,，對凈利潤的貢獻不容小覷。

但這不意味著毫無風(fēng)險,，由于移動游戲行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代快,，壹橋股份分析認為，由于移動游戲業(yè)務(wù)固有的經(jīng)營風(fēng)險,，如果新游戲上線運營收入不及預(yù)期將會影響業(yè)績,。

既然仍然盈利，為何一定要整體剝離海參相關(guān)資產(chǎn),？未來又如何面對游戲行業(yè)波動風(fēng)險,？記者向壹橋股份發(fā)送了采訪函件,，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。