鄭淯心

A股的新股公司半年報截至本周已全部出爐。

截至9月8日,，2017年,，A股通過IPO新股發(fā)行上市企業(yè)有324家，其中5家公司虧損,，占比1.5%，新股業(yè)績總體跑贏大盤,。相比之下,，A股共有上市公司3354家，其中約一成虧損,。

2017年上市即中報虧損的五家公司為力盛賽車（002858.SZ）,、思特奇（300608.SZ）、正元智慧（300645.SZ）,、科藍(lán)軟件（300663.SZ）,、國科微（300672.SZ）。它們?nèi)ツ赀€在IPO階段時中報就在虧損,，今年虧損幅度均收窄,。

北京一投行高管對記者表示，此前一般中報虧損的公司在IPO階段會有合理解釋,。此外,，今年IPO加速后，新股的業(yè)績情況備受關(guān)注,，由于監(jiān)管越來越嚴(yán)格,，從目前情況來看這批新股質(zhì)量整體偏好。

新股虧損多指季節(jié)因素

科藍(lán)軟件（300663.SZ）是2017年新股中虧損額度最大的公司,，主營向以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供軟件產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)和技術(shù)服務(wù),，這家公司今年6月上市,，位于北京，上半年虧損3062萬元,，去年同期也為虧損,。2016年凈利潤為4277萬元。

科藍(lán)軟件中報稱虧損為季節(jié)性原因,?？扑{(lán)軟件下游的銀行客戶在 IT　解決方案的預(yù)算、立項,、招標(biāo),、測試和驗收方面都有較明顯的季節(jié)性特征，一般而言,，每年上半年制定投資計劃,，通過預(yù)算、批,、招標(biāo)或商務(wù)談判等流程,，下半年則陸續(xù)簽訂采購合同，開展 IT系統(tǒng)的測試,、驗收等工作,。科藍(lán)軟件營業(yè)收入主要來自技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù),，該類業(yè)務(wù)需要經(jīng)過上線測試或驗收后才能確認(rèn)收入,，所以營業(yè)收入主要集中在下半年,，特別是第四季度業(yè)務(wù)收入明顯高于前三季度收入,。“2014-2016　年,，公司各年上半年確認(rèn)收入占全年收入的比重均不足三分之一,。由于銷售收入主要在第三季度和第四季度實(shí)現(xiàn)，而期間費(fèi)用在各年度內(nèi)較為均衡地發(fā)生,，造成公司下半年實(shí)現(xiàn)利潤占全年比重較高,，業(yè)績存在季節(jié)性波動?！笨扑{(lán)軟件中報稱,。

樂心醫(yī)療凈利大減五千萬

而2016年新上市企業(yè)227家中也有五家公司中報虧損，它們?nèi)ツ曛袌笥?，今年轉(zhuǎn)虧,。

其中樂心醫(yī)療（300562.SZ）2016年11月上市時被認(rèn)為是智能硬件第一股，主要產(chǎn)品是主要產(chǎn)品包括電子健康秤,、脂肪血壓計,、電子血壓計,、可穿戴運(yùn)動手環(huán)等。2017年上半年凈利潤為-1482萬元,，這是其上市后首份中報,，比去年少了五千萬元利潤。是這五家中報轉(zhuǎn)虧公司中凈利潤波動幅度最大的公司,，同時也是2016年新上市公司中虧損額度最大的公司,。

半年報中，公司將業(yè)績下降總結(jié)為三大原因的影響,。首先是人員和費(fèi)用投入大幅增加,，2017上半年銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用較去年同期增長了60%、45%,。樂心醫(yī)療解釋稱,，費(fèi)用上漲是以為內(nèi)研發(fā)、國內(nèi)營銷渠道建設(shè),、品牌推廣和新業(yè)務(wù)探索等領(lǐng)域加大投入人員,，同時針對自有品牌的廣告費(fèi)、促銷費(fèi),、市場推廣費(fèi),、品牌代言費(fèi)等銷售費(fèi)用均有上升。

樂心醫(yī)療的主要產(chǎn)品包括家用醫(yī)療產(chǎn)品,、家用健康產(chǎn)品,、智能可穿戴的毛利率全部下降，家用健康產(chǎn)品毛利率下降超過10%,。其稱主要是售價和成本兩方面影響,。樂心醫(yī)療還稱以可穿戴手環(huán)為代表的智能可穿戴行業(yè)整體增速出現(xiàn)階段性放緩，市場參與者增加,，市場競爭趨于激烈,，對經(jīng)營業(yè)績有一定影響,。

樂心醫(yī)療董秘許迎豐對記者稱，“不存在在IPO階段調(diào)整利潤沖擊上市的情況”，并稱“2017年年報預(yù)計虧損還是盈利,，具有不確定性,，我們目前還無法合理預(yù)計”,。