制造業(yè)投資料好于預期

目前經(jīng)濟長期向好態(tài)勢未變，未來制造業(yè)投資回升有助于經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。招商證券研究中心首席宏觀分析師謝亞軒表示,，從7月開始顯現(xiàn)的制造業(yè)當月投資同比增速止跌回升走勢，可能會延續(xù)較長時間,，從而對固定資產(chǎn)投資和整體經(jīng)濟的穩(wěn)定提供幫助。

業(yè)內(nèi)專家表示,，目前制造業(yè)資本開支擴張的速度持續(xù)低于需求的擴張速度,，制造業(yè)投資增速持續(xù)低于名義GDP增速已經(jīng)有20個月左右，隨著國內(nèi)外需求的回暖,，制造業(yè)投資將持續(xù)反彈。

事實上,，在制造業(yè)投資中,，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資、裝備制造業(yè)投資目前都在以較高速度推進,。從國家統(tǒng)計局1-7月數(shù)據(jù)來看,，制造業(yè)對全部投資增長的貢獻率為18.5%，比去年同期提高6.2個百分點,。

與此同時,，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)整合快速推進。中金公司首席經(jīng)濟學家梁紅表示,，去年以來,，制造業(yè)行業(yè)格局繼續(xù)改善，尤其是“老經(jīng)濟”或投資驅(qū)動行業(yè)的企業(yè)數(shù)量繼續(xù)迅速減少,，其中包括采礦,、原材料、機械設備及交通設施行業(yè),。行業(yè)整合的深化為制造業(yè)整體升級創(chuàng)造了條件,，進而有利于進一步提高生產(chǎn)力。

有專家認為,，基建投資將為經(jīng)濟托底,，且地方政府財政的政府性基金收入當中，土地出讓金同比增速較高,，與地產(chǎn)商的土地購置費增速較高對應,，由三四線城市去庫存、增大土地供應,、改善地方財政,、保障基建資金構(gòu)成的傳導鏈條可以形成正向循環(huán)。

房地產(chǎn)投資方面，連平表示,，由于資金成本上升,、銷售增長放緩，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速將下降,。但由于開發(fā)商拿地行為積極,，1-7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比增長11.1%,，增速比1-6月提高2.3個百分點,，預示房地產(chǎn)投資短期內(nèi)不會大幅縮減。

CPI和PPI超預期回升

國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,，8月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.4%,，同比上漲1.8%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)環(huán)比上漲0.9%,，同比上漲6.3%,。

中國民生銀行高級研究員應習文表示，8月CPI,、PPI均超預期,，通脹壓力有所增強，但主要來源于食品與上游能源,、材料的漲幅,，核心CPI尚未有明顯上漲壓力。預計四季度食品價格仍有上行壓力,，CPI有向2%靠攏的趨勢,，PPI受去年末高基數(shù)影響，四季度有望回落,。

“由于食品價格尤其是禽蛋,、鮮菜價格上漲較快，加之‘豬周期’由下轉(zhuǎn)上,，以及前期PPI上漲對CPI帶來一定的傳導壓力,。”中國銀行國際研究所戰(zhàn)略發(fā)展部研究主管周景彤認為,，未來CPI還有上升的趨勢,，對此應引起一定的關(guān)注。但預計漲幅不會太明顯,，全年應該在2%左右,。